Le Golfe Persique actuel joue une « folie calme ».

Ne comptez pas voir un « accord de paix » demain matin. Il n’existe plus. Trump a déjà mis sur la table le « blocus à long terme du Golfe Persique ». L’Iran tient une arme, criant une vengeance « sans précédent ».

Dans le détroit, le nombre de navires passant quotidiennement est passé de 130 à 7. Ce n’est pas une guerre, c’est une « thrombose économique ». Le prix du pétrole dépasse 110 dollars, les compagnies d’assurance vous chuchotent à l’oreille : vous voulez passer ? Payez d’abord le « droit de passage » à 1,5 % de la valeur du navire.

Lorsque « l’évitement géopolitique » rencontre « l’inflation élevée et la hausse des taux », où en est le Bitcoin ?

Beaucoup pensent : conflit -> acheter du BTC -> se protéger -> devenir riche rapidement.

Mais la réalité est : conflit -> explosion des prix du pétrole -> inflation galopante -> la Fed n’ose pas baisser les taux -> le rendement des obligations américaines à 10 ans dépasse 4,5 % -> le Bitcoin est écrasé au sol.

Votre « or numérique » dont vous êtes fier, face aux chaînes de fer du Golfe Persique, n’est pour l’instant qu’un « suiveur » à haut risque du Nasdaq.

Le WTI, comme un chien enragé, s’envole vers 110, l’or monte puis redescend, tandis que le BTC reste à moitié mort à 75 700 dollars, avec un taux de financement négatif.

Le marché ne considère pas cela comme une « protection », il pense que c’est une « stagflation ».

Face à ce démon de la « stagflation », l’argent liquide est roi, l’énergie est roi, et les actifs risqués — désolé — ne sont que des « actifs liquides » utilisés pour échanger de l’argent contre du carburant.

Les obligations américaines offrent un « rendement sans risque » de 5 %, alors pourquoi détenir un Bitcoin à forte volatilité pour parier sur « la lutte contre l’inflation » ?

Le marché crypto actuel se trouve dans une « fissure » extrêmement embarrassante :

1. Tu dis que c’est un actif de protection ? L’indice de panique VIX reste bas, tout le monde ne panique pas, ils font leurs comptes.

2. Tu dis que c’est un actif contre l’inflation ? L’outil le plus direct contre l’inflation, c’est le pétrole, les actions énergétiques, voire les obligations américaines. Le Bitcoin ? Face à un prix du pétrole à 110 dollars, ses coûts de minage ont d’abord augmenté.

3. La seule issue : ce n’est que lorsque ce blocus durera jusqu’à faire fissurer complètement le « système de crédit de la monnaie fiduciaire », par exemple lorsque les riches du Moyen-Orient commenceront vraiment à ne plus oser détenir des dollars, que le Bitcoin aura une « prime de souveraineté » indépendante.

Mais pour l’instant, c’est encore trop tôt. #美联储利率不变但内部分歧加剧 $BTC