Je viens de remarquer que l'or et l'argent ont explosé hier - l'or de février a atteint 5 323 $ l'once avec l'argent en hausse de plus de 7 %. Une course folle pour les métaux précieux dernièrement. Il semble que le principal catalyseur ait été Trump disant qu'il était d'accord avec un dollar plus faible, ce qui a fait réfléchir les gens à nouveau aux actifs tangibles comme couverture.

La Fed a maintenu les taux d'intérêt stables à 3,50 % - 3,75 % comme prévu, et Powell a essentiellement dit qu'ils allaient rester sur place et attendre plus de données avant de faire des mouvements. Mais ce qui est intéressant, c'est que le marché anticipe des baisses de taux à venir, surtout avec toute l'incertitude autour des tarifs douaniers et des enjeux géopolitiques. Pendant ce temps, la BOJ pourrait potentiellement augmenter ses taux alors que la Fed pourrait se détendre, donc la divergence des taux d'intérêt entre les États-Unis et le Japon influence tout cela.

Au-delà de la politique de la Fed, il y a beaucoup de facteurs qui pèsent sur le dollar en ce moment. Le chaos politique autour du Groenland, les menaces de tarifs sur le Canada, le yen qui se renforce suite à des rumeurs d'intervention, les risques potentiels de fermeture du gouvernement - tout cela s'accumule. Les investisseurs étrangers retirent de l'argent des actifs américains à cause du bruit politique. Les banques centrales accumulent aussi discrètement de l'or (La PBOC chinoise a ajouté 30 000 onces en décembre seulement), ce qui continue de soutenir les prix.

Toute cette configuration donne l'impression que les investisseurs se désengagent du dollar pour se tourner vers les métaux précieux en tant que sécurité. Lorsqu'on combine le sentiment de faiblesse du dollar, les attentes dovish pour les taux d'intérêt plus tard en 2026, et toute cette tension géopolitique, il est logique que l'or et l'argent connaissent une forte hausse en ce moment.