La SEC bloque les ETF crypto à effet de levier 3x-5x : comprendre la règle 18f-4 et la limite de levier à 200 %

Source: CoinEdition Titre original : La SEC invoque la règle 18f-4 pour bloquer les propositions d’ETF 3x Solana et XRP Lien original :

Action réglementaire de la SEC sur les ETF crypto à effet de levier

L’Avertissement : La SEC a émis des lettres d’avertissement à ProShares, Direxion et GraniteShares, bloquant ainsi l’introduction de produits ETF offrant un effet de levier de 3x à 5x sur des actifs crypto volatils.

La Règle : Les régulateurs ont cité la règle 18f-4, qui impose une limite d’effet de levier de 200 % pour les ETF. Les fonds proposés ciblaient des actifs à forte volatilité tels que le Bitcoin, l’Ethereum, Solana et XRP, mais les indices de référence des émetteurs sous-estimaient les risques associés.

Le Retrait : Suite à l’avertissement, ProShares a retiré plusieurs dépôts relatifs aux cryptomonnaies et aux actions. La SEC a déclaré qu’elle suspendrait l’examen des dépôts jusqu’à ce que les sociétés résolvent les problèmes identifiés.

Comprendre la limite d’effet de levier de 200 %

Conformément à la règle 18f-4, les ETF ne peuvent pas dépasser un ratio d’effet de levier de 200 % pour les actifs volatils. L’action de la SEC est largement perçue comme protectrice, visant à protéger les investisseurs contre les risques liés à une volatilité excessive sur des marchés instables.

Pourquoi la SEC est-elle intervenue

Bien que les offres proposées présentaient un attrait à court terme avec un potentiel de rendements significatifs, les régulateurs ont souligné les risques inhérents, qu’ils jugent disproportionnés par rapport aux rendements espérés. La SEC estime qu’un effet de levier supérieur à 200 % rend les produits ETF incontrôlables.

Plusieurs membres de la communauté crypto considèrent la décision de la SEC comme raisonnable. Selon les analystes du secteur, la réaction de la SEC représente une mesure de protection qui mettra les investisseurs en ETF à l’abri d’une exposition au risque excessive.

Prochaines étapes

Les sociétés concernées doivent résoudre les problèmes de conformité identifiés avant que la SEC ne reprenne l’examen de leurs dépôts. Les entreprises sont actuellement en discussion avec la SEC sur la manière de résoudre les préoccupations relatives à la conformité de l’effet de levier.