Pourquoi Meta pourrait être la seule action "Mag 7" qui vaut la peine d'être achetée aux prix actuels

Les “Magnificent Seven” — Nvidia, Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta et Tesla — sont essentiellement devenus le marché. Mais voici le truc : la plupart d'entre eux se négocient actuellement à des multiples exorbitants.

Le contrôle de la réalité de l'évaluation

Si vous excluez Tesla ( qui représente littéralement 180 fois les bénéfices de l'année prochaine, ce qui rend le graphique ridicule), le reste des Mag 7 se regroupe autour de 25-30 fois le P/E à venir. Ce n'est pas bon marché selon les normes historiques. Nvidia, bien qu'étant la plus grande entreprise par capitalisation boursière, n'est même pas la plus chère du groupe — mais oui, l'ensemble du groupe est cher.

Sauf un.

Meta's the Oddball (D'une bonne manière)

Meta a été absolument frappé. L'action a été écrasée après les résultats du T3 parce que les investisseurs se sont inquiétés d'une chose : l'entreprise prend désormais des dettes pour financer ses énormes dépenses en infrastructures d'IA. Nous parlons de dizaines de milliards par trimestre.

Voici pourquoi cela compte : Meta utilisait autrefois des flux de trésorerie d'exploitation pour financer le développement de l'IA. Maintenant, cela passe dans le rouge pour cela. Cela a effrayé Wall Street.

Mais regardez l'entreprise réelle. Les revenus ont augmenté de 26 % d'une année sur l'autre, et cette croissance est propulsée par des améliorations en IA sur ses plateformes. L'activité principale de médias sociaux de l'entreprise continue de fonctionner.

Les leçons du Metaverse s'appliquent ici

Évidemment, les gens établissent des parallèles avec le pari sur le métavers — celui où Zuckerberg a investi des dizaines de milliards dans quelque chose qui ne s'est jamais vraiment produit. Et oui, cela pourrait se reproduire avec l'IA.

Mais voici le rebondissement : au moment où Meta a cessé de perdre de l'argent sur l'infrastructure du métavers, l'imprimante à billets a recommencé à fonctionner. L'entreprise a prouvé qu'elle pouvait pivoter et revenir à la rentabilité quand cela était nécessaire.

La même histoire pourrait se dérouler avec l'IA. La différence est le timing. Si vous pouvez détenir cette action pendant plus de 5 ans et ignorer le bruit, Meta pourrait surperformer le marché au sens large. L'entreprise est vraiment forte en ce moment ; c'est juste la stratégie de dépenses qui rend les gens nerveux.

Le Résultat Final

Meta est le moins cher des Mag 7 sur une base à terme, et pour une bonne raison : le marché intègre le risque d'exécution sur l'IA. Mais si Meta réussit à réaliser ne serait-ce que la moitié de ce sur quoi elle parie, les prix actuels pourraient sembler être une bonne affaire dans quelques années. Le hic : vous avez besoin de patience et de conviction. Si vous ne pouvez pas supporter la volatilité et les 24 prochains mois d'angoisse concernant les taux de combustion de l'IA, Nvidia pourrait être le choix le plus sûr — au moins, elle profite déjà du boom de l'IA.

La vraie question n'est pas de savoir si Meta va investir dans l'IA. C'est de savoir si vous croyez que l'entreprise finira par rentabiliser ces dépenses.