Tu as remarqué ? Une grande chose est en train de changer discrètement les règles du jeu.

À partir du 1er décembre, la Réserve fédérale a soudainement annoncé une pause dans le resserrement du bilan. Cette "action de drainage" qui a réduit de 9 billions à 6,6 billions, qui a duré plus de trois ans, s'arrête brusquement. Quelles sont les intentions derrière cela ?

En d'autres termes, c'est deux mots : aide urgente.

Les données économiques ne sont pas bonnes - le marché de l'emploi est faible, les réserves bancaires diminuent, et l'alerte de liquidité a déjà retenti. Continuer à pomper de l'argent ? Le système financier pourrait directement rencontrer des problèmes. Ce qui est encore plus grave, c'est que les États-Unis portent maintenant une dette nationale de 38 000 milliards, et les dépenses d'intérêts approchent rapidement le budget de la défense. Est-ce le moment de vendre à tout va des obligations d'État ? Le coût de financement du gouvernement va s'envoler.

Ainsi, la Réserve fédérale a fait des compromis. Contrôler l'inflation ? Mettons cela de côté pour l'instant. Stabiliser la dette et l'économie est la priorité immédiate.

Mais le problème se pose : l'inflation est toujours bloquée à un niveau élevé de 2,8 % à 3,0 %. Dans ce cas, assouplir la politique ne va-t-il pas causer de nouveaux problèmes ? L'indépendance de la politique a déjà été compromise par la pression budgétaire, et maintenant, nous sommes dans une situation délicate.

La réaction du marché est très directe. Les principales cryptomonnaies du marché ont chuté de plus de 4 % en un jour, et les actions américaines ont également tremblé. Les investisseurs sont perplexes : s'agit-il d'un signal de "liquéfaction favorable" ou d'un "contrôle des politiques" qui échappe ?

Pour le dire positivement, la pression de liquidité à court terme peut se détendre un peu, l'argent chaud ne sera pas si tendu. Mais à long terme ? La taille des actifs de la Réserve fédérale est supérieure de 2000 milliards à celle d'avant la pandémie, l'inflation n'est pas maîtrisée, les données économiques sont publiées avec retard, et le chemin de la baisse des taux est encore flou. L'argent chaud qui circule de manière désordonnée pourrait créer une nouvelle bulle, personne ne peut en être sûr.

Une chose est certaine : le cycle de baisse des taux d'intérêt de 2025-2026 est déjà en route. La porte de l'assouplissement des politiques s'ouvre lentement.

Au lieu de deviner les hausses et les baisses, il vaut mieux réfléchir à la manière de couvrir les risques. Lorsque la politique monétaire mondiale prend un virage radical, ceux qui survivent ne comptent jamais sur la chance, mais sur leur capacité à juger les tendances et à opérer de manière prudente.

Ce jeu vient à peine de commencer, es-tu prêt avec tes jetons ?