JPMorgan : Crypto mûrit pour devenir une classe d'actifs institutionnels légitimes

Dans son dernier rapport Flows & Liquidité publié le 26 novembre 2025, JPMorgan déclare que le marché des cryptomonnaies a clairement dépassé sa phase initiale, dominée par les détaillants et alimentée par le capital-risque, et se comporte désormais davantage comme une classe d'actifs institutionnelle reconnue.

Points clés du rapport

• Changement dans les sources de capital Les investisseurs institutionnels sont devenus la force dominante derrière les flux entrants, remplaçant l'argent spéculatif des détaillants et les tours de financement des premiers stades qui ont caractérisé la période 2017–2022. Cela a produit une action des prix plus stable et sensible aux tendances macroéconomiques plutôt que des fluctuations brusques liées aux cycles de réduction de moitié du Bitcoin.
• Volatilité Réduite En tant que participants professionnels ( fonds de couverture, bureaux familiaux, entreprises et émetteurs d'ETF ) augmentent leur allocation, la volatilité globale du marché a diminué par rapport aux cycles précédents.
• Évolution de la Capitalisation Boursière La capitalisation totale du marché des cryptomonnaies est passée de moins de $1 trillion en 2018 à plus de $4 trillion à son pic début 2025 et se situe actuellement près de $3 trillion — une échelle qui la place désormais aux côtés des grandes classes d'actifs traditionnels.
• Perspectives de prix à long terme Le rapport inclut un scénario où le Bitcoin pourrait atteindre $240,000 sur un horizon de plusieurs années, soutenu par une adoption institutionnelle continue et une intégration avec les infrastructures financières traditionnelles (titres tokenisés, paiements en stablecoin, et garde réglementée).

Pourquoi cela compte

L'analyse de JPMorgan signale un changement pivot dans la façon dont Wall Street perçoit les actifs numériques :

• Les prix des cryptomonnaies sont de plus en plus corrélés avec les tendances macroéconomiques plus larges de risque sur/risque hors ( taux d'intérêt, conditions de liquidité, force du dollar ) plutôt qu'avec des événements spécifiques aux cryptomonnaies.
• L'entrée des véhicules réglementés (spot ETFs, des fonds tokenisés et de la garde de niveau institutionnel ) a créé des canaux de flux durables et bidirectionnels.
• La compression de la volatilité et une liquidité plus profonde rendent cette classe d'actifs plus attrayante pour les portefeuilles traditionnels.

En résumé, JPMorgan considère désormais la cryptomonnaie comme un secteur en maturation où la participation institutionnelle est le principal moteur — un éloignement considérable du marché spéculatif dominé par les particuliers des cycles précédents. La reconnaissance de la banque souligne la convergence continue entre les actifs numériques et la finance traditionnelle, avec un potentiel de hausse sur plusieurs années lié à l'adoption professionnelle continue plutôt qu'à un engouement à court terme.