Vue d'ensemble
Le Rebase est un mécanisme d'ajustement proportionnel au niveau du système, exécuté par la plateforme sur les contrats concernés lorsque l'actif sous-jacent subit une opération sur titres ou que la base de tarification du contrat change. Son objectif est de réaligner le système de prix du contrat avec la nouvelle mesure sous-jacente, tout en maintenant la continuité de la valeur de la position et des capitaux propres du compte avant et après l'ajustement.
Le Rebase ne modifie pas les caractéristiques de trading du contrat lui-même, et ne représente pas la valorisation officielle, le prix d'émission ou le prix de cotation de la société sous-jacente. Les contrats concernés sont destinés uniquement au trading de mouvements de prix et ne correspondent à aucune action, titre, participation ou autre droit de propriété.
Les opérations sur titres désignent des événements susceptibles d'affecter le nombre d'actions, la structure du capital ou la base de tarification du contrat de la société sous-jacente, y compris, sans s'y limiter, les divisions d'actions, les regroupements d'actions, les consolidations, les mises à jour du nombre d'actions, etc. Pour les contrats Pre-IPO, si le capital social estimé diffère du dernier capital social divulgué publiquement, un Rebase peut également être déclenché. Les contrats spécifiquement concernés, l'heure d'exécution, la base d'ajustement et les modalités de traitement sont soumis aux annonces de la plateforme.
Impact du Rebase sur les utilisateurs
Élément | Description |
Statut de trading | Pendant l'exécution du Rebase, les contrats concernés sont suspendus de trading ; la passation d'ordres, l'annulation, la modification et l'appariement sont interrompus. Le trading reprend une fois l'ajustement terminé. |
Traitement de la position | La position existante est liquidée au prix de marché avant l'ajustement, puis la position est rétablie sous le nouveau système de prix. |
Traitement des P&L | Le P&L latent d'origine est converti en P&L réalisé au moment de l'exécution du Rebase et crédité sur le solde du compte. |
Prix et quantité | La taille de la position et le prix de marché sont ajustés proportionnellement de manière inverse selon la nouvelle mesure, afin de maintenir la valeur notionnelle de la position et les capitaux propres du compte essentiellement inchangés. |
Ordres limites standard | Tout ordre limite standard non exécuté est annulé, puis converti et replacé selon la nouvelle mesure. Les ordres qui ne respectent pas les règles de trading ne seront pas rétablis. |
Ordres stop-loss/take-profit et ordres stratégiques | Les ordres stop-loss/take-profit, les ordres conditionnels, les ordres algorithmiques et certains ordres stratégiques sont annulés pendant le Rebase et ne seront pas automatiquement rétablis. |
Liquidation et contrôle des risques | Pendant le Rebase, les liquidations et l'ADL sont suspendues ou reportées selon les règles du système, et reprennent selon les règles normales une fois que les contrats concernés reprennent le trading. |
Exemple
Supposons qu'une action subisse une division où 1 action est divisée en 2 actions. Le contrat sur actions concerné exécute un Rebase avec un facteur d'ajustement de 2. Avant l'ajustement, un utilisateur détient une position longue de 5 contrats avec un prix d'entrée moyen de 160 USDT, et le prix de marché au moment de l'ajustement est de 200 USDT. Le système liquide d'abord sur la base du prix de marché précédant l'ajustement, puis rétablit la position sous le nouveau système de prix.
Élément | Avant l'ajustement | Après l'ajustement |
Taille de la position | 5 contrats | 10 contrats |
Prix d'entrée moyen | 160 USDT | 100 USDT |
Prix de marché | 200 USDT | 100 USDT |
P&L latent | 200 USDT | 0 USDT |
P&L réalisé | 0 USDT | +200 USDT |
Valeur de la position | 1 000 USDT | 1 000 USDT |
Comme illustré, après le Rebase, la taille de la position augmente, le prix de marché diminue, le P&L latent est converti en P&L réalisé et crédité sur le solde du compte, et la valeur de la position reste essentiellement inchangée.
Si un utilisateur dispose d'un ordre limite standard non exécuté avant le Rebase, le système le convertira également selon la nouvelle mesure de prix. Supposons que l'utilisateur ait eu un ordre d'achat limite standard non exécuté avant l'ajustement avec un prix d'ordre de 180 USDT et une quantité d'ordre de 10 contrats. Après le Rebase, l'ordre sera converti en un prix d'ordre de 90 USDT et une quantité d'ordre de 20 contrats, puis replacé.
Élément | Avant l'ajustement | Après l'ajustement |
Prix de l'ordre | 180 USDT | 90 USDT |
Quantité de l'ordre | 10 contrats | 20 contrats |
Si le prix, la quantité ou la valeur notionnelle de l'ordre converti ne respecte pas les exigences de précision minimale des paramètres du contrat, l'ordre ne sera pas rétabli.
Avertissement relatif aux risques
Le Rebase est conçu pour ajuster la base de tarification du contrat et ne modifie pas le risque de marché du contrat lui-même. Après l'ajustement, le prix du contrat concerné peut encore subir des fluctuations importantes.
Avant et après le Rebase, la valeur de la position et les capitaux propres du compte restent essentiellement inchangés ; cependant, en raison de règles de trading telles que la précision des prix, la précision des quantités, la quantité minimale et la valeur notionnelle minimale, des différences mineures peuvent survenir.
Pendant le Rebase, les contrats concernés sont suspendus de trading ; certains ordres non exécutés, ordres stop-loss/take-profit, ordres conditionnels et ordres stratégiques peuvent être annulés ou ne pas être rétablis.
Le prix des contrats concernés est formé par le trading sur le marché de la plateforme et ne représente pas la valorisation officielle, le prix d'émission ou le prix de cotation de la société sous-jacente ; la détention de ces contrats ne représente pas la détention d'actions, de titres, de participations ou d'autres droits de propriété.
Les contrats spécifiquement concernés, l'heure d'exécution, l'heure de reprise et les modalités de traitement sont soumis aux annonces de la plateforme ou aux affichages de page.
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Les investissements en actifs numériques comportent des risques importants, et les prix peuvent connaître d'importantes fluctuations. Vous pouvez perdre la totalité de votre investissement. Veillez à prendre vos décisions avec prudence, en fonction de votre situation financière et de votre tolérance au risque, après avoir pleinement compris les risques associés. Si nécessaire, il est recommandé de consulter un conseiller financier ou juridique indépendant.
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