Récapitulatif hebdomadaire Crypto de Gate Ventures (24 novembre 2025)

Gate Ventures

TL;DR

• Le rapport sur les paies non agricoles surprend le marché, apaisant les craintes de récession, tandis que l'augmentation du taux de chômage renforce les attentes de réduction des taux.
• Les données entrantes de cette semaine comprennent les indices de la Fed des États-Unis de Chicago, Dallas et Richmond, la 2e lecture du PIB du T3 des États-Unis, le PCE de base d'octobre, etc.
• Le marché a fortement reculé : le BTC a chuté de 7,88 %, l'ETH a baissé de 9,44 %, et les ETF BTC et ETH ont connu de lourdes sorties hebdomadaires (–1,22 milliard de dollars et –500,25 millions de dollars).
• Le sentiment macro reste faible : le risque d'exclusion de MicroStrategy de l'indice, la peur & la cupidité reste à 19 (Peur Extrême), et l'ETH/BTC a glissé à 0,326.
• Les altcoins frappés le plus durement : la capitalisation totale du marché crypto a chuté de 7,48 % ; hors majeurs, elle a baissé de 5,89 % ; les actifs en dehors du top 10 ont plongé de 9,18 %.
• Performance des 30 premiers : La baisse moyenne était de -9,8 %. Seuls BCH (+12,8 %), WLFI (+7,6 %) et LEO ont affiché des gains. BCH a explosé en raison des longs de baleines ; WLFI a gagné malgré une violation de sécurité et un brûlage d'urgence de 22,14 millions de dollars. HYPE -14,7 % après un déverrouillage de 320 millions de dollars.
• La Fondation Ethereum dévoile l'Interop Layer pour résoudre la fragmentation et l'interopérabilité des L2.
• Aave Labs introduit une application d'épargne à haut rendement avec des dépôts assurés et un support de 12 000 banques.
• Paxos lance USDG0 pour apporter une liquidité en dollars réglementée à travers les chaînes.

  Aperçu Macro

  Le rapport sur les emplois non agricoles surprend le marché, apaisant les craintes de récession, tandis que l'augmentation du taux de chômage renforce les attentes de réduction des taux.

En septembre, les États-Unis ont ajouté 119 000 emplois non agricoles, dépassant les prévisions consensuelles de 51 000, tandis que les chiffres des deux mois précédents ont été révisés à la baisse de 34 000 au total. Le taux de chômage a augmenté de 0,1 point de pourcentage pour atteindre 4,4 %, légèrement au-dessus des attentes. La croissance des gains horaires moyens a diminué de 0,2 point de pourcentage pour atteindre 0,2 % en variation mensuelle, en dessous de l'attente de 0,3 %. Les heures hebdomadaires moyennes sont restées stables à 34,2, conformément aux prévisions. Les gains d'emplois plus forts que prévu ont apaisé les inquiétudes du marché concernant une récession ou un ralentissement économique brusque. Pendant ce temps, la tendance à la hausse du chômage et la croissance plus faible des salaires ont alimenté les attentes de potentielles baisses de taux par la Réserve fédérale.

Bien que les taux actuels restent restrictifs, laissant à la Fed la possibilité de baisser, des signes récents de réaccélération économique et des désaccords internes au sein de la Fed ont réduit la nécessité d'une baisse de taux en décembre. La présidente de la Fed de Boston, Susan Collins, a déclaré qu'elle n'avait pas encore pris de décision sur un éventuel mouvement, tandis que le président de la Fed de New York, John Williams, a déclaré qu'il s'attend à ce que la banque centrale puisse abaisser son taux directeur. Comme le Bureau of Labor Statistics (BLS) a annoncé que les données sur l'emploi non agricole d'octobre et novembre seraient publiées ensemble le 16 décembre, le rapport de septembre est la dernière donnée officielle sur l'emploi que la Fed verra avant sa prochaine réunion du FOMC. L'attention se portera davantage sur les demandes initiales d'allocations chômage et d'autres indicateurs sur l'impact des licenciements et de la fermeture du gouvernement.

Les données à venir cette semaine comprennent les indices de la Fed américaine de Chicago, Dallas et Richmond, la 2e lecture du PIB américain du T3, l'indice PCE core d'octobre, etc. En raison de la semaine écourtée par les vacances de Thanksgiving, la nouvelle semaine verra toujours la publication tardive des données sur les prix à la production aux États-Unis et des enquêtes commerciales des Feds de Chicago, Dallas et Richmond, ainsi que des données sur le sentiment des consommateurs du Conference Board. Les autres données seront publiées progressivement, alors que les répercussions de la fermeture du gouvernement américain continuent d'interférer avec les publications officielles des données. (1, 2)

Polymarket : Décision de la Fed en décembre

DXY

Le dollar américain est resté au-dessus de 100 $ depuis lundi dernier, évoluant près d'un sommet de six mois alors que les investisseurs continuent d'évaluer les trajectoires de politique de la Fed, alors que des divisions claires entre les gouverneurs régionaux de la Fed apparaissaient.(3)

Rendements des obligations américaines à 10 ans et à 30 ans

Les rendements des obligations à court et à long terme des États-Unis ont tous deux chuté vendredi dernier, alors que le président de la Fed de New York a déclaré qu'il voyait encore "de la place pour un nouvel ajustement à court terme dans la fourchette cible".(4)

Or
Les prix de l'or sont restés stables la semaine dernière, alors que les investisseurs augmentaient leurs paris sur une réduction des taux d'intérêt américains en décembre, après que le président de la Réserve fédérale de New York a émis un signal accommodant. (5)

Aperçu des marchés Crypto

1. Actifs principaux

Prix BTC

Prix ETH

Ratio ETH/BTC

BTC a chuté de 7,88 % au cours de la semaine passée, tandis qu'ETH a diminué de 9,44 %, prolongeant l'élan baissier du marché. Les ETF BTC ont maintenant affiché quatre semaines consécutives de sorties nettes, enregistrant -1,22 milliard de dollars cette semaine, et les ETF ETH ont également connu une faiblesse continue avec -500,25 millions de dollars de sorties hebdomadaires. (6)

MicroStrategy fait face à une exclusion potentielle des indices MSCI et Nasdaq, alors que les actifs numériques représentent désormais plus de 50 % de ses actifs totaux, avec un coût moyen de base BTC de 74 430 $, exerçant une pression supplémentaire sur le sentiment. (7)

L'indice de peur et d'avidité reste profondément dans la "peur extrême" à 19, et le ratio ETH/BTC a chuté de 1,77 % à 0,326, signalant une sous-performance relative d'ETH. (8)

2. Capitalisation totale du marché

Capitalisation totale du marché Crypto

Capitalisation totale du marché Crypto, excluant BTC et ETH

Crypto Total Marketcap Excluding Top 10 Dominance
La capitalisation totale du marché crypto a diminué de 7,48 % la semaine dernière. En excluant BTC et ETH, le marché plus large a baissé de 5,89 %, tandis que les actifs en dehors des 10 premiers ont chuté de 9,18 % de manière plus marquée. Cela indique que les altcoins ont connu un repli nettement plus important par rapport aux actifs majeurs.

3. Performance des 30 principaux actifs Crypto

Source : Coinmarketcap et Gate Ventures, au 24 novembre 2025
Parmi les 30 meilleures crypto-actifs, les prix ont chuté en moyenne de 9,8 % au cours de la semaine. Seuls BCH, WLFI et LEO ont réussi à afficher des gains.
BCH a mené les performeurs avec une augmentation de 12,8 %, soutenue par une activité notable des baleines sur Hyperliquid, où de grands traders ont été vus en train de prendre des positions longues de 10x sur BCH avec des positions d'environ 900 000 $. (9)

WLFI a augmenté de 7,6 %, malgré la divulgation par le projet d'un incident de sécurité majeur ayant affecté les portefeuilles des utilisateurs avant son lancement officiel. L'équipe a réagi en gelant les portefeuilles concernés et en procédant à une brûlure d'urgence de tokens d'une valeur de 22,14 millions de dollars US. (10)

En revanche, HYPE a chuté de 14,7 % suite à un déverrouillage de jetons de 320 millions de dollars, ce qui a exercé une pression à la vente significative. (11)

Les points forts clés du Crypto

1. La Fondation Ethereum dévoile l'Interop Layer pour résoudre la fragmentation et l'interopérabilité des L2.
La Fondation Ethereum a introduit de nouveaux détails sur sa couche d'interopérabilité, un protocole onchain conçu pour éliminer la fragmentation dans l'écosystème L2 en pleine croissance. Basée sur l'abstraction de compte ERC-4337, la couche d'interopérabilité rend les portefeuilles et les dapps natifs multichains par défaut, permettant les transferts d'actifs et les interactions à travers tous les rollups sans ponts ni expérience utilisateur spécifique à une chaîne. Maintenant ouverte aux tests, l'initiative renforce la feuille de route de scalabilité à long terme d'Ethereum en unifiant la liquidité, en améliorant l'expérience des développeurs et en restaurant une sensation de chaîne unique dans l'environnement EVM plus large. (12)

2. Aave Labs introduit une application d'épargne à rendement élevé avec des rails de dépôts assurés et un support de 12 000 banques
Aave Labs lance une application d'épargne offrant un taux de base de 5 %, pouvant atteindre 9 % avec des boosts d'activité, et une protection assurée sur les dépôts allant jusqu'à 1 M$. Le produit se connecte à plus de 12 000 banques et cartes de débit pour le financement fiat tout en prenant en charge des transferts illimités de stablecoins, présentant les rendements DeFi comme une alternative plus sûre et conviviale aux comptes d'épargne fintech. Les intérêts s'accumulent via les marchés de prêt sur-collatéralisés d'Aave, où Aave Labs capture l'écart entre les taux des utilisateurs et les rendements du protocole sous-jacent. L'application fera ses débuts sur iOS avec une liste d'attente désormais ouverte. (13)

3. Paxos lance USDG0 pour apporter une liquidité réglementée en dollars à travers les chaînes.
Paxos Labs a introduit USDG0, une extension omnichaîne de son stablecoin réglementé USDG, permettant à une offre de dollars entièrement garantie de circuler à travers Hyperliquid, Plume et Aptos en utilisant le standard OFT de LayerZero. Le design évite les actifs enveloppés tout en préservant les protections réglementaires de Paxos et le profil de rendement référencé par le Trésor. Chaque écosystème peut intégrer USDG0 dans le trading, le prêt ou les rails DeFi modulaires, créant une liquidité unifiée sans ponts traditionnels. Le lancement élargit le Réseau Dollar Global alors que Paxos continue de faire évoluer la tokenisation réglementée, ayant traité plus de 180 milliards de dollars depuis 2018. (14)

Accords de Ventures Clés

1. 0xbow lève 3,5 millions de dollars en seed amid la demande croissante pour des rails de confidentialité réglementés

0xbow a levé 3,5 millions de dollars lors d'un tour de financement Seed dirigé par Starbloom Capital avec le soutien de Coinbase Ventures, BOOST VC et d'autres investisseurs pour l'expansion de Privacy Pools, un protocole de confidentialité conforme lié à l'initiative Kohaku de la Fondation Ethereum. S'appuyant sur des recherches antérieures de Vitalik Buterin, le système permet l'anonymisation des fonds tout en filtrant les mauvais acteurs. Le financement soutient les extensions multi-actifs et le déploiement inter-chaînes, renforçant la position de 0xbow en tant qu'infrastructure de confidentialité alignée sur les attentes réglementaires. (15)

2. L'ancienne équipe de BlackRock obtient 4,6 millions de dollars pour HelloTrade — infrastructure de trading d'actifs aux États-Unis axée sur le mobile
HelloTrade a levé 4,6 millions de dollars dirigés par Dragonfly Capital avec Mirana Ventures et d'autres investisseurs soutenant sa plateforme alimentée par la blockchain pour un accès mondial aux actifs américains. Fondé par d'anciens responsables des actifs numériques de BlackRock, le produit vise à simplifier la participation transfrontalière dans les actions et les matières premières grâce à une interface mobile-first. Le financement soutient le lancement du produit, l'investissement en sécurité et l'éducation des utilisateurs, positionnant HelloTrade pour moderniser l'accès de détail aux marchés traditionnels via des rails onchain. (16)

3. Ledn reçoit un investissement stratégique de Tether pour développer des prêts garantis par BTC.
Ledn a reçu un tour d'investissement stratégique de Tether pour développer sa plateforme de prêt adossée au bitcoin après avoir origé plus de 2,8 milliards de dollars de prêts et dépassé 100 millions de dollars de revenus annuels récurrents. Le capital soutient l'infrastructure de garde, de risque et de liquidation alors que le prêt centralisé adossé au BTC se développe à la fois chez les détaillants et les institutions. En permettant aux emprunteurs de débloquer de la liquidité sans vendre de BTC, l'accord cible la demande croissante de crédit non dilutif et positionne Ledn comme une infrastructure centrale pour la prochaine vague de services financiers basés sur le bitcoin. (17)

Métriques du marché des Ventures

Le nombre de transactions conclues la semaine précédente était de 20, avec Data ayant 10 transactions, représentant 50 % du nombre total de transactions. Pendant ce temps, Infra avait 5 (25 %), GameFi avait 1 (5 %) et DeFi avait 4 (20 %).

Résumé hebdomadaire des transactions de capital-risque, Source : Cryptorank et Gate Ventures, au 24 novembre 2025
Le montant total des fonds divulgués levés la semaine précédente était de 1 410 M$, 35 % (7/20) des transactions de la semaine précédente n'ont pas publié le montant levé. Le financement le plus important provient du secteur Infra avec 1 237 M$. Les transactions les plus financées : Kalshi 1 000 M$, Kraken 200 M$.

Résumé hebdomadaire des transactions de capital-risque, Source : Cryptorank et Gate Ventures, au 24 novembre 2025
Le total des levées de fonds hebdomadaires a atteint 1 410 M$ pour la 3ème semaine de nov-2025, soit une augmentation de 968 % par rapport à la semaine précédente. Les levées de fonds hebdomadaires de la semaine précédente étaient en hausse de 279 % par rapport à l'année précédente pour la même période.

À propos de Gate Ventures

Gate Ventures, la branche de capital-risque de Gate.com, est axée sur les investissements dans l'infrastructure décentralisée, les middleware et les applications qui façonneront le monde à l'ère du Web 3.0. En collaborant avec des leaders de l'industrie à travers le monde, Gate Ventures aide les équipes et les startups prometteuses qui possèdent les idées et les capacités nécessaires pour redéfinir les interactions sociales et financières.
Site Web : https://www.gate.com/ventures

Le contenu ici ne constitue aucune offre, sollicitation ou recommandation. Vous devriez toujours demander un conseil professionnel indépendant avant de prendre des décisions d'investissement.Veuillez noter que Gate Ventures peut restreindre ou interdire l'utilisation de tout ou partie des services depuis des emplacements restreints. Pour plus d'informations, veuillez lire son accord utilisateur applicable.

Référence :

1. S&P Global Weekly Ahead Economic Data, https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-17-november-2025.html
2. Décision de la Fed en décembre, Polymarket, https://polymarket.com/event/fed-decision-in-december?tid=1763953866107
3. Indice DXY, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. Taux de rendement des obligations de 10 ans des États-Unis, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. Prix de l'or, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. Afflux d'ETF BTC & ETH, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
7. Indice de peur et de cupidité BTC, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
8. Exclusion de Micro Strategy de l'indice, https://www.investing.com/news/analyst-ratings/microstrategy-stock-faces-index-exclusion-risk-jpmorgan-warns-93CH-4371553
9. Position de la baleine Hyperliquid, https://hypurrscan.io/address/0x8d0e342e0524392d035fb37461c6f5813ff59244
10. Destruction de jetons WLFI, https://www.bitget.com/amp/news/detail/12560605074433
11. Déverrouillage du token Hyperliquid, https://www.odaily.news/en/post/5207726
12. La Fondation Ethereum dévoile Interop Layer pour résoudre la fragmentation et l'interopérabilité de L2,https://www.theblock.co/post/379355/ethereum-foundation-interop-layer-l2-ecosystem-feel-like-one-chain
13. Aave Labs introduit une application d'épargne à haut rendement avec des rails de dépôts assurés et un support de 12 000 banques,https://www.theblock.co/post/379080/aave-labs-high-yield-savings-app-insurance-backed-protection-deposits-1-million
14. Paxos lance USDG0 pour apporter une liquidité en dollars réglementée à travers les chaînes,https://cointelegraph.com/news/paxos-labs-announces-launch-of-new-stablecoin-usdgo
15. 0xbow lève 3,5 millions de dollars en financement préliminaire au milieu d'une demande croissante pour des infrastructures de confidentialité réglementées,https://www.theblock.co/post/379395/0xbow-raises-3-5-million-seed-round-ethereum-foundation-backed-privacy-pools
16. L'ancienne équipe de BlackRock obtient 4,6 M$ pour HelloTrade — une infrastructure de trading d'actifs américains axée sur le mobile,https://fortune.com/2025/11/20/former-blackrock-employees-raise-4-6-million/
17. Ledn reçoit un investissement stratégique de Tether pour développer un prêt de crédit garanti par des BTC,https://tether.io/news/tether-makes-strategic-investment-in-ledn-expanding-opportunities-in-bitcoin-backed-lending/

Merci pour votre attention.