Las novedosas integraciones de AMM mejoran la liquidez de las opciones DeFi para respaldar mayores volúmenes de negociación

Los creadores de mercado automatizados se han convertido en un pilar de la experiencia descentralizada de comercio de criptomonedas, facilitando la gestión de la liquidez en cientos de plataformas y protocolos DEX.

También conocidos como AMM, son el motor que se encuentra bajo el capó de los protocolos, soportando cientos de ejecuciones comerciales en segundos. Facilitan el descubrimiento de precios, asegurando que los traders puedan encontrar los precios más óptimos de diferentes activos, y también ayudan a mitigar los riesgos y ajustar los diferenciales entre precios y activos, estabilizando algunos de los mercados DeFi más volátiles. De esta manera, los AMM crean un entorno comercial más resistente y robusto, donde los compradores y vendedores pueden ejecutar transacciones en tiempo real a los precios más ventajosos.

Entendiendo los AMM

Los AMM están impulsados por pools de liquidez, donde se incentiva a los usuarios a depositar criptomonedas en un bote común para proporcionar suficiente liquidez para respaldar el comercio de alta velocidad en plataformas DeFi. Utilizan algoritmos complicados para establecer los precios de los tokens, en función de la proporción de los dos activos dentro de un grupo específico. Cuando alguien intenta ejecutar un swap, la operación pasará directamente por el AMM, con el precio determinado por el algoritmo en el momento exacto en que se procesó la orden.

Los proveedores de liquidez son incentivados con una parte de las tarifas de transacción por cada operación que facilita el grupo, y la tasa exacta del incentivo se ajusta en tiempo real para garantizar que siempre haya suficiente liquidez disponible. De esta manera, los AMM pueden garantizar una liquidez continua para casi cualquier tipo de activo, incluso los tokens menos populares, simplemente ajustando el incentivo para los usuarios.

Uno de los aspectos más atractivos de este modelo es que los pools de liquidez de AMM son accesibles para todos, por lo que cualquier persona que tenga tokens criptográficos a largo plazo puede depositarlos en un LP para obtener ingresos pasivos. La naturaleza algorítmica de los AMM es lo que los hace totalmente descentralizados, lo que significa que eliminan intermediarios para procesar los intercambios de manera más eficiente a costos más bajos. Esto también se traduce en una mayor autonomía y privacidad para los usuarios.

Los AMM cambiaron las reglas del juego para las plataformas de intercambio descentralizadas. Antes de que se establecieran ampliamente, las plataformas DEX se basaban en el antiguo sistema de cartera de pedidos empleado por los exchanges centralizados, pero esto era enormemente ineficiente. Debido a que eran nuevos, los DEX solo podían atraer a un pequeño número de usuarios, lo que significaba que les resultaba difícil encontrar participantes dispuestos a cumplir con los pedidos de manera oportuna.

Los AMM solucionaron este problema agrupando la liquidez de toda la comunidad a través de incentivos. Al tener esta liquidez constantemente disponible, los DEX basados en AMM pueden facilitar las operaciones al instante, creando una experiencia más eficiente.

Las ineficiencias de los AMM

Los AMM han logrado un gran éxito, ayudando a establecer plataformas como Uniswap, Balancer, PancakeSwap y SushiSwap como algunos de los protocolos de comercio DeFi más utilizados. Pero aunque los AMM ahora se usan ampliamente, todavía son un trabajo en progreso.

Uno de los principales desafíos de los AMM es que, para ser efectivos, necesitan acceso a datos de mercado de alta calidad y alta velocidad, para garantizar la precisión de sus precios y minimizar las oportunidades para que los comerciantes aprovechen las anomalías a través del arbitraje.

Los AMM también deben tener un profundo conocimiento de los mercados de criptomonedas, incluidas las diversas estrategias de negociación empleadas por los operadores profesionales para minimizar el riesgo y garantizar que siempre haya suficiente liquidez disponible. Esto implica la creación de reglas complejas basadas en factores como la dinámica del mercado, las medias móviles, la oferta, la demanda, los volúmenes de negociación y otros tecnicismos.

Crear este tipo de inteligencia en los AMM es complicado, porque cada trader juega con sus propias reglas, utilizando sus propias estrategias de trading sofisticadas. Sin embargo, los protocolos DeFi más nuevos, como Ithaca, buscan resolver estos desafíos mediante la integración de sofisticados motores de coincidencia en AMM algorítmicos, por lo que sus operaciones siempre se ejecutarán a tasas y velocidades óptimas, sin importar cuál sea la dinámica del mercado.

El papel de los motores de coincidencia de criptomonedas

Una de las innovaciones clave de Ithaca es la forma en que integra su AMM en un sofisticado motor de coincidencia de criptomonedas. Los motores de coincidencia de criptomonedas realizan una función clave en los protocolos DeFi, ayudando a hacer coincidir las órdenes de compra y venta enviadas a un exchange. Cuando un operador envía una orden de compra con el precio y la cantidad deseados, y otro usuario realiza una orden de venta con un precio y un volumen compatibles, el motor de emparejamiento puede unirlos para garantizar que la operación se facilite a un precio óptimo para ambas partes.

Para garantizar una verdadera equidad, los motores de emparejamiento siguen el principio de prioridad precio-tiempo, lo que significa que los pedidos basados en niveles de precios similares se priorizan en función de la hora en que se realizaron, y los pedidos más antiguos se completan primero, similar a la idea de orden de llegada. Por lo tanto, los motores de emparejamiento de criptomonedas deben ser extremadamente eficientes para garantizar la equidad y una experiencia comercial fluida para cada usuario. Están obligados a gestionar cientos, si no miles, de pedidos a altas frecuencias para facilitar la coincidencia de pedidos con la menor latencia posible.

Por lo tanto, los motores de emparejamiento deben ser extremadamente transparentes para mostrar a cada usuario que se adhieren al principio de precio-tiempo para garantizar la equidad.

Motor de coincidencia integrado en AMM de Ithaca

Ithaca ha creado un protocolo de negociación de opciones novedoso, componible y sin custodia que optimiza el riesgo compartido en los mercados de opciones criptográficas. Integra su eficiente motor de emparejamiento con un AMM

para dar cabida a los mercados de criptomonedas más exigentes y activos, asegurando que haya suficiente liquidez disponible para ejecutar órdenes a precios más óptimos. De esta manera, crea un mercado más receptivo y proporciona una experiencia superior para los operadores, que pueden asumir mayores riesgos, con la seguridad de saber que pueden entrar o salir rápidamente de cualquier posición en un instante.

En el modelo de Ithaca, el motor de emparejamiento puede facilitar las operaciones de la manera más eficiente, enrutando de forma inteligente las órdenes a través del AMM o del libro de órdenes, lo que proporcione la ruta más óptima para los operadores. Cuando un usuario coloca una orden en la bolsa de Ithaca, el motor de emparejamiento evaluará su tamaño y la liquidez disponible en el libro de órdenes, y lo comparará con el AMM. Si la liquidez del libro de órdenes es suficiente para completar la orden, se cumplirá de inmediato, asegurando que tanto la orden de compra como la de venta se cumplan al precio más óptimo para ambos usuarios. Sin embargo, si no hay liquidez coincidente en el libro de órdenes, se enrutará al AMM, donde se puede ejecutar a un precio que esté dentro del rango aceptado por el usuario.

Si la liquidez del AMM no es suficiente, la orden se redirigirá de nuevo al libro de órdenes, y este bucle continuará hasta que se cumpla la orden. Una ventaja es que las órdenes se pueden dividir en varios operadores y ejecutarse utilizando una combinación de libro de órdenes y rellenos de AMM, en lugar de solo usar uno u otro.

Operaciones de opciones eficientes a escala

Ithaca cree que este modelo, que fragmenta las órdenes en bloques más pequeños y manejables, proporciona una experiencia de usuario más eficiente que es capaz de soportar el comercio de opciones a volúmenes de escala institucional. Cree que habrá una gran demanda de este motor híbrido AMM/matching, ya que las plataformas descentralizadas existentes siguen siendo extremadamente ineficientes a la hora de ejecutar órdenes a escalas más altas. Es un modelo único que ayuda a agregar liquidez en los mercados DeFi al tiempo que permite que la transferencia de riesgos se comparta entre múltiples activos.

El enfoque de Ithaca analiza grandes volúmenes de datos comerciales para identificar oportunidades de ejecución superiores, mejorando la creación de mercado DeFi. Esto allana el camino para que los traders optimicen sus estrategias de trading y realicen operaciones más rentables, aprovechando la volatilidad de menos de un segundo que es inherente a los precios de los criptoactivos.

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