El oro ahora mismo me ofrece una configuración de riesgo-recompensa mejor que Bitcoin.

Ambos activos están bajo presión por el mismo contexto macro, pero sus estructuras técnicas se ven muy diferentes.

Bitcoin sigue atrapado por debajo de una resistencia clave tras una fuerte caída desde sus máximos.

Las salidas de los ETF siguen siendo un viento en contra, la actividad on-chain se ha enfriado y los compradores todavía no han recuperado la resistencia clave alrededor de 68,000.

Mientras BTC se mantenga por debajo de ese nivel, tengo poco interés en perseguir posiciones largas.

Si 58,000 se rompe con un volumen fuerte, el siguiente objetivo bajista podría ser mucho más bajo.

El oro cuenta una historia distinta.

A pesar de corregir desde su máximo histórico, ha defendido el nivel de 4,000 durante cinco semanas consecutivas.

La demanda física sigue siendo fuerte, los bancos centrales continúan acumulando oro y las tensiones geopolíticas todavía apoyan la demanda de refugio.

El mayor riesgo para ambos mercados es la reunión de FOMC de la próxima semana.

Si la Fed sorprende con una postura más restrictiva (hawkish), tanto Bitcoin como el oro podrían sufrir otra ola de ventas.

Si la política se mantiene sin cambios, ambos podrían ver rallies de alivio, pero creo que el oro tiene actualmente un soporte bajista más sólido.

Mi enfoque actual es simple:

• Mantengo cautela en BTC hasta que recupere la resistencia clave.
• Prefiero esperar confirmación en lugar de comprar cada caída.
• El oro sigue siendo mi activo defensivo preferido mientras la incertidumbre macro siga alta.

Los mercados cambian constantemente.

Así también debe hacerlo nuestra asignación de activos.

A veces la mejor operación no es elegir entre una postura alcista o bajista.

Es elegir el activo más fuerte.

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