#SEC推进美股24小时交易 La SEC impulsa el trading 24 horas en las bolsas de EE. UU.: una transformación que reconfigura la estructura del mercado global

El 23 de julio de 2026, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) publicó oficialmente un documento de consulta para impulsar que las bolsas de valores de EE. UU. implementen el “trading 24 horas”, abarcando todo el horario de los días laborables y parte de los fines de semana. Cuando la propuesta se materialice, romperá por completo la tradición del “de 9 a 5” que ha perdurado durante más de dos siglos en las acciones de EE. UU. desde el acuerdo del “pacto del árbol de sicomoro” de 1792. Se considera la reforma institucional más profunda desde la digitalización del trading.

La motivación de la SEC es clara y urgente. Por un lado, los mercados de criptomonedas y de divisas ya funcionan 24/7, y una gran cantidad de minoristas estadounidenses se ven obligados a acudir a centros offshore de alto riesgo en los periodos que no son de negociación, ampliando cada vez más el vacío regulatorio. Por otro lado, los inversionistas de Asia y Europa han estado durante mucho tiempo limitados por las diferencias horarias; si las acciones de EE. UU. operan 24 horas, su capacidad global para fijar el precio de los activos se reforzará de forma significativa. Según estimaciones internas de la SEC, extender el horario de negociación puede aumentar el volumen diario promedio de las acciones de EE. UU. en aproximadamente un 15%-20% y atraer más de 1000 mil millones de dólares en nuevos flujos internacionales.

Sin embargo, el costo de la transformación también es pesado. Lo primero es la estructura de liquidez del mercado: en los periodos nocturnos y de fin de semana, la participación de los creadores de mercado inevitablemente disminuirá; el spread entre compra y venta podría ampliarse bruscamente, y los inversionistas minoristas se enfrentarán a un mayor riesgo de deslizamiento. En segundo lugar, habrá que reconstruir por completo el ciclo de liquidación, la supervisión del riesgo y los mecanismos de divulgación de información corporativa; también se verán forzadas a ajustarse las ventanas de publicación de resultados de las empresas cotizadas. Lo que más preocupa al mercado es que los algoritmos de trading de alta frecuencia podrían amplificar las oscilaciones anómalas de precios en periodos con liquidez escasa, y aún está muy presente la lección del “colapso relámpago” de 2025 en el mercado de valores japonés.

La SEC afirma que aplicará una estrategia de implementación por fases: en la etapa inicial, quizá solo abrirá el trading durante 22 horas para acciones que formen parte del S&P 500, y establecerá umbrales de cortacircuitos. Pero de cualquier manera, la era de un mercado de acciones de EE. UU. “sin descanso” ya entra en cuenta regresiva. Esta transformación es tanto un requisito inevitable para el flujo global de capitales como la prueba definitiva de la sabiduría regulatoria y la resiliencia del mercado: cuando no vuelva a detenerse el tañido del reloj de la Bolsa de Nueva York, el reloj financiero global será recalibrado.