¡El mercado laboral se enfría! El ADP de junio en EE. UU. solo agregó 98,000 empleos, por debajo de las expectativas, con la atención médica y la educación sosteniendo la situación.

¡Señales de enfriamiento en el mercado laboral de EE. UU. emergen! Según informa CNBC, el último informe de empleo ADP de junio ("Pequeño NFP") muestra que las empresas privadas estadounidenses agregaron solo 98,000 puestos de trabajo, por debajo de las expectativas de Wall Street, y casi todos los nuevos puestos dependieron de los sectores de salud y educación. Estos datos indican que el ritmo de contratación empresarial general se está desacelerando, proporcionando una nueva consideración macro para las futuras decisiones de recorte de tasas de la Reserva Federal (Fed).
(Antecedentes: ¡Las ofertas de empleo en EE. UU. se dispararon a 7.6 millones en mayo, un máximo en dos años! El mercado laboral está extremadamente caliente, ignorando el conflicto entre Estados Unidos e Irán)
(Complemento: Nuevo estudio del Banco de la Reserva Federal de Boston: El petróleo no puede matar el empleo en EE. UU., la probabilidad de estanflación cae significativamente pero podría ser más persistente)

Índice del artículo

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• Salud y educación: los únicos motores, las pequeñas empresas contribuyen más
• Ritmo de contratación se desacelera, pero la tasa de aumento salarial por cambio de empleo sube en contra de la tendencia
• Todo el mercado espera atentamente el "Informe de Nóminas Oficial" de mañana

En medio de la gran atención del mercado sobre si la economía estadounidense enfrenta un riesgo de recesión, los últimos datos de empleo ofrecen una respuesta que apunta al enfriamiento. Según el último Informe Nacional de Empleo (comúnmente conocido como "Pequeño NFP") publicado hoy (1 de julio) por el ADP Research Institute, el empleo privado en EE. UU. en junio agregó solo 98,000 personas, no solo significativamente por debajo de los 122,000 de mayo, sino que tampoco alcanzó el consenso de los economistas de Dow Jones, que esperaban 110,000.

Salud y educación: los únicos motores, las pequeñas empresas contribuyen más

Al desglosar el informe, se puede encontrar que el crecimiento del empleo actual en EE. UU. presenta un grave "desequilibrio sectorial". En junio, casi todos los nuevos puestos de trabajo provinieron del sector servicios, y casi la mitad del aumento fue contribuido únicamente por un solo sector.

| Sector y tamaño de empresa | Personas empleadas agregadas/eliminadas | Interpretación de la tendencia macro | | --- | --- | --- | | Educación y servicios de salud | +48,000 personas | Continúa siendo el principal motor de crecimiento, representando casi la mitad del total de nuevos empleos. | | Ocio y hostelería | +2,000 personas | El crecimiento sigue siendo lento, reflejando que los consumidores finales reducen gastos no esenciales debido a la presión inflacionaria. | | Recursos naturales y minería | -5,000 personas | La única categoría industrial que registró una recesión del empleo este mes. | | Pequeñas empresas (menos de 50 empleados) | +53,000 personas | Supera con creces a las medianas (29,000) y grandes empresas (25,000), mostrando que las micro y pequeñas empresas siguen siendo las principales contratantes actuales. |

Ritmo de contratación se desacelera, pero la tasa de aumento salarial por cambio de empleo sube en contra de la tendencia

Sobre este informe débil, la economista jefe de ADP, Nela Richardson, señaló: "El ritmo actual de contratación refleja tanto la oferta como la demanda del mercado laboral. Sabemos que la gente ahora pasa más tiempo buscando trabajo, pero al mismo tiempo, ciertos sectores específicos enfrentan restricciones en la oferta laboral. El efecto combinado de estas dos fuerzas es la desaceleración en la creación de empleo."

Es notable que, a pesar del enfriamiento general del mercado laboral, la presión inflacionaria salarial no se ha disipado por completo. Los datos muestran que los "empleados que permanecen" (Stayers) en sus empresas actuales mantienen una tasa de crecimiento salarial anual del 4.4%, sin cambios. Sin embargo, los "cambiadores de empleo" (Job changers) que optan por cambiar de trabajo vieron su tasa de crecimiento salarial anual aumentar en contra de la tendencia al 6.6%. Esto indica que, en áreas profesionales específicas, las empresas siguen dispuestas a ofrecer altos salarios para atraer talento escaso.

Todo el mercado espera atentamente el "Informe de Nóminas Oficial" de mañana

En el análisis macroeconómico, el informe ADP generalmente se considera un indicador adelantado importante para el informe oficial de "Nóminas no Agrícolas" (NFP) de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) de EE. UU., aunque en los últimos años los datos de ADP a veces han subestimado las cifras oficiales. El informe oficial de Nóminas no Agrícolas se publicará mañana (2 de julio). Actualmente, el consenso de Wall Street predice que las nóminas no agrícolas de junio agregarán 115,000 personas, la tasa de desempleo se mantendrá en el 4.3% y la tasa de crecimiento salarial promedio por hora se ubicará en el 3.5%. Si los datos oficiales de mañana también confirman la debilidad del mercado laboral, aumentará significativamente las probabilidades de que la Reserva Federal inicie recortes de tasas en la segunda mitad de este año.