Últimamente en la comunidad he visto a muchas personas preguntar qué es un IPO, en realidad esta es una buena pregunta, porque muchos inversores todavía entienden el IPO solo en la superficie.

IPO significa Oferta Pública Inicial, en chino se llama 首次公開發行. En pocas palabras, es el proceso en el que una empresa privada decide vender acciones al público, convirtiéndose en una compañía que cotiza en bolsa. ¿Por qué hace esto la empresa? Muy sencillo, la inversión de los fundadores es limitada, y para seguir creciendo la empresa necesita financiamiento, el IPO es la forma definitiva de financiamiento. A través del IPO, la empresa puede recaudar una gran cantidad de fondos, y los inversores también obtienen liquidez, todos salen ganando.

El proceso de IPO en Hong Kong y en Estados Unidos en realidad es similar, pero hay diferencias en los detalles. En Hong Kong, la empresa necesita buscar patrocinadores, contadores, abogados y otros intermediarios, luego realizar investigaciones de diligencia debida y auditorías, y finalmente presentar la solicitud a la Bolsa de Hong Kong. En EE. UU., el proceso también es similar, pero hay que presentar una declaración de registro ante la SEC, y realizar una gira de presentación a nivel nacional para atraer inversores.

Hablando de los requisitos para cotizar, la entrada en el mercado principal de Hong Kong es relativamente flexible, básicamente necesitas cumplir con alguna de las tres condiciones: rentabilidad, capitalización de mercado o flujo de caja. Por ejemplo, en el último año, tener ganancias de al menos 20 millones de HKD, o una capitalización de mercado de al menos 4 mil millones de HKD al momento de la cotización, etc. En EE. UU., esto es aún más complejo, ya que las exigencias de la Bolsa de Nueva York y NASDAQ son diferentes, pero en esencia se basan en la rentabilidad, flujo de caja y capitalización de mercado.

¿Vale la pena invertir en nuevas acciones de IPO? Mi opinión es que sí, hay oportunidades, pero también hay que entender bien los riesgos. La ventaja es clara: primero, el precio del IPO suele ser el más barato, si lo pierdes quizás nunca puedas comprar a ese precio otra vez. Segundo, la mayoría de las empresas eligen lanzar su IPO en un mercado alcista, lo que aumenta las probabilidades de que el precio suba. Además, la información es simétrica, todos los inversores solo pueden conocer la información a través del prospecto, las grandes instituciones no saben más que los minoristas.

Pero no se deben ignorar los riesgos. Algunas empresas, aunque hagan IPO, si su fundamentación no es sólida, los grandes fondos pueden salir rápidamente, y a los minoristas les será difícil seguirles. Además, todos los factores positivos de la empresa ya pueden estar incorporados en el precio del IPO, lo que limita tus ganancias a corto plazo.

Para quienes quieren participar en inversiones de IPO, mi consejo es primero entender bien los fundamentos de la empresa, verificar si su situación financiera realmente es saludable, y no dejarse llevar por el FOMO a corto plazo. También es importante diversificar, no poner todos los huevos en una sola canasta con una acción nueva. El IPO puede ser una buena oportunidad de ganancia, pero solo si actúas con racionalidad, no siguiendo ciegamente la tendencia.