Los mercados de EE. UU. entran en una fase de selección: el dominio tecnológico disminuye mientras energía, metales y oro suben

Publicado: 3 de mayo de 2026

Un video reciente en la Red Schwab destaca una divergencia clara en el mercado de EE. UU. Mientras las acciones del Mag 7 continúan liderando las ganancias, una parte significativa del S&P 500 está rezagada, con aproximadamente un 45% a 55% de las empresas en territorio negativo durante el año.

Según el invitado Patrick Muller, esta tendencia refleja que el actual rally no es tan amplio como parece. En cambio, depende en gran medida de un número limitado de acciones vinculadas a la Inteligencia Artificial (IA).

Presiones inflacionarias y energía

La discusión también abordó el impacto del aumento de los precios del petróleo en los mercados. Muller señaló que los eventos en curso en Oriente Medio están añadiendo una nueva capa de riesgo y alimentando temores inflacionarios.

Además, señaló que los precios del combustible afectan directamente a los consumidores, impactando el gasto diario y el costo general de bienes y servicios. En este contexto, observó que la Reserva Federal generalmente se retrasa respecto a los desarrollos del mercado, y su capacidad para tomar decisiones decisivas seguirá siendo limitada hasta que las tensiones geopolíticas sean más claras.

IA: entre el bombo y la realidad

Muller explicó que los flujos de capital todavía se están moviendo agresivamente hacia la IA, particularmente en el sector de semiconductores. Sin embargo, señaló una transición gradual del bombo a las ganancias reales.

Este cambio está llevando a los inversores a reasignar fondos hacia otros activos y sectores, como infraestructura, energía y metales preciosos.

Oportunidades defensivas

En contraste con la volatilidad vista en las acciones tecnológicas, el video indicó una tendencia creciente hacia activos defensivos, específicamente oro y plata.

Muller afirmó que el oro mantiene su atractivo en un entorno definido por el miedo y la incertidumbre, mientras que la plata parece estar lista para beneficiarse de la demanda industrial relacionada con vehículos eléctricos (VE) y energía solar.

La discusión también destacó un alejamiento de un enfoque total en las acciones de crecimiento, con inversores buscando herramientas más conservadoras como ingresos fijos y fondos que se benefician de la reindustrialización en Estados Unidos.

¿Qué significa esto?

La conclusión es que el mercado de EE. UU. ya no se mueve en un solo ritmo. Está entrando en una fase de selección, distinguiendo entre las acciones que lideran el rally y las que se quedan atrás.

Si las ganancias sólidas continúan apoyando a las empresas de mega-cap, el rally podría persistir. Sin embargo, cualquier pérdida de ganancias por parte de los líderes del mercado podría abrir la puerta a una corrección más amplia. Mientras tanto, energía, metales y activos defensivos destacan como los principales beneficiarios de la ansiedad actual, dejando a los inversores con un mercado más selectivo que depende menos del relato de la IA.