Acabo de echar un vistazo al sector de bienes de consumo básicos y hay un impulso interesante en marcha aquí. Muchas de estas empresas están haciendo cosas inteligentes: expandiendo el comercio electrónico, reduciendo costos estratégicamente y enfocándose en lo que realmente mueve la aguja para los consumidores. La demanda de artículos esenciales cotidianos se mantiene bastante constante sin importar lo que pase en la economía en general, por eso este espacio tiende a mantenerse bien.

La industria tiene una clasificación en Zacks de 74, colocándola en el 31% superior en general. Eso no está mal considerando las dificultades. En los últimos seis meses, solo ha ganado un 1.1%, quedando por detrás del mercado en general e incluso del sector de bienes de consumo básicos, que ha subido un 7.7%. En términos de valoración, estamos viendo un P/E futuro de 20.06X, ligeramente por debajo del 22.41X del S&P 500, por lo que hay un valor relativo aquí si se profundiza.

Lo que realmente llama mi atención son algunos ejemplos de empresas que cotizan en bolsa en este espacio y que están ejecutando bien. Ollie's Bargain (OLLI) es una de ellas: han construido un programa de lealtad sólido llamado Ollie's Army que mantiene a los clientes regresando. La acción ha bajado un 19.4% en seis meses, pero las estimaciones de ganancias por acción muestran un crecimiento del 17.7% año tras año. Esa desconexión entre la acción del precio y los fundamentos vale la pena observarla.

BJ's Wholesale Club (BJ) es otra que vale la pena seguir. Lo están haciendo increíble con la expansión de membresías y la transformación digital. Entrega en el mismo día, recogida en la acera, compra en línea y recogida en tienda: están dominando la experiencia omnicanal. La estimación de EPS del consenso acaba de ajustarse a $4.37, lo que implica un crecimiento del 7.9%. Las acciones han subido un 4.2% en seis meses, por lo que el mercado ya está valorando parte de este impulso.

Procter & Gamble (PG) sigue siendo la opción de primera categoría aquí. Marcas fuertes, poder de fijación de precios sólido, tendencias de volumen consistentes. No son llamativos, pero son confiables: subieron solo un 0.9% en seis meses, con un crecimiento de EPS alrededor del 2.1%. Colgate (CL) es similar, pero con un rendimiento reciente mejor: subió un 14% en seis meses con un crecimiento esperado del 5.7% en EPS.

El verdadero desafío para todos estos ejemplos de empresas que cotizan en bolsa es la presión de costos. Materias primas, mano de obra, flete: todo esto está comiendo los márgenes. Las empresas que no puedan trasladar esos costos a los consumidores están siendo apretadas, por eso la eficiencia operativa y una gestión inteligente del portafolio son tan importantes en este momento.

Si estás mirando este sector, la tesis de valor está allí, pero necesitas escoger empresas que realmente estén innovando y no solo reduciendo costos. Las que ejecuten en ambos frentes podrían sorprender al alza.