Estrategia de mercado - Consejos (27 de abril por la noche — 28 de abril hasta ahora) Enfoque especial en oro

Análisis de mercado
Desde anoche hasta ahora, el mercado del oro se encuentra en un rango amplio de volatilidad debido a la consolidación total de las expectativas de tasas altas prolongadas de la Reserva Federal + la firmeza del índice del dólar por encima de 100 puntos + la persistente tensión en la situación geopolítica en Oriente Medio + la lucha entre toma de ganancias en niveles altos y compras físicas. Los precios internacionales del oro subieron primero y luego cayeron bajo presión anoche, durante la sesión asiática se intentó bajar a un soporte clave de 4660 dólares, seguido de una recuperación técnica por sobreventa, con una lucha repetida en torno a la marca de 4700 dólares, mostrando una tendencia de "presión macro alcista, respaldo por refugio geopolítico" en una lucha entre compradores y vendedores, con una amplitud de más de 60 dólares en 24 horas, aumentando el riesgo de volatilidad en niveles altos.
Información macroeconómica
Línea principal macro: Expectativas de la Fed hawkish congeladas, expectativas de recortes de tasas en pausa, doble lucha entre la fortaleza del dólar y la incertidumbre geopolítica

Las expectativas de política de la Reserva Federal se han consolidado en un tono hawkish, con expectativas de recortes de tasas en pausa: tras que el PIB del primer trimestre de EE. UU. y la inflación subyacente PCE superaron las expectativas, el mercado ha reducido la percepción de recortes de tasas en el año. Actualmente, la herramienta CME FedWatch indica que la probabilidad de mantener las tasas en junio es del 100%, y la de recortar en septiembre ha bajado al 22%, con un 58% de expectativas de no recortes en todo el año, consolidando la percepción de tasas altas prolongadas. Anoche, varios funcionarios de la Fed enviaron señales hawkish, destacando que la inflación aún es resistente y que no hay prisa por recortar tasas, incluso considerando la posibilidad de volver a subir, reforzando la percepción de política restrictiva.
El dólar y los bonos del Tesoro en niveles altos ejercen presión principal sobre el precio del oro: el índice del dólar se mantuvo firme en 100.0 anoche, en niveles cercanos a máximos de casi cuatro meses, actualmente en 100.12 en la sesión asiática; el rendimiento de los bonos a 10 años se mantiene cerca del 4.5%, en un máximo de medio año, elevando los costos de mantenimiento en oro cotizado en dólares y siendo un factor macroeconómico negativo que limita el alza del precio del oro.
La situación en Oriente Medio sigue sin resolverse, la demanda de refugio sigue siendo un soporte: las negociaciones de alto el fuego entre EE. UU. e Irán no han avanzado, Irán mantiene medidas de control en el estrecho de Ormuz, con solo el 10% del volumen normal de navegación, y anoche se registró un enfrentamiento marítimo entre las fuerzas estadounidenses y la Guardia Revolucionaria en el Golfo Pérsico, con riesgos de escalada. La demanda de refugio sigue siendo un soporte rígido para el precio del oro; además, los precios internacionales del petróleo subieron significativamente anoche, con Brent cerrando con un aumento del 2.75% a 108.23 dólares por barril, lo que también respalda compras marginales en oro ante las preocupaciones de estanflación.

Tendencia del mercado del oro
1. Comportamiento de precios

Mercado internacional: El oro spot internacional abrió la noche del 27 de abril en 4701.30 dólares por onza, impulsado por el sentimiento geopolítico, alcanzando un máximo de 4729.95 dólares, luego bajo presión por el fortalecimiento del dólar y la toma de ganancias en niveles altos, con una caída unidireccional, tocando un mínimo de 4667.16 dólares en la sesión asiática del 28 de abril; actualmente cotiza en 4688.77 dólares, con una caída menor del 0.06% en 24 horas y una amplitud intradía superior a 62 dólares. Los futuros de oro en COMEX cerraron anoche con una caída del 0.99% en 4729.20 dólares, con una ligera recuperación en la sesión asiática, cotizando en 4735.8 dólares.
Mercado doméstico: El precio del oro T+D en la Bolsa de Shanghai se reporta en 1032.8 yuanes por gramo, con una caída del 0.44% en el día, tocando un mínimo de 1028.29 yuanes; el oro principal en Shanghai se cotiza en 1034.22 yuanes, con una caída del 0.59%, tocando un mínimo de 1029.50 yuanes; marcas principales como Chow Tai Fook y Lao Feng Xiang mantienen precios de oro puro en 1442.0 yuanes por gramo, prácticamente sin cambios respecto al día anterior.

2. Principales impulsores de subida y bajada

Presión bajista: El índice del dólar se mantiene firme en 100 puntos, y el rendimiento de los bonos del Tesoro en niveles altos, elevando los costos de mantenimiento y limitando el alza del oro; el ETF de oro más grande del mundo, SPDR Gold Trust, redujo en 0.86 toneladas sus posiciones el 27 de abril, mostrando una salida neta continua de fondos institucionales desde finales de abril, sumado a la toma de ganancias en niveles altos, siendo la principal causa de la caída del precio del oro.
Impulsores alcistas: La demanda de refugio por la incertidumbre en Oriente Medio, junto con la lógica de compras continuas de oro por parte de bancos centrales globales, no ha cambiado. La Asociación Mundial del Oro indica que en el primer trimestre de 2026, las compras netas de oro por bancos centrales alcanzaron un récord histórico para ese período, con China acumulando compras durante 18 meses consecutivos. La presencia de compras físicas en el rango de 4660-4680 dólares respalda rápidamente una recuperación tras la sobreventa.

3. Rangos clave

Soporte principal: 4660-4680 dólares (mínimo intradía + línea de equilibrio entre compra y venta), soporte fuerte en 4600-4620 dólares (punto clave anterior)
Resistencia principal: 4730-4750 dólares (máximo de la recuperación anoche), resistencia fuerte en 4780-4800 dólares (punto redondo + zona de acumulación de posiciones en pérdidas históricas)

Aviso especial
El oro actualmente se encuentra en un ciclo de consolidación y corrección en niveles históricos altos, con una tendencia de rango amplio y volatilidad, debido a que las expectativas de tasas altas prolongadas de la Fed aún ejercen una presión macroeconómica significativa. La zona por encima de 4730 dólares se ha convertido en una resistencia a corto plazo, y la extrema incertidumbre en Oriente Medio aumenta rápidamente el riesgo de volatilidad intradía. No se recomienda comprar a ciegas ni en contra de la tendencia, y se debe tener cuidado con riesgos de caída adicional si la recuperación no se sostiene. Se aconseja operar con posiciones ligeras en rangos, y solo intentar compras si el precio se estabiliza en el soporte fuerte de 4660-4680 dólares, con un stop en 4650 dólares, y tomar ganancias en torno a 4730 dólares o más, controlando estrictamente las posiciones para evitar volatilidades extremas por la incertidumbre geopolítica y política. 😁