Estrategia de mercado y consejos (Viernes 24 de abril por la noche — 27 de abril hasta ahora)

Análisis de mercado
Desde la noche del viernes hasta ahora, el mercado se encuentra en una fase de juego extremo entre la fuerte subida y bajada, con un lado impulsado por la expectativa de recortes de tasas de la Reserva Federal y la inflación en EE. UU. superando las expectativas, y el otro por la escalada continua del conflicto en Oriente Medio, el fortalecimiento del dólar y los bonos del Tesoro de EE. UU. La caída rápida del oro tras la publicación de datos el viernes por la noche llevó el precio a explorar los 4600 dólares, seguido de un fuerte rebote impulsado por la aversión geopolítica, con una oscilación amplia en el rango de 4650-4750 dólares, mostrando un patrón de “presión macroeconómica alcista + respaldo por la aversión geopolítica”; el petróleo siguió subiendo debido al aumento del bloqueo en el estrecho de Ormuz, estabilizándose en 110 dólares por barril, alcanzando un máximo de casi dos meses; el mercado de criptomonedas también mostró una tendencia de caída seguida de recuperación, con Bitcoin estabilizándose por encima de 76,000 dólares y subiendo hasta más de 78,000 dólares, alcanzando un máximo de casi dos meses, con todas las principales monedas en línea con la tendencia, impulsadas por la entrada continua de fondos institucionales y el cierre de posiciones cortas en masa, mostrando un escenario relativamente fuerte.
Información macroeconómica
1. Línea principal macro: Datos de economía e inflación en EE. UU. superan expectativas, expectativas de recortes de tasas de la Fed se congelan, y el aumento en Oriente Medio eleva el riesgo de estanflación.

Datos clave en EE. UU. superan completamente las expectativas, destruyendo la ilusión de recortes de tasas a corto plazo. El viernes 25 de abril, hora de Beijing, el Departamento de Comercio de EE. UU. publicó la estimación preliminar del PIB del primer trimestre, con un crecimiento anualizado del 2.8%, muy por encima del 2.0% esperado por el mercado, y la cifra anterior se revisó al alza a 2.5%; al mismo tiempo, el índice de precios PCE núcleo del primer trimestre creció un 3.7% interanual y un 0.4% mensual, ambos superando las expectativas y alcanzando la tasa de crecimiento más alta desde el tercer trimestre de 2024; en marzo, el índice PCE núcleo subió un 2.8% interanual, también por encima de lo esperado, mostrando una resistencia inflacionaria mucho mayor a lo previsto. La expectativa de política de la Fed se ha vuelto completamente hawkish, con una percepción de tasas altas a largo plazo. Tras la publicación de los datos, la herramienta CME FedWatch mostró que la probabilidad de mantener las tasas en junio en 100%, y la probabilidad de recorte en septiembre cayó del 57.8% al 22%, con expectativas de recortes anuales ajustadas de 1 a 0-1 veces, y un 58% de mercado no espera recortes. Varios funcionarios de la Fed continuaron enviando señales hawkish durante el fin de semana, con el miembro de la junta Barkin diciendo que “el proceso de desaceleración de la inflación se ha detenido, y no hay necesidad urgente de recortar tasas ahora”, y Waller advirtiendo que “si la inflación continúa superando las expectativas, no se descarta reactivar los aumentos de tasas”.

El dólar y los bonos del Tesoro de EE. UU. se fortalecen violentamente, presionando los activos globales. El índice del dólar subió más del 0.8% en el día tras la publicación de datos, alcanzando un máximo de 100.2, el más alto en casi cuatro meses, y se estabilizó en 100.0 en la sesión asiática; el rendimiento de los bonos a 10 años subió más de 12 puntos básicos, alcanzando un máximo de 4.52%, el más alto en medio año, ejerciendo una presión total sobre activos sin rendimiento.

El conflicto en Oriente Medio continúa escalando, reavivando las preocupaciones de estanflación. El fin de semana, hubo enfrentamientos navales en el Golfo Pérsico entre EE. UU. e Irán, con EE. UU. derribando 3 drones armados iraníes, y la Guardia Revolucionaria de Irán declarando una zona de exclusión marítima en el estrecho de Ormuz, confiscando en total 12 petroleros extranjeros, con el volumen de tránsito en el estrecho por debajo del 10% del nivel normal, aumentando rápidamente el riesgo de escalada. Como resultado, los precios internacionales del petróleo continuaron subiendo, con el Brent alcanzando un máximo de 112.8 dólares por barril durante el fin de semana, y actualmente en 111.5 dólares, con un aumento acumulado superior al 4.5%; WTI se situó en 105.2 dólares, alcanzando un máximo de casi dos meses.

Los activos de riesgo global cayeron en general: el viernes por la noche, los tres principales índices de EE. UU. cayeron, con el Dow Jones bajando un 1.24%, el Nasdaq un 1.89% y el S&P 500 un 1.56%; los principales índices europeos también cerraron en baja, con el índice STOXX 600 cayendo un 1.32%, reflejando una disminución general en la preferencia por activos de riesgo.

2. Oro: caída rápida tras los datos, rebote y oscilación amplia, con doble juego de presión macro y aversión geopolítica

Tendencia de precios: el oro spot internacional abrió el viernes en 4728 dólares, pero tras la publicación de datos, sufrió una caída rápida impulsada por la aumento del dólar y los bonos, llegando a un mínimo de 4602.37 dólares, con una caída máxima en el día de más del 2.6%; durante el fin de semana, impulsado por la escalada del conflicto en Oriente Medio, la demanda de refugio aumentó, impulsando un fuerte rebote del precio del oro, alcanzando en la sesión asiática un máximo de 4735 dólares, y actualmente cotiza en 4712 dólares, recuperando la mayor parte de la caída del viernes. Los futuros de COMEX también cayeron y luego subieron, con un mínimo de 4610 dólares y actualmente en 4725 dólares, con un aumento en el día de más del 1.2%. En el mercado doméstico, el oro en Shanghai cerró en una caída del 1.21% en 1028.6 yuanes por gramo, pero en la sesión asiática del lunes subió un 0.87% a 1037.5 yuanes; el contrato T+D del oro se situó en 1035.2 yuanes, y los precios minoristas de oro en marcas principales se mantuvieron en el rango de 1445-1455 yuanes por gramo.

Factores principales:
Presión negativa: datos económicos e inflacionarios en EE. UU. superan expectativas, la expectativa de recortes de tasas se reduce, el dólar se estabiliza en 100 y los rendimientos de los bonos a medio año alcanzan máximos, siendo la principal presión sobre el oro; las ETF de oro globales tuvieron una salida neta de más de 3.2 toneladas el viernes, y las posiciones de los fondos institucionales continúan reduciéndose, con menor interés en comprar en niveles altos.

Soporte positivo: la demanda de refugio impulsada por la escalada en Oriente Medio, junto con la lógica de compras continuas de oro por parte de bancos centrales globales, mantiene un soporte rígido por debajo de 4600 dólares; el informe del World Gold Council del fin de semana mostró que en el primer trimestre, las compras netas de oro por parte de bancos centrales globales aumentaron un 28% interanual, alcanzando un récord histórico para el período.

Intervalos clave: soporte principal en 4650-4680 dólares (zona de oscilación diaria), soporte fuerte en 4600-4620 dólares (mínimo del viernes); resistencia principal en 4730-4750 dólares, resistencia fuerte en 4800 dólares, nivel entero.

3. Mercado de criptomonedas: caída inicial y posterior recuperación, Bitcoin rompe los 78,000 dólares alcanzando un máximo de fase, con entrada continua de fondos institucionales y liquidación de cortos impulsando la subida

Tendencia de precios: Bitcoin abrió el viernes en 75,200 dólares, pero tras la caída de las acciones y la fortaleza del dólar, bajó a un mínimo de 73,150 dólares; durante el fin de semana, impulsado por la entrada continua de fondos institucionales y las expectativas de halving, el precio se recuperó con fuerza, superando consecutivamente los niveles de 76,000, 77,000 y 78,000 dólares, alcanzando un máximo de 78,420 dólares, el más alto en casi dos meses, y actualmente en 78,150 dólares, con un aumento acumulado superior al 3.9%. Ethereum también subió, alcanzando un máximo de 2,480 dólares y actualmente en 2,455 dólares, con un aumento superior al 6.2%; las principales monedas como SOL y DOGE también siguieron la tendencia, con aumentos diarios superiores al 5%, y la capitalización total del mercado de criptomonedas creció en más de 1200 millones de dólares en un solo día.

Datos de fondos y en cadena: el ETF de Bitcoin spot en EE. UU. tuvo una entrada neta de más de 420 millones de dólares el viernes, en 6 días consecutivos de entradas netas, acumulando más de 3,000 millones en la semana, con BlackRock IBIT y Fidelity FBTC sumando más de 350 millones; Grayscale GBTC tuvo salidas netas en tres días consecutivos, indicando una recuperación de fondos institucionales. En el mercado de futuros, hubo una ola de liquidaciones de cortos, con más de 128,000 liquidaciones en las últimas 24 horas, totalizando 387 millones de dólares, con más del 76% de las liquidaciones en cortos, y solo en Bitcoin, las liquidaciones alcanzaron 182 millones, siendo la liquidación de cortos la principal fuerza impulsora del rally. Los datos en cadena muestran que las salidas netas de BTC en exchanges superaron las 21,000 monedas durante el fin de semana, y las ballenas aumentaron sus holdings, con los holders a largo plazo manteniendo el 69% de las posiciones, mostrando una alta estabilidad de los fondos subyacentes. El índice de miedo y avaricia de criptomonedas subió a 58, entrando en un rango neutral-optimista.

Intervalos clave: soporte principal en 76,000-77,000 dólares (zona de oscilación diaria), soporte fuerte en 74,000-75,000 dólares (mínimo del viernes); resistencia principal en 78,000-78,500 dólares, resistencia fuerte en 80,000 dólares.

Consejos especiales
El oro actualmente se encuentra en un ciclo de oscilación y recuperación tras la publicación de datos, con la presión macro de tasas altas a largo plazo de la Fed aún vigente, y una resistencia fuerte por encima de 4750 dólares, además de la incertidumbre extrema en Oriente Medio, lo que aumenta el riesgo de volatilidad en niveles altos. No se recomienda comprar en niveles altos ni contra la tendencia; la zona de 4730 dólares se ha convertido en una resistencia a corto plazo, y se debe tener cuidado con riesgos de caída si la situación geopolítica se relaja. Se recomienda operar con posiciones ligeras, solo entrar en compras pequeñas si el precio se estabiliza en la zona de soporte de 4650-4680 dólares, con un stop en 4600 dólares, y tomar ganancias en 4730 dólares o más, controlando estrictamente el tamaño de la posición para evitar volatilidad extrema por incertidumbres geopolíticas y políticas.

El mercado de criptomonedas, tras superar la resistencia clave, mantiene una tendencia alcista a medio plazo, pero el sentimiento ya es optimista y tras un aumento excesivo en el corto plazo, puede requerir una corrección técnica. El riesgo de comprar en niveles altos por encima de 78,000 dólares aumenta significativamente. Está prohibido mantener posiciones con mucho apalancamiento en niveles altos; el control del riesgo debe limitarse al 40% del capital, y solo considerar incrementar posiciones si el precio se estabiliza en la zona de soporte de 76,000-77,000 dólares. Si el precio cae por debajo de 76,000 dólares, hay que estar atento a una corrección profunda a corto plazo, reducir posiciones y asegurar ganancias, priorizando la protección contra retrocesos en niveles altos.