He notado una dinámica interesante en el mercado de opciones de Bitcoin.

Las opciones de venta con strike $40k se han disparado hasta $490 millones de nominal - esto claramente indica que los traders están activamente cubriéndose contra caídas.
Según Deribit, estos contratos vencen a finales de febrero.

Lo que también es curioso es que en total, a fin de mes, hay opciones por $7,3 mil millones.
De ellas, $566 millones están concentradas específicamente en $75k, que es el nivel considerado más doloroso para el mercado.
Parece que el mercado se está preparando seriamente para protegerse contra la caída mediante cobertura.

Al mismo tiempo, los contratos de compra (call) superan a los de venta (put) en (63,5k frente a 45,9k, pero la relación de interés abierto es solo 0,72.
Un patrón interesante: las personas están cubriendo simultáneamente los riesgos de caída, pero no cierran completamente las posiciones largas.
Parece que la cobertura aquí funciona como un seguro, y no como un cambio de posición.
El mercado claramente mantiene su posición, pero se está protegiendo.