$BTC La onda de tendencia bajista de la segunda fase aún no ha terminado su rebote de oscilación, pero la barra de progreso ya ha avanzado un 80%.

El 22 de noviembre de 2025, Bitcoin cayó cerca de los 80,000, y luego tomó 70 días para completar una fase de consolidación en tendencia bajista, con el pico del rango de oscilación en torno a 98,000.
El 5 de febrero de 2026, Bitcoin cayó a 60,000, iniciando nuevamente un rango de consolidación.
Varias veces en mis transmisiones he mencionado que esta caída liberó una gran presión, y que la consolidación duró varios meses.
Hasta ahora, ya lleva 76 días en ese rango de consolidación, y viendo la situación actual con tasas de financiamiento muy negativas, muchas personas han llegado a una conclusión similar: creen que Bitcoin tendrá una caída abrupta después de terminar este rango de consolidación.
Lo que es especialmente importante es que, incluso si los 60,000 son el fondo del mercado bajista actual, el mercado no avanzará al alza de inmediato. Lo más probable es que caiga por debajo de 60,000, eliminando las posiciones de stop-loss de los largos que abrieron cerca de esa zona. Solo así podrá subir.
Ahora, considerar los 60,000 como el fondo del mercado bajista es un poco prematuro.
El verdadero requisito para formar un fondo sólido suele ser que las grandes instituciones tengan expectativas unificadas, como MicroStrategy, que continúa acumulando monedas, y que más instituciones copien esa lógica. Pero, desde la perspectiva de Wall Street, prefieren concentrar sus inversiones antes de la próxima reducción a la mitad, en lugar de apostar en exceso dos o tres años antes. La próxima reducción a la mitad (2028) todavía está lejos, y por ahora no se ve un consenso de ese nivel.
El movimiento a corto plazo en realidad no es tan complejo; la clave sigue siendo la estructura bajista. Actualmente, el mercado está más bien poniendo a prueba la resistencia de los fondos en corto: si pueden soportar las pérdidas flotantes y seguir pagando la tasa de financiamiento. Si la tasa de financiamiento no vuelve a valores positivos, significa que los cortos no están dispuestos a retirarse, y lo más probable es que el mercado continúe en consolidación, consumiendo recursos en un ciclo repetitivo.
Desde los detalles del mercado, esta fase de consolidación ya empieza a parecer casi en su fin: el volumen de operaciones se está reduciendo, y algunos indicadores de impulso (como MACD) también muestran debilitamiento, indicando que tanto los compradores como los vendedores están agotándose, y que estamos en una etapa de decidir la dirección. $BTC