Probablemente hayas notado esta semana que las grandes instituciones financieras están sonando la alarma sobre una posible recesión en EE. UU. Se ha convertido en un tema candente en las salas de trading.

Acabo de ver las cifras que acaba de publicar Moody's Analytics: 48,6 % de probabilidad de recesión en Estados Unidos en los próximos 12 meses. Francamente, es algo serio. Y no es solo Moody's quien grita al lobo. EY-Parthenon habla de un 40 %, JPMorgan Chase de un 35 %, e incluso Goldman Sachs, generalmente más optimista, estima un 30 %. Todos estos grandes actores señalan en la misma dirección.

Lo que realmente sorprende es la rapidez con la que esta alerta ha aumentado. Mark Zandi, economista jefe de Moody's, señaló que hace apenas unos meses estábamos en un 15 %. Ahora, casi hemos triplicado las estimaciones de recesión en EE. UU. en poco tiempo.

¿La causa? Las tensiones geopolíticas en torno al estrecho de Ormuz han provocado un aumento espectacular en los precios del petróleo. El Brent ha pasado de 70 dólares a más de 100 dólares por barril desde finales de febrero. Imaginen el impacto en la economía mundial cuando la energía de repente se vuelve mucho más cara.

Históricamente, JPMorgan ha mostrado que estos choques petroleros violentos suelen preceder a las recesiones. Es un patrón que se repite. Y por eso todo el mundo se hace la misma pregunta ahora.

Larry Fink de BlackRock resumió los dos escenarios posibles: o resolvemos rápidamente la crisis y los precios del petróleo bajan, permitiendo que la economía se recupere. O el conflicto se prolonga, los precios permanecen altos, y entonces entramos realmente en territorio de recesión en EE. UU. Es la incertidumbre la que hace que todo esto sea difícil de prever.