Hoy revisé el mercado de opciones y de repente me volvieron a enseñar sobre el “valor temporal”: el comprador cada día que despierta parece pagar alquiler, aunque no mueva nada también pierde ese tiempo; el vendedor aparentemente está recibiendo alquiler, pero en realidad está usando el riesgo de cola como garantía, comiendo la ansiedad del comprador y la valentía de soportar la tormenta por parte propia. En pocas palabras, el valor temporal no es un almuerzo gratis, solo valora la incertidumbre por día.

Recientemente, alguien más habló sobre el aumento de impuestos y la regulación en cierta región, y cuando las expectativas de entrada y salida de fondos cambian, la volatilidad implícita tiende a subir, haciendo que el comprador sea más caro y más incómodo, mientras que el vendedor parece más atractivo pero también más propenso a fallar… Ahora, cuando veo un APR alto / prima de opción alta, primero pregunto: ¿esto es flujo de efectivo, o es un subsidio / sobreprecio emocional? Sin entenderlo claramente, por muy buenos que sean los números, es bastante ilusorio.