Acabo de revisar nuevamente los informes del tesoro de varios proyectos y la documentación de hitos, y cuanto más miro, más siento que la pregunta de "¿están trabajando realmente?" en realidad está oculta en la forma en que gastan el dinero.

El dinero se gasta en cosas de reutilización a largo plazo (auditorías de código, infraestructura, soporte continuo a desarrolladores), y además cada gasto puede vincularse a un entregable verificable, lo cual da cierta tranquilidad;
por otro lado, más de la mitad del gasto del tesoro es en operaciones, KOLs, eventos, y los hitos parecen una lista de deseos, cambiando de enfoque cuando llega el momento... en definitiva, están comprando popularidad.
Recientemente, la minería social y los tokens de fans, esa idea de "la atención es minería", han vuelto a estar de moda, pero la atención llega rápido y se va igual de rápido, si el tesoro gasta dinero solo por seguir la tendencia, por muy animada que esté la cadena, todo será bastante vacío.
De todos modos, ahora cuando evalúo proyectos, primero miro: si los hitos pueden ser verificados externamente, si el presupuesto tiene límites, si hay explicaciones y revisiones en caso de retrasos, y el resto lo tomo como ruido.