Así que he estado investigando los movimientos de cartera de Alphabet últimamente, y hay algo interesante en marcha en el espacio satelital que llamó mi atención.

La empresa matriz de Google, Alphabet, se ha posicionado como uno de los primeros creyentes en AST SpaceMobile. La compañía actualmente posee 8.9 millones de acciones por un valor de alrededor de $903 millones, convirtiéndola en su mayor inversión en acciones públicas según su último informe 13F. Lo que es particularmente interesante es cómo surgió esta inversión.

A principios de 2024, Alphabet se unió junto con AT&T y Vodafone mediante notas convertibles a 5.75 dólares por acción. El desencadenante de la conversión era sencillo: si la acción alcanzaba un 130% por encima de ese precio durante 30 días, las notas se convertirían automáticamente. Eso ocurrió a principios de 2025, lo que significa que la posición convertible de Alphabet se convirtió en casi 26 millones de acciones, con sus participaciones actuales en 8.9 millones. Una entrada bastante sólida si piensas en la tesis a largo plazo.

Ahora, ¿qué está haciendo realmente AST SpaceMobile? Están construyendo una red celular global desde la órbita terrestre baja, piensa en cobertura móvil continua desde el espacio. La compañía ya ha pasado de I+D a operaciones comerciales reales, lo cual es un gran logro para una empresa espacial.

El impulso es real. Han asegurado 50 operadores móviles que cubren 3 mil millones de suscriptores en todo el mundo, además de contratos gubernamentales que incluyen $43 millones con la Agencia de Desarrollo Espacial y $20 millones con la Unidad de Innovación en Defensa. No son asociaciones pequeñas.

Para 2026, la fase de ejecución es crucial. La compañía apunta a tener de 45 a 60 satélites en órbita para fin de año, con el fin de habilitar cobertura continua en EE. UU., Europa y Japón. Ya han desplegado seis satélites BlueBird, siendo el sexto un modelo de próxima generación de 2,400 pies cuadrados, actualmente la mayor matriz de satélites de comunicaciones en órbita terrestre baja. Un séptimo estaba programado para su lanzamiento con el vehículo New Glenn de Blue Origin.

Aquí es donde esto resulta interesante desde un ángulo de inversión: AST SpaceMobile ha construido en realidad un colchón financiero serio. Terminaron el año pasado con 2.8 mil millones de dólares en efectivo, recaudaron otros $1 mil millones mediante notas convertibles en febrero, y aún tienen $80 millones disponibles bajo su línea de crédito en dinero. La dirección afirma que están completamente financiados para construir y lanzar una constelación de 100 satélites.

Los analistas proyectan $178 millones en ingresos este año, saltando a $805 millones en 2027 y $2 mil millones para 2028, con rentabilidad esperada para 2028. Esa es la narrativa de crecimiento que atrajo inicialmente a Alphabet.

Ahora, la realidad: la acción no se está negociando barata. Está a 155 veces las ventas proyectadas de este año y alrededor de 81 veces las ganancias proyectadas para 2028. Esto es definitivamente una apuesta por la ejecución y el crecimiento a largo plazo, no una inversión en valor. Si eres del tipo de inversor que puede manejar la volatilidad que conlleva jugar en infraestructura espacial en etapas tempranas, vale la pena seguirla. Pero esto es territorio agresivo, no para carteras conservadoras.

El hecho de que Alphabet tenga estas acciones te dice algo sobre la convicción a nivel institucional, pero recuerda: Alphabet tiene toda una rama de inversión apostando en IA, salud e infraestructura. Esto es solo una pieza de su rompecabezas de cartera.