Recientemente he estado organizando mis notas de inversión en acciones de muchos años, y he descubierto que este indicador KDJ realmente ha sido mal utilizado por muchas personas. Por eso, comparto mis experiencias prácticas, espero poder ayudar a aquellos que todavía están en la etapa de exploración.

El KDJ, en realidad, es un indicador de oscilación, originado en el mercado de futuros y posteriormente ampliamente aplicado en el mercado de acciones. Calcula la amplitud de los precios máximos, mínimos y de cierre en un período de tiempo para determinar la fuerza de la tendencia y los estados de sobrecompra y sobreventa. Entendido de manera sencilla, es una herramienta para captar tendencias a mediano y corto plazo, con un período que puede ajustarse, siendo el predeterminado de 9 días de negociación.

Desde el aspecto de la forma, el KDJ está compuesto por tres líneas, donde la cruz dorada (golden cross) es una señal de compra, y la cruz de muerte (death cross) es una señal de venta. Pero esto es solo lo básico; en la práctica, la operación es mucho más compleja. El valor de KD generalmente fluctúa entre 0 y 100, siendo 50 un punto de inflexión, por encima de 80 indica sobrecompra, y por debajo de 20 sobreventa. El valor de J es el más sensible, y a menudo puede superar 100 o caer por debajo de 0.

Mi método más utilizado es la doble intersección. Una primera cruz dorada puede ser una señal falsa, pero la segunda cruz dorada, especialmente si aparece cerca de 20, es una oportunidad de compra bastante confiable. Por otro lado, si la segunda cruz de muerte aparece cerca de 80, entonces es momento de vender con decisión. Por ejemplo, en el caso de Greenmei, cuando en torno a 80 se produjeron dos cruces de muerte, combinando la divergencia entre KDJ y el precio, el mercado cambió de subir a bajar. Un ejemplo opuesto es Tsingtao Brewery, cuyo precio tocó fondo y el KDJ en torno a 20 hizo dos cruces doradas rápidas, logrando así un rebote exitoso.

Otra técnica que muchos pasan por alto es rechazar la cruz de muerte. A veces, el indicador KDJ se gira hacia abajo preparándose para una cruz de muerte, pero finalmente no se produce la intersección real. Esto indica que la presión de venta ya se ha aliviado, y es un punto de compra oculto. He visto casos como Xiongtao Co., donde durante una corrección, el KDJ se preparaba para cruzar a la baja pero no lo hizo, y junto con el soporte de medias móviles, fue una señal de entrada.

Respecto al valor J, cuando se mantiene por varios días por encima de 90 o por debajo de 10, el precio suele formar una cabeza o un fondo a corto plazo. Pero esto debe usarse en conjunto con otras señales de máximos y mínimos, ya que solo observar J puede llevar a errores.

También es importante advertir sobre la fatiga en niveles extremos. El KDJ, por ser muy sensible, puede fallar en mercados extremadamente fuertes o débiles. En estos casos, no hay que apresurarse a comprar o vender; esperar a que aparezca una cruz verdadera de oro o de muerte para actuar. He cometido el error de pensar que en niveles bajos podía comprar en el fondo, solo para terminar comprando en medio de la subida.

La combinación de múltiples períodos también es clave. Para operaciones a corto plazo, se puede usar la resonancia del KDJ en diferentes marcos temporales, como en minutos, 30 minutos y 60 minutos, para encontrar puntos de entrada y salida, por ejemplo, una secuencia de 60 minutos cruzando a la alza, seguida por 30 minutos cruzando a la alza, y luego en minutos cruzando a la baja. Para inversiones a mediano y largo plazo, es mejor observar el KDJ en las líneas mensual y semanal, y solo entrar cuando todos los marcos estén en cruz dorada, como en el caso de Xinxin, donde la línea mensual siempre estuvo en cruz dorada, la semanal buscaba la mejor zona de operación, y en el diario se hacía trading de ondas, logrando así ganancias más sólidas.

Por último, hay que mencionar dos defectos evidentes del KDJ. Uno es que no funciona bien con acciones con muy bajo volumen de negociación, como acciones poco conocidas o que oscilan en rangos estrechos durante mucho tiempo; en estos casos, las señales del KDJ no son confiables. El otro es que los grandes fondos pueden aprovechar la sensibilidad del KDJ para engañar a los inversores, haciendo una rápida presión bajista para que el KDJ cruce a la baja, y luego subir rápidamente, por lo que hay que combinarlo con líneas de tendencia para juzgar. Si el precio aún está por encima de la línea de tendencia, probablemente sea una manipulación para hacer una limpieza de stops.

En resumen, el KDJ es una espada de doble filo: si se usa bien, puede detectar con precisión los puntos de entrada y salida; si se usa mal, puede convertirse en una herramienta para hacer daño a los inversores minoristas. La clave está en entender su esencia, combinarlo con otros indicadores y líneas de tendencia para tomar decisiones, y no depender excesivamente de un solo indicador. A lo largo de estos años, he aprendido a través de prueba y error a dominar las diferentes formas de usar el KDJ.