He notado una clasificación interesante de criptomonedas por parte del analista de TD Cowen, Lansa Vitanta. El chico destacó tres empresas con tesorería en Bitcoin y Ethereum que, en su opinión, podrían superar a los ETP cripto spot si el mercado se recupera. Se trata de Nakamoto, Sharplink y Strive.

Vitanta les dio la recomendación de comprar con precios objetivo bastante ambiciosos. Para Nakamoto, un dólar; para Sharplink, 16 dólares; y para Strive, 26 dólares. Actualmente, estas empresas cotizan mucho por debajo de esos niveles, lo que crea un potencial interesante.

Lo que me gusta de su análisis es que no son solo afirmaciones sin fundamento. Vitanta señala mecanismos concretos por qué estas empresas podrían ofrecer mejores resultados. Por ejemplo, Nakamoto combina la acumulación directa de Bitcoin con participaciones minoritarias en firmas fiduciarias extranjeras como Metaplanet. Además, allí hay un negocio mediático y gestión de activos digitales. Esto crea lo que el analista llama un potencial único de sinergia.

Sharplink está dirigido por personas de grandes actores — un exlíder en activos digitales de BlackRock y cofundador de Ethereum. La compañía se enfoca en aumentar el valor del Ethereum por acción mediante operaciones de tesorería y staking. Vitanta destaca que los ingresos por staking pueden ser mayores que en los ETP spot de Ethereum, porque los fondos pagan comisiones. Y, aunque Ethereum esté débil, los ingresos por staking deberían cubrir los gastos operativos.

Strive es interesante porque es la primera empresa pública con reservas en Bitcoin que adquirió otra similar — Semler Scientific en enero. Vitanta lo llama un evento de cambio de juego. Si la clasificación de criptomonedas crece y más empresas con reservas en Bitcoin comienzan a cotizar con descuento, Strive podría convertirse en un consolidator en ese sector. Además, tienen gestión de activos, marketing en redes sociales y proyectos educativos sobre Bitcoin.

Los precios objetivo de Vitanta suponen que Bitcoin alcanzará aproximadamente 140 mil dólares y Ethereum unos 3,650 dólares para fines de 2026. Actualmente, por supuesto, los precios son menores — Bitcoin cotiza cerca de 71 mil y Ethereum alrededor de 2,200 dólares. Pero la idea es que estas empresas puedan ofrecer un crecimiento multiplicador si sus negocios operan bien, incluso si las criptos no suben tanto como predice el analista.

Aunque las empresas han sufrido caídas severas del 90 por ciento o más, Vitanta ve en esto una oportunidad para inversores que creen en la recuperación y en el potencial a largo plazo de las clasificaciones de criptomonedas. Una perspectiva interesante sobre cómo las empresas públicas pueden funcionar mejor que simplemente fondos pasivos.