Análisis de regulación tributaria de activos digitales en Hong Kong - Parte 1 | Proceso de evolución

Escritura por: Xie Yancen

【Alcance de la investigación】Este informe analiza sistemáticamente las reglas fiscales sobre activos digitales en Hong Kong desde 2020 hasta la actualidad. Hemos examinado diversas directrices emitidas por la Oficina de Impuestos de Hong Kong, documentos regulatorios publicados por la Comisión de Valores y la Autoridad Monetaria, leyes aprobadas por la Asamblea Legislativa y declaraciones de políticas gubernamentales, con la esperanza de ofrecer a los lectores un panorama regulatorio completo y claro.

【Conclusiones principales】Al revisar el desarrollo de estos años, la regulación fiscal de activos digitales en Hong Kong ha seguido un camino claro: primero, en 2020, se establecieron los principios básicos de tratamiento fiscal de activos digitales mediante el DIPN 39; luego, se complementaron diversos documentos regulatorios (plataformas de intercambio, servicios de staking, monedas estables) para respaldar la gestión fiscal; posteriormente, se implementó un marco de reporte de activos encriptados (CARF) mediante legislación; y finalmente, se proporcionaron incentivos fiscales a través de declaraciones de políticas. En general, la tendencia regulatoria es cada vez más estandarizada, transparente y alineada con los estándares internacionales.

Capítulo 1: Evolución de la regulación fiscal de activos digitales en Hong Kong

1.1 Periodo de establecimiento de bases (2020): establecimiento de principios básicos

2020 fue un punto de inflexión importante en la regulación fiscal de activos digitales en Hong Kong. La Oficina de Impuestos publicó ese año la versión revisada de la “Interpretación y Directrices de la Ley Tributaria No. 39” (DIPN 39), que fue la primera directriz oficial sobre impuestos de activos digitales. La contribución principal de esta directriz fue definir por primera vez el tratamiento de los activos digitales bajo el sistema fiscal de Hong Kong: basándose en el artículo 14 de la Ley Tributaria, se mantuvo el principio de tributación territorial, gravando solo las ganancias generadas o obtenidas en Hong Kong.

Con este principio fundamental, la oficina también estableció un marco fiscal básico que abarca la clasificación de la naturaleza de las transacciones de activos digitales (ganancias operativas vs. plusvalías), ingresos por airdrops y forks, remuneraciones en criptomonedas, ICOs y otros escenarios comunes. Este marco fue pionero en su momento, sentando las bases para la regulación futura. Aunque inicialmente solo cubría escenarios básicos de transacción, en 2020 se clarificó por primera vez la naturaleza fiscal de los activos digitales, fortaleciendo la certeza de cumplimiento.

1.2 Periodo de soporte regulatorio (2023-2025): perfeccionamiento de la infraestructura regulatoria

Con el desarrollo del mercado de activos digitales, Hong Kong ha ido estableciendo una infraestructura regulatoria completa. Aunque estos documentos no son directamente fiscales, brindan soporte importante para la gestión tributaria. En junio de 2023, la Comisión de Valores publicó las “Directrices para Operadores de Plataformas de Intercambio de Activos Virtuales”, que establecen requisitos para licencias, segregación de activos de clientes, conservación de registros de transacciones (no menos de 7 años) y mecanismos de cooperación regulatoria, proporcionando datos clave para que las autoridades fiscales puedan realizar auditorías, verificaciones y cobros.

En abril de 2025, la Comisión de Valores y la Autoridad Monetaria publicaron conjuntamente las regulaciones para servicios de staking de activos virtuales, estableciendo estándares de acceso para diferentes tipos de instituciones, segregación de activos de clientes y requisitos de divulgación de información, destacando especialmente la obligación de conservar registros de ingresos por al menos 7 años, logrando una colaboración efectiva entre regulación y gestión fiscal. En agosto de 2025, entró en vigor la “Ley de Monedas Estables”, la primera regulación específica para monedas estables en Hong Kong, que define las responsabilidades fiscales de los emisores y proveedores de servicios, estableciendo comportamientos sujetos a impuestos y estándares de tratamiento fiscal, en línea con la Ley Tributaria de Hong Kong y las reglas regulatorias relacionadas con activos virtuales.

1.3 Periodo de integración internacional (2025-2026): intercambio transfronterizo de información

En diciembre de 2025, el Departamento de Asuntos Financieros y Tesorería de Hong Kong y la Oficina de Impuestos publicaron conjuntamente el “Borrador de Revisión del Marco de Reporte de Activos encriptados y Estándares Comunes de Reporte”, marcando la incorporación formal de los activos encriptados en el sistema de intercambio de información fiscal transfronterizo. El documento indica que Hong Kong planea presentar propuestas legislativas relacionadas en 2026, comenzar la recopilación de información necesaria para CARF en 2027 y, en 2028, implementar el intercambio automático de información con jurisdicciones colaboradoras.

En enero de 2026, la Asamblea Legislativa publicó el “Proyecto de Ley de Reforma de la Ley Tributaria (Implementación del Marco de Reporte de Activos encriptados y Estándares de Reporte Comunes)”, que aclara los requisitos clave para el reporte de información de activos encriptados, los puntos principales de CRS, responsabilidades de cumplimiento y mecanismos de sanción, así como la coordinación con los servicios de staking de activos virtuales. La etapa central es lograr la integración con el Marco de Reporte de Activos encriptados de la OCDE (CARF), incorporando los activos digitales en el sistema de intercambio de información fiscal transfronterizo.

1.4 Periodo de incentivos fiscales (2025): apoyo mediante políticas

En junio de 2025, el Departamento de Asuntos Financieros y Tesorería publicó la “Declaración de Políticas de Desarrollo de Activos Digitales 2.0”, otro documento clave que marca la transición de Hong Kong desde la construcción del marco hacia la implementación de detalles específicos en la política de activos digitales. Desde la perspectiva fiscal, mantiene la postura de apoyo de Hong Kong a la industria, incluyendo dos medidas principales de incentivos fiscales: la exención del impuesto de timbre en ETF tokenizados y la ampliación del alcance de exención del impuesto sobre ganancias.

La exención del impuesto de timbre en ETF tokenizados garantiza que todas las transacciones de fondos cotizados en bolsa (ETF) listados en la Bolsa de Hong Kong estén exentas de este impuesto, promoviendo el desarrollo del mercado tokenizado. La ampliación del alcance de exención del impuesto sobre ganancias incluye fondos en venta privada y vehículos de inversión familiar (FOIV), reduciendo específicamente los costos fiscales para los inversores institucionales en transacciones con activos digitales.

1.5 Lógica evolutiva y tendencias

Al revisar toda esta evolución, se observa un camino regulatorio claro: desde la definición de principios básicos hasta la perfección de la infraestructura regulatoria, desde reglas fiscales nacionales hasta el intercambio de información transfronterizo, pasando por la regulación estandarizada y los incentivos fiscales.

Las tendencias futuras muestran tres características principales:

1. Estandarización del sistema de reglas (de directrices dispersas a legislación y detalles cerrados), con una regulación cada vez más estricta y un sistema normativo más completo;

2. Mayor transparencia en los requisitos de declaración (obligación de reporte por terceros + colaboración regulatoria), con una mayor adaptación tecnológica y un uso más intensivo de datos regulatorios por parte de la Oficina de Impuestos para mejorar la eficiencia;

3. Globalización del alcance regulatorio (intercambio de información transfronterizo + aplicación del marco OCDE), con una mayor coordinación internacional y una convergencia progresiva en los estándares fiscales de activos digitales.