Bitcoin: Aumentan los Volúmenes También Entre los Inversores Minoristas

En los últimos días, algo potencialmente muy interesante está ocurriendo en el mercado de Bitcoin

Esta dinámica resulta interesante porque se refiere a los volúmenes, no al precio, y también podría

anticipar movimientos de precios potenciales que probablemente sean alcistas

Para ser honesto, no hay certeza de que ocurran movimientos de precios significativos, ni que sean alcistas, pero al menos los volúmenes parecen indicar que esta hipótesis debería considerarse plausible en el estado actual

Volúmenes

En este contexto, “volúmenes de negociación” se refiere específicamente al total, calculado en dólares estadounidenses, de todas las operaciones que ocurren en los mercados entre Bitcoin y dólares (BTCUSD) o entre Bitcoin y stablecoins en dólares (principalmente BTCUSDT y BTCUSDC)

Cuando los volúmenes son bajos, significa que hay pocos movimientos, o que estos consisten en transacciones generalmente de pequeño tamaño. A principios de febrero, cuando hubo una caída pronunciada en el precio de BTC hasta alrededor de $60,000, los volúmenes de negociación en Bitcoin fueron significativamente más altos que el promedio mensual de este período

Sin embargo, a partir del domingo 8 de febrero, cayeron por debajo del promedio, y de hecho, permanecieron allí hasta el domingo 1 de marzo, con pequeñas y raras excepciones que son absolutamente insignificantes

El punto de inflexión ocurrió a partir de la semana pasada, con el inicio de marzo, marcado por una secuencia de tres días por encima del promedio mensual

Cabe destacar que en dos de estos casos, el precio finalmente terminó subiendo. Por lo tanto, estos fueron dos días en los que no solo los volúmenes de negociación estuvieron por encima del promedio, sino que también la presión de compra superó a la de venta

Cabe señalar, sin embargo, que estos no son volúmenes particularmente altos, solo ligeramente por encima del promedio mensual, pero en marcado contraste con lo ocurrido en las semanas anteriores

Inversores Minoristas

En los mercados financieros, “minorista” se refiere a inversores individuales que operan principalmente por cuenta propia

Son lo opuesto a los llamados “institucionales”, que son las grandes firmas de inversión que operan con capital sustancial

Existe una diferencia significativa entre inversores minoristas e institucionales: los minoristas a menudo operan de manera amateur, con información limitada para basar sus análisis y estrategias, y especialmente en muchos casos con poca o ninguna experiencia financiera

Por el contrario, no solo los inversores institucionales generalmente operan con capital grande (o enorme), sino que también lo hacen de manera profesional, organizada, precisa e inteligente, con información extensa y análisis profundo, y sobre todo, con gran experiencia

Esto suele llevar a que los inversores minoristas tomen decisiones que resultan ser contraproducentes, mientras que los institucionales, por otro lado, operan con prudencia y eficacia en muchas ocasiones

Además, en el mercado de Bitcoin, el enorme capital con el que operan los inversores institucionales les permite, en algunos casos, incluso manipular su precio, aunque no con frecuencia y generalmente no por largos periodos

Por ello, a estos grandes operadores a menudo se les llama “ballenas” en lugar de inversores institucionales, tanto para enfatizar que mueven grandes cantidades de capital como porque, en teoría, entre las ballenas que mueven capital significativo, también podrían haber algunos inversores minoristas con liquidez sustancial

Las Ballenas

Existen ciertos mercados específicos de Bitcoin dominados por las ballenas

Son mercados donde los inversores minoristas generalmente no operan, en contraste con aquellos mercados que son preferidos por los minoristas y casi nunca utilizados por las ballenas

Esto permite, analizando y comparando estos dos mercados, tener una idea de cómo se utiliza el capital por parte de las ballenas y los minoristas por separado

Por ejemplo, durante 2025, las ballenas compraron principalmente BTC cuando su precio estuvo en un rango entre $90,000 y $100,000, pero luego vendieron en masa cuando superó los $115,000

Por otro lado, los inversores minoristas han alternado constantemente entre fases de compra y venta, sin prestar especial atención a posibles movimientos de precio

Cabe señalar que cada vez que alguien realiza una venta a un precio determinado, necesariamente debe haber alguien que haya comprado la misma cantidad al mismo precio

Si los minoristas concentraron sus ventas entre $111,000 y $115,000, por encima de esta cifra principalmente compraron

El Punto de Inflexión

Todo, obviamente, cambió a partir de noviembre, cuando el precio de Bitcoin comenzó a caer

Por ejemplo, a medida que el precio bajaba de más de $120,000 a $60,000, las ballenas vendieron significativamente, especialmente entre los rangos de $85,000 y $95,000, mientras que los minoristas vendieron en casi todos los niveles de precio, impulsados por el miedo puro

Hasta principios de febrero, la situación no había cambiado mucho, cuando los volúmenes de negociación de las ballenas registraron dos picos significativamente por encima del promedio mensual

El primero ocurrió el 2 de febrero, con un precio en aumento, mientras que el segundo duró dos días, entre el 5 y el 6 de febrero, con un precio en descenso el primer día y en aumento el segundo

Durante esos días, sin embargo, los volúmenes minoristas, aunque por encima del promedio, estaban concentrados en los días en que el precio bajaba

Pero hay más.

A partir del viernes 6 de febrero, las ballenas comenzaron a comprar, con volúmenes promedio pero especialmente concentrados durante leves subidas de precio

En particular, centraron sus compras en un rango de precio entre $67,000 y $70,000

En cambio, los inversores minoristas continuaron alternando entre comprar y vender, con compras que empezaron por encima de $69,000

A todo esto, hay que añadir que solo entre ayer y hoy, parece haberse producido otro punto de inflexión.

De hecho, las ballenas han retomado las compras, incluso por encima de $70,000, con volúmenes ligeramente por encima del promedio

Parece que los inversores minoristas también están comprando, aunque comenzaron solo en una etapa posterior. Y lo hacen con volúmenes por encima del promedio

En otras palabras, la situación claramente negativa que se desarrolló en los últimos meses parece estar detrás de nosotros. No es seguro que la situación actual dure mucho tiempo, pero al menos el colapso de los meses recientes parece haberse detenido por ahora.