Los precios del café Robusta enfrentan obstáculos mientras la creciente oferta global presiona el mercado

Los mercados de futuros de café mostraron un rendimiento mixto el viernes, con el café robusta soportando una presión particular a medida que los fundamentos de suministro global se volvieron desfavorables. El arábica de mayo cerró ligeramente al alza en +0.30 (+0.11%), mientras que el robusta ICE de mayo cayó -29 puntos (-0.80%), reflejando las presiones divergentes sobre estas dos principales variedades de café. La caída continuó una tendencia bajista de varias semanas que ha llevado los precios del robusta a mínimos de seis meses, ya que las perspectivas de producción mejoraron significativamente.

La cosecha récord de Brasil señala una oferta abundante por delante

Brasil, el mayor productor mundial de café, está listo para entregar una cosecha históricamente significativa. El 5 de febrero, Conab—la agencia oficial de pronósticos de cultivos de Brasil—informó que la producción de café de 2026 aumentará un 17.2% interanual hasta un récord de 66.2 millones de sacos. La perspectiva se desglosa en un aumento del 23.2% en la producción de arábica, hasta 44.1 millones de sacos, y un incremento del 6.3% en la producción de robusta, hasta 22.1 millones de sacos. Estas ganancias de producción coinciden con condiciones climáticas favorables; Somar Meteorologia reportó que Minas Gerais, la región dominante de cultivo de arábica en Brasil, recibió 72.6mm de lluvia durante la semana que terminó el 6 de febrero—113% del promedio histórico—brindando un fuerte apoyo al desarrollo de la cosecha.

Sin embargo, la dinámica de exportación de Brasil cuenta una historia diferente. Las exportaciones de café de enero del país disminuyeron en realidad un 42.4% interanual hasta 141,000 toneladas métricas, sugiriendo que los envíos anteriores pudieron haber agotado los inventarios de exportación a corto plazo antes de que comience la nueva temporada de cosecha.

Las exportaciones de robusta de Vietnam aumentan, presionando el mercado

Vietnam, el mayor productor mundial de robusta, está experimentando un aumento en la actividad de exportación que ejerce presión directa sobre los precios del café robusta. La Oficina Nacional de Estadísticas de Vietnam informó que las exportaciones de café de enero aumentaron un 38.3% interanual hasta 198,000 toneladas métricas, con las exportaciones totales de 2025 alcanzando 1.58 millones de toneladas métricas, un aumento del 17.5%. De cara al futuro, se proyecta que la producción de café de Vietnam en 2025/26 suba un 6% hasta un máximo de cuatro años de 1.76 millones de toneladas métricas (29.4 millones de sacos), reforzando la perspectiva de superávit de oferta para el robusta.

Este aumento en las exportaciones del mayor productor de robusta desafía directamente los precios en los futuros de robusta, ya que una mayor oferta generalmente presiona los precios a la baja. Mientras tanto, Colombia—el segundo mayor productor de arábica del mundo—ofrece una imagen contraria. La Federación Nacional de Cafeteros informó que la producción de café de enero cayó un 34% interanual hasta 893,000 sacos, proporcionando cierto soporte a los precios del arábica, pero insuficiente para contrarrestar las tendencias bajistas más amplias en la oferta.

Recuperación de inventarios y señales mixtas de los datos de producción

La recuperación en los inventarios de café monitoreados por ICE representa otra dificultad para los precios. Los stocks de arábica, que tocaron un mínimo de 1.75 años de 396,513 sacos el 18 de noviembre, se recuperaron a 461,829 sacos para el 7 de enero. De manera similar, los inventarios de robusta se recuperaron de un mínimo de 14 meses de 4,012 lotes el 10 de diciembre a 4,662 lotes para el 26 de enero. Aunque estos niveles de recuperación siguen siendo modestos en comparación histórica, el aumento en la dirección de los inventarios puede presionar los precios al indicar una mejora en la disponibilidad de oferta.

La Organización Internacional del Café informó a principios de noviembre que las exportaciones mundiales de café para el año de comercialización en curso disminuyeron marginalmente un 0.3% interanual hasta 138.658 millones de sacos—una señal bajista leve que desde entonces ha sido contrarrestada por ganancias de oferta más recientes.

Perspectiva del mercado: los bajistas del robusta mantienen la ventaja

Las proyecciones del Servicio de Agricultura Exterior del USDA muestran un panorama de abundancia por delante. FAS pronostica que la producción mundial de café de 2025/26 aumentará un 2.0% hasta un récord de 178.848 millones de sacos. Notablemente, esto incluye una disminución del 4.7% en la producción de arábica compensada por un aumento del 10.9% en la producción de robusta, hasta 83.333 millones de sacos. Se espera que la producción de Brasil disminuya un 3.1% hasta 63 millones de sacos, pero que la producción de Vietnam suba un 6.2% hasta 30.8 millones de sacos, alcanzando un máximo de cuatro años.

En particular, el panorama fundamental para el robusta sigue siendo desafiante. El fuerte crecimiento de la producción en Vietnam y las amplias ofertas globales se espera que mantengan los precios bajo presión durante toda la temporada 2025/26. La caída inicial del viernes refleja estas dificultades subyacentes, con la debilidad del dólar proporcionando solo un alivio temporal mediante actividades de cobertura de posiciones cortas. Hasta que las presiones de la cosecha disminuyan o surjan interrupciones imprevistas, los precios del café robusta enfrentan obstáculos derivados del superávit estructural de oferta.