La dilución del valor – "Coste oculto" que los inversores suelen pasar por alto

Un punto importante destacado en el análisis de Kaiko es la diferencia entre los ingresos superficiales y las ganancias reales de los poseedores de tokens. Normalmente celebramos cuando vemos que las tarifas de transacción en Ethereum o Solana aumentan, pero olvidamos que la red está "pagando" a los validadores imprimiendo más dinero. #Colecolen
La emisión continua de tokens es una forma de impuesto inflacionario que afecta a los poseedores. Si el coste de emisión (inflación) supera los ingresos obtenidos por las tarifas de transacción, el valor intrínseco de cada token se diluirá. El caso de Solana en 2025 es un ejemplo claro: aunque los ingresos alcanzaron cientos de millones de USD, una inflación de más de 4 mil millones de USD hizo que esta red fuera "sin beneficios" desde una perspectiva financiera pura. Esta es una lección costosa para los inversores: no basta con que la red esté ocupada para que tus activos aumenten de valor, si el mecanismo económico de (tokenomics) no protege a los poseedores frente a la presión de la dilución. $BTC $SOL $ETH