#JaneStreet10AMSellOff

El tema sobre el que preguntas es una discusión viral en la comunidad de criptomonedas (especialmente en los traders de Bitcoin) que alcanzó su punto máximo en febrero de 2026. Se centra en un patrón de precio repetido en Bitcoin donde el precio a menudo caía bruscamente alrededor de las 10:00 AM hora del Este (hora de EE. UU.), que es aproximadamente cuando abre la bolsa de Nueva York y aumenta la actividad de trading.
Este patrón se conoció como la "descarga de las 10 AM", "venta de las 10 AM", "golpe matutino" o términos similares. Muchos traders minoristas y comentaristas en línea culparon a una firma de trading importante de Wall Street llamada Jane Street por causarlo mediante ventas deliberadas a gran escala.
Lo que los traders afirmaron que estaba sucediendo
Durante varios meses (principalmente desde finales de 2025 hasta principios de 2026), Bitcoin frecuentemente:
Construía ganancias durante las sesiones de trading nocturnas/asiáticas o europeas.
Luego, justo alrededor de las 10:00 AM ET (apertura del mercado de EE. UU.), experimentaba una caída rápida del 2–5% (a veces más).
Esta caída provocaba:
Que se activaran órdenes de stop-loss (ventas automáticas de traders que protegen contra pérdidas).
Llamadas de margen y liquidaciones en posiciones apalancadas (especialmente en exchanges de criptomonedas con apalancamiento alto como 10x–100x).
Ventas de pánico por parte de traders minoristas.
El resultado: Los precios caían aún más en cascada, sacando a los "manos débiles" (poseedores nerviosos), antes de estabilizarse o recuperarse más tarde en el día.
La acusación contra Jane Street era que operaban con una estrategia algorítmica (un sistema de trading programado) para vender grandes cantidades de Bitcoin (o crear presión de venta) en ese momento exacto cada día de trading. ¿Por qué?
Para empujar el precio artificialmente hacia abajo.
Para desencadenar la reacción en cadena de liquidaciones y ventas por miedo.
Para recomprar Bitcoin (o acumular acciones en ETFs de Bitcoin al contado como el IBIT de BlackRock) a precios más bajos.
Repetir diariamente para obtener ganancias constantes mientras mantienen el impulso alcista limitado.
Esta teoría explotó porque:
Los informes regulatorios (informes 13F) mostraron a Jane Street como uno de los mayores tenedores de acciones del ETF IBIT de BlackRock — con más de 20 millones de acciones por valor de cientos de millones y potencialmente más $790 millones para finales de 2025/principios de 2026(.
Son un participante autorizado importante )AP( y creador de mercado para estos ETFs, lo que significa que manejan la creación/reembolso de acciones del ETF comprando/vendiendo Bitcoin subyacente.
Jane Street ha enfrentado escrutinio en el pasado )por ejemplo, restricciones o multas en India por supuesta manipulación en trading de derivados(.
Una demanda del patrimonio en quiebra de Terraform Labs )relacionada con el colapso de TerraUSD en 2022( los acusó de trading con información privilegiada y de obtener beneficios con información no pública — esta noticia se hizo pública alrededor del 23–25 de febrero de 2026.
Justo después de que la demanda se conociera ampliamente:
Las supuestas caídas diarias a las 10 AM cesaron )o se volvieron mucho menos notorias(.
Bitcoin se recuperó con fuerza — saltando desde mínimos alrededor de $62–65K hacia $66–70K en poco tiempo, con una de sus mejores sesiones en semanas/meses.
Los traders celebraron en línea con comentarios como "el algoritmo se apagó", "eso fue todo lo que se necesitó" o "Jane Street se retiró tras la exposición".
Muchos sintieron que este momento probaba la teoría de la manipulación: la presión legal los obligó a detener el supuesto programa de ventas.
La realidad: por qué existe este patrón )sin necesidad de conspiraciones(
Analistas, investigadores y expertos en datos en gran medida rechazaron la idea de que una firma )incluso una grande como Jane Street( manipulara sistemáticamente Bitcoin a diario durante meses. Las razones y explicaciones clave incluyen:
Mecánica de apertura del mercado de EE. UU. — La ventana de 9:30 a 10:30 AM ET es naturalmente volátil en todos los mercados )acciones, cripto incluido(. Esto trae:
Liquidez institucional fresca y flujo de órdenes.
Reacciones a noticias nocturnas, datos económicos o eventos globales.
Correlación con índices bursátiles )Bitcoin a menudo se mueve con Nasdaq/S&P cuando los traders de EE. UU. se conectan(.
Arbitraje de ETFs y creación/reembolso — Firmas como Jane Street actúan como intermediarios. Si el ETF cotiza con descuento respecto al precio real de Bitcoin )por ejemplo, debido a pánico de ventas minoristas(, compran Bitcoin al contado, crean nuevas acciones del ETF y obtienen beneficios de la diferencia. Las ventas grandes pueden aparecer en los exchanges, pero a menudo están proporcionando liquidez, no dumping malicioso.
Las verificaciones de datos no mostraron un patrón consistente:
Los analistas )por ejemplo, de K33 Research, expertos macro como Alex Kruger, y otros( revisaron los retornos horarios de Bitcoin.
En la ventana de 10 a 10:30 AM ET en períodos relevantes, el rendimiento de Bitcoin fue en realidad ligeramente positivo en promedio )por ejemplo, alrededor de +0.9% acumulado en algunos análisis(, no sistemáticamente negativo.
Los movimientos a menudo seguían flujos de acciones más amplios o eventos macro, no acciones de una sola firma.
Bitcoin es demasiado grande para ser controlado por un solo jugador — Con una capitalización de mercado de varios billones de dólares y comercio global 24/7, ninguna firma puede forzar una supresión prolongada sin costos y riesgos enormes. Los patrones se corrigen por sí mismos )los traders los anticipan y contrarrestan(.
Otros factores reales de presión matutina:
Cobertura con opciones/futuros o rolling.
Rebalanceo de portafolios por instituciones.
Menor liquidez nocturna que hace que cualquier orden de venta parezca mayor.
El apalancamiento alto en cripto amplifica la volatilidad normal en caídas dramáticas.
¿El "paro repentino" y la recuperación tras la demanda? Probablemente coincidencia o impulsado por el sentimiento:
Alivio por la presión de venta más amplia.
Vientos macro favorables o rebote natural tras mínimos.
Los traders anticipándose a la narrativa )comprando porque creían que el "dump" había terminado(.
Resumen y lecciones
Toda esta discusión fue una tormenta clásica en la comunidad cripto: frustración real con la volatilidad intradía + flujos institucionales visibles + timing con una demanda + una gran recuperación de precio = narrativa conspirativa viral. Aunque el tamaño de Jane Street en ETFs los convierte en un blanco natural de culpa, la evidencia sólida apunta a la estructura normal del mercado )dinámicas de apertura de EE. UU., arbitraje, flujos correlacionados( en lugar de una manipulación coordinada por una sola firma.
Resalta cómo los mercados de cripto )especialmente con alto apalancamiento convierten eventos de liquidez cotidianos en "ataques" dramáticos. Los traders minoristas sienten que los manipulan, pero el mercado está madurando con la participación de Wall Street — lo que significa ventanas de volatilidad más predecibles, pero también mayor liquidez con el tiempo.
Para quienes operan: evita luchar contra ruidos predecibles como la apertura matutina de EE. UU. si estás apalancado. Enfócate en tendencias mayores, gestiona el riesgo y recuerda — en mercados volátiles, la paciencia suele ganar frente a perseguir cada bajada o subida. El patrón puede desaparecer a medida que más datos y participantes se adapten.