#我在Gate广场过新年 Estructura de ajuste en el juego macro de liquidez: Bitcoin prueba soporte clave, Ethereum continúa en debilidad

14 de febrero de 2026, el mercado de criptomonedas presenta un comportamiento diferenciado bajo la doble presión del riesgo de cierre del gobierno de EE. UU. y las expectativas de política de la Reserva Federal. Bitcoin oscila cerca del umbral psicológico clave de 67,000 dólares, con una ligera subida de 0.01% en 24 horas, y su capitalización total cae por debajo de 2.3 billones de dólares; mientras tanto, Ethereum continúa en un patrón débil, con un precio cercano a 1,944 dólares, mostrando señales de sobreventa en el análisis técnico pero sin signos claros de estabilización. El mercado se encuentra en un período de juego entre el punto de inflexión de la liquidez macro y el impulso de crecimiento interno del ecosistema cripto, recomendándose en el corto plazo una estrategia de asignación defensiva.

一、Análisis profundo del mercado de Bitcoin
Rendimiento del precio y niveles clave
Hasta la noche del 13 de febrero, Bitcoin cotizaba a 67,906 dólares, alcanzando un máximo intradía por encima de 68,000 dólares. Este nivel de precio se encuentra justo en la parte inferior de una zona de alta concentración de operaciones previas, lo que tiene un significado técnico importante. Desde una perspectiva de mayor plazo, la corrección desde el pico de diciembre de 2025 ha alcanzado casi el 30%, y el precio actual ha recuperado la mayor parte del aumento iniciado en agosto de 2024 en la tendencia alcista principal.

Factores macroeconómicos
La variable central del mercado hoy en día es el aumento abrupto del riesgo de cierre del gobierno de EE. UU. Según datos del mercado predictivo Polymarket, la probabilidad de un cierre federal antes de la medianoche del 14 de febrero alcanzó un 97%, luego bajó a un 29%, mientras que la plataforma Kalshi estima un 88% de probabilidad alta. Esta incertidumbre impacta directamente en la valoración de activos de riesgo, siendo las criptomonedas, por su alta volatilidad, las primeras afectadas.
Cabe destacar que el riesgo de cierre se centra en la expiración del financiamiento del Departamento de Seguridad Nacional (DHS). Si no se logra un acuerdo de fondos alternativos, algunas operaciones de este departamento se interrumpirán.
Recordando el ciclo de cierre más largo en la historia, de octubre a noviembre de 2025 (43 días), los activos de riesgo experimentaron una significativa contracción de liquidez y un aumento en la volatilidad durante ese período.

Análisis técnico
Desde la perspectiva de la teoría de ondas de Elliott, Bitcoin ha obtenido soporte temporal cerca de los 60,000 dólares, lo que ha detenido la continuación de ventas de pánico, pero la fuerza de la recuperación es débil y la confianza de los alcistas claramente insuficiente. En el gráfico diario, el precio ha caído por debajo de todas las medias móviles principales, formando un patrón típico bajista. En volumen, en la reciente caída, no se ha observado una reducción efectiva en la cantidad de operaciones, lo que indica signos evidentes de debilitamiento de la presión de compra.

Niveles clave de soporte: 65,000 dólares (zona de bajos previos), 60,000 dólares (umbral psicológico y nivel clave en la teoría de ondas)
Niveles clave de resistencia: 70,000 dólares (línea de tendencia bajista a corto plazo), 72,000 dólares (media móvil de 20 días)

二、Análisis profundo del mercado de Ethereum
Rendimiento del precio y debilidad relativa
Ethereum cotiza actualmente en torno a 1,944 dólares, con una caída del 1.05% en 24 horas, acumulando una caída del 35.64% en 22 días de negociación, superando ampliamente a Bitcoin en la magnitud de la caída. Esta característica de "amplificación beta" es especialmente evidente en períodos de ajuste del mercado, reflejando la elasticidad de ETH como activo de riesgo.

Señales de deterioro técnico
Desde el punto de vista técnico, Ethereum ha roto la banda inferior del canal bajista a mediano plazo, lo que generalmente indica un riesgo de caída acelerada. El RSI está por debajo de 30, entrando en zona de sobreventa técnica, pero la experiencia histórica muestra que en tendencias fuertes, el estado de sobreventa puede persistir durante mucho tiempo. Más preocupante aún, en el gráfico no se han identificado niveles de soporte efectivos, lo que sugiere que el espacio a la baja podría abrirse aún más.
En datos on-chain, aunque el volumen de staking en DeFi se mantiene en niveles altos en el año, la desaceleración en el crecimiento de la oferta de stablecoins y las expectativas positivas por la actualización Pectra (prevista para la red de prueba en junio de 2025) ya están plenamente reflejadas en el mercado, dificultando que sirvan como soporte de precios a corto plazo.
En cuanto a la competencia en el ecosistema, Ethereum, en la categoría Layer 1, enfrenta presiones de cadenas públicas de alto rendimiento como Solana, con una disminución en la ventaja de costos de transacción y persistentes cuellos de botella en la experiencia del usuario.
Los flujos de fondos en ETF muestran que los fondos institucionales prefieren la narrativa del "oro digital" de Bitcoin, con una demanda de asignación relativamente débil en ETH.

三、Sentimiento del mercado y flujos de fondos
Índice de miedo y avaricia
El indicador de sentimiento actual se sitúa en 26 (miedo), habiendo caído significativamente desde un estado extremo de avaricia previo, pero aún sin alcanzar niveles de pánico históricos (generalmente por debajo de 20). Esto indica que el mercado aún podría estar en una fase de ajuste intermedio, no en el punto final.

Dinámica de ETF y de instituciones
Los ETF de Bitcoin en spot han registrado una entrada neta de 6,63 mil millones de dólares en las últimas cinco semanas, y la cartera de inversión en criptomonedas de BlackRock ha aumentado de 54,77 mil millones a 102,09 mil millones de dólares desde principios de año. Estos datos muestran que, a pesar de la alta volatilidad de los precios, la demanda institucional de asignación se mantiene resistente, y los fondos a largo plazo siguen acumulando en las caídas.

四、Recomendaciones de estrategia operativa
Bitcoin (BTC)
Estrategia a corto plazo (1-2 semanas): mantener una postura de observación, esperar una dirección clara. Si el precio rompe los 65,000 dólares, considerar reducir la exposición a menos del 30%; si se produce una ruptura con volumen por encima de 70,000 dólares, reequilibrar la posición hasta el 50% de forma moderada.
Estrategia a mediano plazo (1-3 meses): mantener la posición principal, considerando los rangos de 60,000-65,000 dólares como zonas estratégicas de entrada. Se recomienda el método de inversión periódica para promediar costos y evitar una concentración excesiva en una sola operación.

Ethereum (ETH) actualmente no se recomienda comprar en la caída. La ruptura técnica y el deterioro macroeconómico generan una doble presión, por lo que se debe esperar a que en el gráfico diario aparezcan señales claras de estabilización (como velas alcistas con volumen o divergencias en RSI) antes de considerar una entrada.
Los traders a corto plazo pueden buscar oportunidades de rebote en el rango de 1,800-1,900 dólares, pero con stops estrictos.
Estructura de asignación de activos
Se recomienda aumentar la proporción en oro al 35-40%, mantener una posición principal en Bitcoin del 30-35%, reducir Ethereum a 10-15%, y reservar entre 15-20% en efectivo o stablecoins para gestionar la volatilidad. Esta distribución permite mantener exposición al crecimiento a largo plazo de las criptomonedas, mientras se cubren riesgos macroeconómicos mediante metales preciosos.

五、Advertencias de riesgo
1. Riesgo político: La posible modificación del mecanismo de control de tasas de la Reserva Federal (eliminación del límite SRP) puede aumentar la liquidez a corto plazo, pero también revalorizar las expectativas de inflación.
2. Riesgo de liquidez: Si se produce un cierre del gobierno de EE. UU., podría haber una contracción simultánea en la liquidez de los mercados tradicionales y cripto.
3. Riesgo técnico: La actualización Pectra de Ethereum, si se retrasa o presenta fallos técnicos, podría intensificar las preocupaciones sobre su competitividad.

Conclusión:
El mercado está atravesando una transición del paradigma de "impulsado por liquidez" a "impulsado por fundamentos", y el dolor a corto plazo es inevitable.
Los inversores deben mantener la disciplina estratégica, evitar decisiones irracionales en momentos de baja emocional y gestionar estrictamente el riesgo de sus carteras, acumulando fuerzas para el próximo ciclo.

Aviso de responsabilidad: El análisis anterior se basa en información pública recopilada y no constituye asesoramiento de inversión. La volatilidad del mercado de criptomonedas es alta; por favor, actúe con prudencia según su tolerancia al riesgo.