Opinión de los alcistas de Bitcoin: por qué los optimistas ven potencial al alza a pesar de la estancación

Mientras bitcoin sigue “congelado” en torno a los 84.140 dólares, rezagado respecto al repunte de los metales preciosos, los partidarios de la moneda digital siguen defendiendo el potencial a largo plazo del activo. Aunque los alcistas de bitcoin reconocen los desafíos actuales, ofrecen explicaciones alternativas para la debilidad temporal, señalando factores estructurales y la revalorización de activos tradicionales.

Mientras que el oro subió más del 80% durante un periodo de alta inflación y tensiones geopolíticas, bitcoin mostró dinámicas negativas, cayendo un 16,93% en términos anuales. Esta discrepancia ha planteado dudas sobre la justicia de la narrativa del “oro digital”. Sin embargo, los toros de bitcoin tienen respuestas listas para esta crítica.

El problema de la oferta, no de la demanda: lo que dicen los optimistas

Mark Connors, Director de Inversiones en Risk Dimensions, ofrece una visión fundamentalmente diferente de la situación. En su opinión, bitcoin no sufre un colapso en la demanda: es un evento de distribución de la oferta.

“Las inyecciones institucionales en ETFs son enormes, pero no suben el precio; simplemente absorben la condena que los primeros adoptantes han lanzado a lo largo de una década. Estamos viendo una transferencia de propiedad, no una pérdida de interés”, explica Connors. Esta interpretación es fundamental para entender a los alcistas: ven la dinámica actual no como evidencia de un colapso de la demanda, sino como un proceso normal de reconcentración de activos desde los primeros inversores hasta los actores institucionales.

Dicho análisis sugiere que el aumento de precio podría reanudar tan pronto como se complete la etapa de distribución de oferta y la mayoría de los tokens pasen a manos de “manos fuertes”.

El efecto de memoria muscular: Por qué el oro está temporalmente por delante

Los alcistas de Bitcoin presentan una explicación psicológica para la ventaja del oro. Jesse Gilger, asesor principal en Gannett Wealth Advisors, califica el actual repunte del oro como una aberración política temporal.

“En tiempos de miedo, las instituciones tienden a volver a lo que les resulta familiar, ya que a menudo carecen de la visión para abrazar un verdadero cambio de fase en la tecnología”, señala Gilger. Un argumento similar lo hace André Dragosch de Bitwise, quien llama a este fenómeno “memoria muscular”: “en tiempos de incertidumbre, los inversores primero recurren a los activos con los que están más familiarizados.”

Los alcistas ven esto como una señal positiva: cuando la incertidumbre disminuya y los activos tradicionales estén sobrevalorados, el capital empezará a fluir hacia activos con precios más atractivos, incluido bitcoin. Esto significa que el lag actual podría ser un presagio de la supremacía futura.

Estabilidad tecnológica a largo plazo vs. legado histórico

Gilger enfatiza un aspecto técnico que los críticos pasan por alto. A pesar del legado histórico del oro, “bitcoin ha sido técnicamente estable a nivel de protocolo durante más de quince años.” Este es un argumento alcista a largo plazo: la tecnología ha demostrado ser fiable y hay una desviación histórica en la relación GLD/BTC que debería volver a la normalidad.

“Se espera una regresión a la media, en la que bitcoin acabará alcanzando al mercado, a medida que se haga evidente que la escasez digital es más eficiente que el legado físico”, explica Gilger. Para los alcistas, esto no es solo especulación, sino una expectativa basada en matemáticas.

Charlie Morris, director de inversiones de ByteTree, ofrece otra perspectiva: Bitcoin no está fracasando, sino que simplemente está retrocediendo según la dinámica de las acciones de internet, con las que siempre ha estado correlacionado. “Es curioso que los aficionados al oro y los maximalistas de bitcoin usen las mismas narrativas: oferta limitada, impresión de dinero, inflación, guerra”, dice Morris, subrayando que el oro es un activo de reserva del mundo real, y bitcoin es un activo de reserva para el mundo digital.

Rotación de capital diferida: esperando el momento

Peter Lane, CEO de Jacobi Asset Management, admite que la narrativa del “oro digital” aún no ha sido confirmada. Sin embargo, los alcistas siguen esperando el momento en que se lleve a cabo la reevaluación. “Existe una confianza masiva bien establecida en los metales preciosos, que Bitcoin aún no tiene. Sigo creyendo que con el tiempo veremos una rotación retrasada en BTC”, argumenta Lane.

André Dragosch añade una justificación técnica: “Basándonos en el coeficiente relativo de Mayer entre bitcoin y oro, bitcoin ya está en los niveles explosivos FTX que se vieron por última vez en 2022 para el oro.” Además, “hay una infravaloración significativa de bitcoin en relación con la situación macroeconómica en 2026 y el nivel de oferta monetaria global”, lo que, según los alcistas, conducirá a un crecimiento en los próximos meses.

Búsqueda de nuevos motores de crecimiento

Anthony Pompliano, presidente de ProCap Financial, ofrece una visión detallada de los alcistas de cara al futuro. Reconoce que bitcoin ha servido como una protección contra la inflación durante el último medio siglo, pero señala un cambio en el entorno macroeconómico.

“Con la probable aparición de la deflación, bitcoin necesitará encontrar otras fuentes de demanda para seguir creciendo el activo”, señala Pompliano. Sin embargo, “sigue siendo optimista respecto a las perspectivas futuras.” Para los alcistas, esto significa que el activo está listo para pasar de una cobertura contra la inflación a un activo de reserva más versátil.

Bitcoin como solución permanente a la inflación

David Parkinson, CEO de Musquet, ofrece la visión más ambiciosa para los toros. Cree que la tesis sobre el “fracaso del oro digital” es ruido prematuro. “La oferta fija de Bitcoin y el crecimiento de la red siguen proporcionando altos rendimientos en comparación con la inflación y, de hecho, están superando al oro en un horizonte de varios años”, afirmó Parkinson.

Para los alcistas, este es un momento crítico: bitcoin se está convirtiendo en el activo monetario nativo de Internet. “Esto no es una protección contra la inflación: es una solución permanente a este problema. El oro y otros activos tradicionales de defensa contra la inflación están en su punto máximo, pero finalmente bitcoin sobrevivirá y eclipsará a todos ellos”, concluye Parkinson.

Consenso de los Toros: Paciencia y Estrategia

La combinación de los argumentos de los alcistas dibuja un panorama general: el estancamiento actual de bitcoin no es un fracaso del concepto, sino una fase natural de redistribución, cambio psicológico y revalorización de activos. Los alcistas están convencidos de que la historia del ratio GLD/BTC, los indicadores técnicos de Mayer y la lógica macroeconómica apuntan a una próxima rotación de capital a favor de los activos digitales.

Aunque reconocer que el oro tiene una ventaja de confianza ante la incertidumbre actual muestra el realismo de los alcistas, su apuesta a largo plazo sigue sin cambios: bitcoin se recuperará cuando llegue su momento.