Lo que implica la institucionalización de Bitcoin según Michael Saylor — Estrategia para el mercado de crédito digital en 2026

El señor Michael Saylor (fundador y presidente de Strategy) participó en el podcast “What Bitcoin Did” y mencionó cambios estructurales en la industria de Bitcoin. La “victoria” que señala no se refiere a fluctuaciones de precios a corto plazo, sino al avance en la adopción institucional y fundamental. Al reflexionar sobre el significado de estas declaraciones, se revela que estamos en un período de transformación profunda del mercado de activos digitales hacia 2026.

La “victoria” de Bitcoin no está en el precio a corto plazo, sino en la consolidación de su infraestructura institucional

Saylor califica la etapa actual, que cumple 17 años, como “el año del avance histórico”. Aunque suele centrarse en las variaciones de precios de fin de año, lo que él enfatiza son múltiples avances significativos en la capa base.

Específicamente, en 2024, había aproximadamente entre 30 y 60 empresas con Bitcoin en sus balances, pero para 2025 esa cifra aumentó a cerca de 200. Este número, por sí solo, puede ser engañoso; sugiere que Bitcoin ha pasado de ser un “producto de especulación” a un “activo corporativo” con un cambio de paradigma.

Al mismo tiempo, se lograron tres avances importantes: la reactivación de la cobertura de seguros, la introducción de la contabilidad a valor razonable para registrar ganancias, y el reconocimiento formal de Bitcoin por parte del gobierno. Estos no son simples eventos de mercado, sino que representan una aceptación de Bitcoin desde la infraestructura institucional, marcando una transición hacia la industrialización.

Integración de balances con instituciones financieras — Reflexiones sobre los avances de 2025

La relación entre el sistema bancario y Bitcoin está cambiando. A principios de año, era difícil obtener préstamos respaldados por Bitcoin por valor de mil millones de dólares, pero para fin de año, casi todos los grandes bancos estadounidenses comenzaron a ofrecer préstamos respaldados por IBIT (ETF de Bitcoin físico), y aproximadamente una cuarta parte de los bancos anunciaron planes de préstamos con Bitcoin como garantía directa.

El Departamento del Tesoro emitió directrices positivas sobre la incorporación de criptoactivos en los balances, y los presidentes de la CFTC (Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU.) y la SEC (Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU.) expresaron su apoyo a Bitcoin. Además, en CME, se avanzó en la comercialización de derivados de Bitcoin, y se implementó un mecanismo de intercambio físico no gravado de Bitcoin y IBIT por valor de 1 millón de dólares.

Al mirar 2025, se comprende que estas infraestructuras representan el proceso de integración de Bitcoin en el sistema financiero global. Es necesario reinterpretar estos cambios desde la perspectiva de la integración del sistema, más allá de las predicciones de precios a corto plazo.

Reconocer correctamente la escala del mercado — El significado de la discusión sobre la compra de Bitcoin por empresas

Algunos expresan preocupación sobre si el mercado podrá responder a la creciente compra de Bitcoin por parte de muchas empresas. Sin embargo, Saylor cuestiona fundamentalmente la premisa de esa pregunta.

Existen 400 millones de empresas en el mundo. Aunque actualmente 200 empresas poseen Bitcoin, esto representa solo una fracción del mercado potencial. La verdadera pregunta es: “¿Por qué no pueden comprar Bitcoin las 400 millones de empresas?” Esta pregunta sugiere que el mercado de Bitcoin tiene un potencial inmenso, que aún no se ha explorado.

También hay que entender las motivaciones de las empresas para comprar Bitcoin de manera más racional. Incluso las empresas en déficit pueden beneficiarse de mejorar su balance con Bitcoin, y las empresas rentables pueden aumentar sus ganancias. Poseer Bitcoin puede compararse con tener una fábrica que posee infraestructura eléctrica: una inversión en capital universal para mejorar la productividad.

Durante mucho tiempo, se ha discutido si comprar o no Bitcoin. Pero, desde la perspectiva de 2026, esa discusión debe centrarse en “cómo reconocer la escala del mercado” y “cómo aceptar la transformación del sistema financiero”, que son cuestiones fundamentales.

El potencial del mercado de créditos digitales — La visión estratégica de Strategy

Strategy no entra en el negocio bancario para centrarse en oportunidades mayores. La empresa busca construir un mercado de “créditos digitales”.

Al posicionar Bitcoin como capital digital, Strategy utiliza reservas en dólares para potenciar la solvencia de las empresas y ofrecer productos de crédito digital. El mercado potencial de esta estrategia es sorprendente. Si lograran captar solo el 10% del mercado de bonos del Tesoro de EE. UU., estarían operando en un mercado de 10 billones de dólares.

Muchas empresas emiten créditos senior y corporativos, y ese mercado aún no está saturado. La ausencia de aseguradoras que utilicen Bitcoin como garantía o capital, incluyendo derivados, bolsas y productos de seguros, indica que esta industria todavía está en etapas iniciales.

La filosofía de gestión de Strategy es clara: Bitcoin es capital digital, y la empresa es una firma de créditos digitales. La combinación de estos elementos puede crear un nuevo mecanismo de creación de crédito diferente al sistema financiero tradicional.

El resurgir de la visión a largo plazo — Más allá de las predicciones a corto plazo

Saylor insiste en que no tiene sentido centrarse en movimientos de 100 días o 10 meses. La historia de las ideologías en los últimos 10,000 años muestra que quienes se dedican con pasión a algo suelen dedicar una década a ello. Si el objetivo es la comercialización de Bitcoin, el marco temporal para evaluar el éxito también debe ser acorde.

No tiene valor predecir el precio de Bitcoin en 2026 a 90 o 180 días. Evaluar el rendimiento de Bitcoin con medias móviles de 4 años revela una tendencia bastante optimista, lo que tiene un significado más profundo.

Es fundamental entender que toda la industria y la red avanzan en la dirección correcta. Desde esta perspectiva, los avances en infraestructura, regulación y tamaño del mercado, más que las fluctuaciones de precios temporales, determinan el verdadero significado del mercado de Bitcoin.