Las transiciones políticas generan mucho bombo como puntos de inflexión económicos. Sin embargo, lo que la historia realmente nos enseña es más matizado: el cambio en la gobernanza solo importa para la economía cuando crea una base creíble en la que los mercados puedan confiar realmente. Sin ese ancla, los cambios de régimen son solo ruido. La verdadera pregunta no es si el poder cambió de manos, sino si el nuevo marco puede comprometerse creíblemente con la estabilidad económica. Eso es lo que diferencia a las transiciones que remodelan los mercados de aquellas que se diluyen en el ruido.