Cómo $36 billones en deuda de EE. UU. da forma a tus inversiones: La realidad de las participaciones en China y en el extranjero

La conversación sobre la deuda de EE. UU. se ha intensificado, con innumerables debates sobre si las naciones extranjeras—especialmente China—tienen demasiado poder sobre las finanzas americanas. Pero la historia real es mucho más matizada de lo que sugieren los titulares, y entenderla podría cambiar la forma en que piensas sobre tu cartera y la estabilidad económica.

La escala real: $36.2 billones suena apocalíptico (Hasta que hagas las cuentas)

Comencemos con la cifra principal: la deuda del gobierno estadounidense asciende aproximadamente a $36.2 billones, según el Tesoro de EE. UU. Para la mayoría, esta cifra es incomprensiblemente grande. Si retiraras $1 millones diarios durante un siglo, aún no tocarías la superficie—tomaría más de 99,000 años agotar $36 billones a ese ritmo.

Pero aquí está el contexto que importa: el patrimonio neto de los hogares estadounidenses supera los $160 billones. Eso es aproximadamente cinco veces la deuda nacional. Cuando lo pones así, la relación deuda/riqueza se vuelve mucho menos alarmante. La economía no se está ahogando; está apalancada de una manera que históricamente tiene sentido para una nación desarrollada con mercados de capital profundos.

¿Quién realmente posee esta deuda? Desglosando la exposición extranjera

Aquí es donde la narrativa se vuelve interesante. Los países extranjeros en conjunto poseen alrededor del 24% de la deuda estadounidense en circulación—no la mayoría, como algunos alarmistas sugieren. Los propios estadounidenses poseen aproximadamente el 55%, mientras que la Reserva Federal y las agencias nacionales de EE. UU. mantienen el 21% restante.

Ese 24% de extranjeros importa, especialmente al examinar países específicos. A abril de 2025, los tres principales poseedores son claramente:

Japón lidera con $1.13 billones, consolidando su posición como el mayor acreedor extranjero. El Reino Unido ha subido a $807.7 mil millones, desplazando a China del segundo lugar. China, que alguna vez fue el segundo mayor tenedor de deuda de EE. UU., ahora ocupa el tercer puesto con $757.2 mil millones—un cambio significativo que refleja la estrategia deliberada de Beijing de desinvertir en los últimos años.

Más allá de los “Tres Grandes”, la propiedad se vuelve cada vez más fragmentada. Bélgica posee $411.0 mil millones, Luxemburgo $410.9 mil millones, Canadá $368.4 mil millones y Francia $360.6 mil millones. Los demás poseedores—incluyendo a India ($232.5 mil millones), Brasil ($212.0 mil millones), y Arabia Saudita ($133.8 mil millones)—cada uno representa una porción manejable.

Deuda de China: Por qué la narrativa importa más que los números

La reducción constante de China en sus tenencias de deuda estadounidense cuenta una historia importante que a menudo se pasa por alto en los informes sensacionalistas. En lugar de desencadenar una disrupción catastrófica en el mercado, la liquidación de China ha sido absorbida de manera suave a lo largo de los años. La razón: ningún país extranjero tiene suficiente control concentrado para desestabilizar los mercados globales de bonos.

Esto importa para tu bolsillo porque significa que la propiedad extranjera de deuda, incluso por parte de potencias como China, no otorga a ningún país un “interruptor de apagado” sobre la economía estadounidense. Los inversores en todo el mundo siguen considerando los valores del Tesoro de EE. UU. como los bonos gubernamentales más seguros y líquidos disponibles—un estatus que no ha sido seriamente amenazado a pesar de las tensiones geopolíticas.

Los efectos económicos reales que debes seguir

La propiedad extranjera sí influye en los mercados de maneras específicas y medibles. Cuando la demanda internacional de deuda estadounidense disminuye, los intereses tienden a subir. Por el contrario, un aumento en la compra extranjera crea presión a la baja sobre los rendimientos y presión al alza en los precios de los bonos. Estos movimientos se reflejan en las tasas hipotecarias, los rendimientos de las cuentas de ahorro y las valoraciones del mercado de valores.

Para los estadounidenses de a pie, esto significa que el apetito extranjero por los valores del Tesoro afecta indirectamente tus costos de endeudamiento y tus rendimientos de inversión. Pero la relación es matizada y no siempre negativa. La fuerte demanda extranjera ha mantenido históricamente las tasas de interés en EE. UU. más bajas de lo que serían, beneficiando a los compradores de viviendas y a quienes refinancian préstamos.

La conclusión: El contexto supera a los titulares

A pesar de las preocupaciones legítimas sobre la sostenibilidad fiscal de EE. UU., la situación de la deuda sigue siendo mucho menos grave de lo que sugieren los enfoques polarizados. La naturaleza fragmentada de las tenencias extranjeras—distribuidas en más de 20 países en lugar de concentradas en uno solo—impide que cualquier actor ejerza un control desproporcionado. Las enormes tenencias de Japón palidecen en comparación con la producción económica total y la riqueza interna de EE. UU.

En última instancia, EE. UU. sigue siendo el mercado de valores gubernamentales más profundo y confiable del mundo. Los países extranjeros siguen acumulando deuda estadounidense no por desesperación, sino porque representa una reserva de valor inigualable. Esa confianza, más que cualquier otra cosa, revela la verdadera historia: a pesar de los números impresionantes, los mercados financieros estadounidenses mantienen su fortaleza fundamental.