Entonces, ¿cómo se desarrollaron realmente los mercados durante el primer año de Trump de regreso? Vamos a desglosar el marcador.

SPY—el proxy del S&P 500—mostró ganancias sólidas a medida que el sentimiento pro-empresa impactaba en los mercados. ¿Las grandes acciones tecnológicas agrupadas en el QQQ? Tuvieron su propia carrera, impulsadas por el hype de la IA y las vibraciones de desregulación. Pero aquí es donde se pone interesante: Bitcoin se movió a su propio ritmo.

Mientras las acciones tradicionales se recuperaban con las expectativas de política fiscal, Bitcoin trazó un camino completamente diferente. El activo cripto respondía más a las condiciones de liquidez global, los cambios en la política de la Fed y la creciente adopción institucional que a los titulares políticos diarios.

Cabe destacar que los patrones de correlación de activos cambiaron a lo largo del año. Los primeros meses vieron a Bitcoin comerciando de manera algo independiente de las acciones. Los períodos posteriores mostraron movimientos más sincronizados a medida que dominaban los factores macro. ¿La verdadera sorpresa? La volatilidad de Bitcoin a menudo superaba los movimientos tanto de SPY como de QQQ, recordando a los traders por qué las criptomonedas requieren su propia estrategia de gestión de riesgos.

Este marcador importa porque nos muestra que, mientras los mercados tradicionales bailaban al ritmo de las vibraciones de la política de Trump, los activos digitales jugaban con reglas diferentes. Entender estas divergencias ayuda a enmarcar mejores decisiones de cartera.