## Bitcoin en la cuerda floja: ¿qué esperar antes de que termine el primer trimestre de 2026?

Con Bitcoin cotizando en $90.48K (con una caída del -2.76% en 24 horas) y el nivel histórico de $126.08K como referencia, el mercado se encuentra en un punto de inflexión crítico. A medida que avanzamos hacia 2026, la incertidumbre domina las conversaciones entre operadores e inversores institucionales. ¿Recuperación hacia nuevos máximos o consolidación prolongada? La respuesta sigue siendo esquiva.

## Las señales on-chain advierten cautela

Los indicadores técnicos pintan un escenario que merece atención cuidadosa. De acuerdo con análisis de CryptoQuant, Bitcoin cayó por debajo de su media móvil anual en noviembre de 2025, un movimiento que históricamente ha coincidido con mercados bajistas. Ki Young Ju, fundador de CryptoQuant, subraya que la desaceleración observada en el indicador del Valor de Mercado Realizado evoca periodos de debilidad anteriores en el ciclo.

Otro factor preocupante proviene de los ETFs spot estadounidenses. La disminución en los flujos netos de entrada de capital institucional durante las últimas semanas sugiere que los grandes inversores mantienen una postura defensiva. Este fenómeno podría traducirse en presión sostenida sobre los precios en el corto plazo, complicando cualquier escenario alcista inmediato.

## El camp optimista mantiene su apuesta

Pese a las señales cautelosas, un grupo influyente de gestores y firmas de análisis sostiene una visión más constructiva. VanEck, Bitwise, Grayscale, Bernstein y Coinbase argumentan que Bitcoin podría experimentar un repunte significativo hacia 2026, con objetivos cercanos a los $150,000.

Matthew Sigel, responsable de Investigación de Activos Digitales en VanEck, es particularmente enfático: el indicador de Ganancia No Realizada Relativa (RUP) aún se encuentra lejos de niveles críticos, y el ciclo de mercado no ha alcanzado su pico. Más allá de esto, tanto Bitwise como VanEck plantean una tesis provocadora: el ciclo de cuatro años que tradicionalmente ha gobernado Bitcoin podría haber perdido relevancia. Si esto es cierto, BTC podría moverse de manera más alineada con los mercados de tecnología estadounidenses, lo que reduciría la severidad de los mercados bajistas o incluso los evitaría.

## El escepticismo institucional también tiene peso

No obstante, figuras como Jurrien Timmer, director de Macro Global en Fidelity, mantienen una posición más reservada. Timmer identifica un nivel crítico en $65,000: si Bitcoin cae por debajo de este umbral, el riesgo de retroceso hacia $45,000 se hace presente. Su perspectiva sugiere que Bitcoin podría estancarse lateralmente durante meses, acumulando fuerza para un nuevo ataque alcista posterior.

## El panorama para 2026: volatilidad inevitable

La dicotomía entre datos on-chain cautelosos y narrativas institucionales optimistas deja clara una verdad: el camino hacia 2026 dependerá más de las dinámicas macroeconómicas y los comportamientos institucionales que de esquemas cíclicos predeterminados. La incertidumbre actual es un reflejo de esta tensión no resuelta.

Para los operadores, la lección es directa: evitar apostar exclusivamente en un único escenario. La volatilidad parece inevitable en el próximo periodo, y la prudencia estratégica debe prevalecer sobre el optimismo irracional.