Una lectura rápida sobre AMM: el motor central de las transacciones descentralizadas y las oportunidades en Gate

20 de enero de 2026, el precio más reciente del token nativo de la plataforma Gate, GT, es de $10.01, manteniendo una capitalización de mercado por encima de 1150 millones de dólares. Detrás de este ecosistema de comercio activo, los creadores de mercado automatizados (AMM) como piedra angular de las finanzas descentralizadas (DeFi), están impulsando una innovación continua para plataformas como Gate.

Los AMM permiten que las transacciones de activos digitales se realicen de forma ininterrumpida las 24 horas del día, los 7 días de la semana, mediante su mecanismo único. Esto no solo transforma el modelo tradicional de mercado basado en libros de órdenes, sino que también crea oportunidades para que usuarios comunes participen en la liquidez del mercado.

01 Fundamentos de AMM: definición y cambio de paradigma respecto a los modelos tradicionales

Los creadores de mercado automatizados (AMM) son un protocolo de comercio descentralizado que utiliza algoritmos matemáticos y pools de liquidez para facilitar el comercio automático de activos criptográficos, sin depender de libros de órdenes ni creadores de mercado tradicionales.

A diferencia de los intercambios centralizados tradicionales, los AMM no emparejan directamente compradores y vendedores. Cuando realizas una orden en un intercambio tradicional, tu orden debe esperar a que otra en sentido opuesto la complete. En un AMM, negocias directamente con un “pool” de fondos gestionado por contratos inteligentes.

Este cambio fundamental permite que las transacciones sean sin permisos y automáticas, por lo que cualquier persona con conexión a internet y activos digitales puede participar en el mercado o proveer liquidez en cualquier momento, sin necesidad de aprobación de una autoridad central.

02 Mecanismo central: pools de liquidez, LP y fórmula de producto constante

El núcleo de un AMM son los pools de liquidez y los algoritmos de fijación de precios. Un pool de liquidez es, en esencia, un depósito de tokens bloqueados en un contrato inteligente.

Cualquier persona puede depositar un par de tokens (por ejemplo, ETH/USDC) en el pool, convirtiéndose en proveedor de liquidez (LP). Como recompensa, recibe tokens LP que representan su participación en el pool y puede compartir las tarifas generadas por las transacciones en ese pool.

El AMM más clásico utiliza la “fórmula de producto constante”: x * y = k, donde x y y representan las cantidades de los dos tokens en el pool, y k es una constante.

Esta fórmula simple determina el precio de intercambio: cuando usas el token A para comprar el token B, la cantidad de A en el pool aumenta y la de B disminuye. Para mantener k constante, el precio de B sube en consecuencia.

03 Dualidad de los AMM: ventajas y riesgos

La principal ventaja de los AMM radica en su liquidez continua y bajo umbral de participación. Incluso para tokens menos populares, los AMM ofrecen posibilidades de comercio, lo cual es especialmente importante para proyectos en etapas iniciales y activos de cola larga.

Además, los AMM democratizan verdaderamente el comercio. Cualquier persona puede participar sin registrarse ni pasar KYC, solo con una cartera criptográfica para comenzar a comerciar o proveer liquidez.

No obstante, este modelo innovador también conlleva riesgos específicos. La “pérdida impermanente” es el principal riesgo para los proveedores de liquidez. Cuando los precios de los tokens fluctúan bruscamente, los LP pueden sufrir pérdidas, y sus ganancias pueden ser inferiores a mantener simplemente esos activos.

Asimismo, pools con poca liquidez pueden experimentar deslizamientos elevados, es decir, diferencias significativas entre el precio de ejecución y el precio esperado. Las vulnerabilidades en contratos inteligentes y las operaciones de front-running también son riesgos a considerar.

04 Protocolos principales: evolución desde Uniswap hasta Curve

Desde que Uniswap lanzó y popularizó el modelo de creador de mercado de producto constante en 2018, el ecosistema AMM ha desarrollado varios protocolos importantes, cada uno con su enfoque único.

Uniswap, como pionero, es conocido por su simplicidad y amplio soporte de tokens. Permite a los usuarios crear pools de liquidez para cualquier par de tokens ERC-20, usando una proporción estándar 50/50.

Curve Finance se especializa en pares de stablecoins, minimizando el deslizamiento mediante fórmulas diseñadas específicamente, convirtiéndose en un lugar eficiente para intercambios de stablecoins.

Balancer amplió aún más el concepto, permitiendo crear pools con hasta ocho activos diferentes en proporciones arbitrarias, ofreciendo mayor flexibilidad.

05 Guía práctica: participación en el ecosistema AMM en la plataforma Gate

Gate, como uno de los intercambios de criptomonedas líderes, no solo ofrece comercio tradicional en libro de órdenes, sino que también integra y desarrolla funciones relacionadas con AMM, facilitando la participación de los usuarios en este campo innovador.

Hasta el 20 de enero de 2026, el token de plataforma GT de Gate mantiene una actividad de comercio elevada, con un volumen de 24 horas superior a 3.1 millones de dólares, demostrando una liquidez saludable.

Para quienes deseen participar en AMM, se recomienda comenzar con pools principales y con alta liquidez, lo que ayuda a reducir riesgos de deslizamiento y pérdida impermanente. La plataforma Gate suele filtrar y listar pools de liquidez verificados, ofreciendo opciones más seguras a los usuarios.

La gestión de riesgos es fundamental. Como proveedor de liquidez, es importante entender bien el mecanismo de pérdida impermanente y considerar estrategias de cobertura o la elección de pares con menor volatilidad (como stablecoins) para reducir riesgos.

Además, los usuarios deben mantenerse informados sobre las actualizaciones de seguridad de la plataforma. Gate tiene un buen historial en seguridad, con una puntuación de seguridad de red de 95% y una cobertura de auditoría del 100%.

Perspectivas futuras

La aparición de los AMM no ha desplazado a los intercambios centralizados tradicionales como Gate. Al contrario, plataformas como GT mantienen sus precios firmes, y el 20 de enero de 2026, se mantiene en 10.01 dólares, con un aumento del 2.5% en 30 días.

Muchos intercambios están explorando modelos híbridos, combinando la precisión del libro de órdenes con la liquidez continua de los AMM. En el futuro, con avances en tecnología cross-chain y soluciones de privacidad como las pruebas de conocimiento cero, los AMM podrían ofrecer funciones de comercio más complejas, manteniendo la transparencia.

Ya sea optando por el comercio en libro de órdenes tradicional de Gate o participando en la minería de liquidez descentralizada, una comprensión profunda de los mecanismos básicos será clave para afrontar este mercado en rápida evolución.