Aranceles: La "bomba de agua oculta" que estancará el mercado de criptomonedas en 2025-2026

Cuando los inversores buscan en 2025 la razón por la cual el mercado de criptomonedas quedó en una tendencia lateral y de baja durante varios meses tras la caída de octubre, unos datos del Instituto de Economía Mundial de Kiel, Alemania, revelan una pista clave ignorada: hasta el 96% del coste de los aranceles en Estados Unidos termina siendo asumido por consumidores y empresas locales. Esto equivale a un enorme y invisible sistema de “impuestos” que silenciosamente drena la liquidez del mercado.

Pulso del mercado: revisión de 2025, cómo los aranceles dominaron el ritmo del mercado de criptomonedas

Para entender la actual estancamiento, hay que revisar la volatilidad del año pasado. En 2025, la política arancelaria del gobierno de Trump se convirtió en una de las narrativas macroeconómicas más importantes del mercado de criptomonedas, generando volatilidad comparable a cualquier cambio tecnológico o evento regulatorio. A diferencia de los datos económicos convencionales, los anuncios de aranceles suelen ser sorpresivos, impactando directamente las expectativas de crecimiento y comercio global, y transmitiéndose rápidamente a un mercado de criptomonedas extremadamente sensible a la liquidez.

Resumen de los datos de impacto en el mercado de eventos clave de aranceles en 2025:

El patrón de reacción del mercado muestra claramente una lógica: malas noticias provocan ventas, y las políticas de alivio generan rebotes. Sin embargo, la “tormenta de liquidaciones de miles de millones” en octubre fue especialmente destructiva, afectando profundamente la estructura del mercado hasta hoy.

Mecanismo de transmisión: cómo los aranceles drenan el “combustible de liquidez” del mercado de criptomonedas

El crecimiento del mercado de criptomonedas depende de una liquidez “discrecional” abundante a nivel global. Cuando hogares y empresas son optimistas y tienen capital ocioso, parte de ese dinero fluye hacia activos criptográficos en busca de mayores retornos. La política arancelaria, mediante una cadena de transmisión compleja pero directa, erosiona esa liquidez.

Primero, los aranceles elevan directamente los costos de importación, que en su mayoría se absorben en el mercado interno. Estudios muestran que, de los casi 200 mil millones de dólares en aranceles recaudados entre 2024 y 2025, el 96% lo asumen consumidores e importadores estadounidenses. Esto funciona como un impuesto al consumo que lentamente reduce los márgenes de las empresas y los ingresos disponibles de los hogares.

En segundo lugar, el riesgo de estanflación limita el espacio de maniobra de los bancos centrales. Los aranceles generan presiones tanto al alza en la inflación como a la baja en el crecimiento. En este escenario de “estanflación”, la Reserva Federal y otros bancos centrales enfrentan un dilema: mantener una postura restrictiva y retrasar recortes de tasas, limitando desde el origen la expansión de la liquidez global.

Por último, la preferencia por el riesgo se mantiene suprimida. La incertidumbre en las perspectivas comerciales hace que empresas e inversores sean más conservadores. Los fondos prefieren mantener efectivo o bonos a corto plazo, en lugar de activos de alto riesgo como Bitcoin. El mercado pasa de buscar crecimiento a evitar riesgos.

La suma de estos factores reduce continuamente el “combustible” que alimenta la entrada de fondos en criptomonedas. No es que falte confianza, sino que falta capital. Por eso, tras octubre, el mercado no colapsó ni logró una recuperación efectiva, entrando en una especie de “etapa de plataforma de liquidez” en su raíz.

Cambios estructurales: concentración de liquidez y el “breve resurgir” de las altcoins

La incertidumbre macro provocada por los aranceles cambió profundamente los patrones de comportamiento del capital dentro del mercado de criptomonedas. En el informe de revisión de Wintermute de 2025, se señala una transformación estructural significativa: la liquidez se concentra sin precedentes en unos pocos activos principales. El ciclo tradicional de rotación “Bitcoin → Ethereum → altcoins grandes → altcoins pequeños” no ocurrió efectivamente en 2025.

El capital se concentró en BTC, ETH y unos pocos tokens de gran capitalización. Esto fue impulsado principalmente por dos fuerzas emergentes: los ETF de fondos cotizados en bolsa y los fondos de activos digitales (DATs). Su alcance de inversión sigue siendo mayormente en activos principales, lo que hace que la entrada de fondos institucionales sea como un flujo de agua que no logra irrigar todo el ecosistema.

Esta estratificación de liquidez impacta profundamente en la estructura del mercado:

• La tendencia alcista en altcoins se acorta: en comparación con los ciclos de 45-60 días en 2022-2024, la duración mediana de los mercados alcistas en altcoins en 2025 se redujo a aproximadamente 20 días. Incluso con narrativas innovadoras, no logran sostenerse.
• La fiebre por las memecoins se desacelera: la capitalización total de memecoins cayó significativamente tras el primer trimestre, sin poder superar resistencias clave, dificultando la reversión de tendencias a largo plazo.

Esto explica por qué el mercado en general da la sensación de estancamiento: pocos activos en rango lateral, la mayoría en pérdida. La falta de un efecto de ganancia amplio hace que sea difícil atraer nuevos fondos, creando un ciclo vicioso.

Dinámica actual: nuevas olas de aranceles en 2026 y la reacción del mercado

En 2026, la narrativa de aranceles no desaparece, sino que se vuelve más compleja por nuevos factores. En enero de 2026, el mercado reaccionó ante una propuesta del presidente Trump para nuevos aranceles a ocho países europeos. La propuesta incluye un arancel del 10% desde el 1 de febrero, con posible aumento al 25% en junio. La noticia provocó una caída del 3.6% en Bitcoin, que llegó a caer por debajo de 92,000 USD, y caídas aún mayores en Ethereum y Solana. Esto confirma la sensibilidad inmediata del mercado a las noticias sobre aranceles.

Simultáneamente, se perfila un posible “cisne negro”: una decisión próxima de la Corte Suprema de EE.UU. sobre la legalidad de las políticas de “contraaranceles”. Si se rechaza la política actual, el gobierno estadounidense podría perder unos 350 mil millones de dólares anuales en ingresos arancelarios, e incluso tener que devolver fondos a las empresas. Para cubrir el déficit fiscal, el Departamento del Tesoro podría acelerar la emisión de bonos, lo que no sería una “inyección de liquidez”, sino que, por el aumento en los rendimientos de los bonos, podría atraer fondos desde acciones y criptomonedas, provocando liquidaciones en cadena en diferentes mercados.

Observación de datos: perspectiva del mercado en Gate y proyecciones

Hasta el 20 de enero de 2026, según datos de Gate, los principales activos criptográficos, tras recientes correcciones, mantienen un patrón de consolidación, con una volatilidad claramente reducida, en sintonía con la incertidumbre macroeconómica actual.

• Bitcoin y Ethereum: Bitcoin cotiza alrededor de 92,062.8 USD, con una caída de 0.69% en 24 horas; Ethereum en 3,172.1 USD, con una caída del 1.27%. Ambos siguen dominando en capitalización y cuota de mercado, pero su volatilidad a corto plazo disminuye, reflejando que, antes de que los grandes variables macro se aclaren, las fuerzas de compra y venta están en equilibrio, y los inversores mantienen una postura cautelosa.
• Altcoins y memecoins: en comparación, los activos no principales muestran una actividad de volumen débil, sin una expansión efectiva, resaltando la estructura de liquidez concentrada en los principales activos. Sin tendencias claras ni fondos adicionales, los fondos prefieren mantenerse en Bitcoin, Ethereum y otros activos líquidos para reducir la incertidumbre de la volatilidad a corto plazo.

Desde la perspectiva de estructura de mercado, el informe de Wintermute señala tres posibles caminos de recuperación: mayor exposición institucional, rebotes fuertes en los principales activos, o retorno de la atención minorista a las criptomonedas. Su realización está estrechamente vinculada al entorno macro de liquidez.

Recientemente, análisis de instituciones como bancos estadounidenses sugieren que la persistente contracción de la liquidez podría forzar a la Fed a flexibilizar, y Bitcoin, como activo más sensible a la liquidez, podría ser el primero en reflejar ese cambio de política.

Estrategia racional: supervivencia en un mercado de incertidumbre

Frente a la red de incertidumbre macro creada por la política arancelaria, los inversores deben ajustar sus estrategias para adaptarse al nuevo entorno.

Primero, priorizar la gestión del riesgo. En un escenario de alta volatilidad y posibles eventos tipo “cisne negro” (como la decisión de la Corte Suprema), reducir el apalancamiento y mantener un colchón de margen suficiente es clave para evitar salir en liquidaciones extremas como en octubre de 2025.

Segundo, entender la lógica del mercado en diferentes fases. En la fase inicial de pánico arancelario, la liquidez en efectivo y en bonos a corto plazo puede ser más defensiva que Bitcoin. Pero cuando el mercado recibe señales claras de alivio político, las criptomonedas suelen mostrar una fuerte resiliencia.

Por último, mantenerse atento a señales clave. Los inversores deben seguir de cerca: cambios en los rendimientos de los bonos a largo plazo, niveles clave de soporte y resistencia en Bitcoin, y anuncios importantes de la Oficina del Representante de Comercio de EE.UU. (USTR).

Cuando las mareas del comercio global cambian por las políticas arancelarias, ninguna embarcación puede mantenerse al margen, y la misma regla aplica para el mercado de criptomonedas. Desde las conferencias de prensa en la Casa Blanca hasta las audiencias en la Corte Suprema, cada palabra de los decisores inyecta volatilidad. El mercado de criptomonedas ya no es solo un campo de pruebas tecnológico, sino un espejo de la liquidez global, la geopolítica y los juegos macroeconómicos. La respuesta a la parálisis del mercado no está en los gráficos de velas, sino en los datos comerciales, informes fiscales y actas de reuniones de bancos centrales.