La posición bajista de la plata en la Asociación de Mercados de Oro y Plata de Londres enfrenta dificultades de entrega, ya que los cuatro principales canales de suministro físico en los que solían confiar ahora enfrentan una presión sin precedentes.

Veamos la situación concreta: el mercado de arrendamiento interno tradicional de la LBMA prácticamente se ha paralizado, principalmente debido a una grave escasez de plata disponible, además de que las tasas de arrendamiento continúan aumentando a niveles inaceptables. Shanghai, como otra fuente clave, también ha cerrado, con inventarios en mínimos históricos, mientras que las nuevas medidas de control de exportaciones han restringido aún más el suministro. Por otro lado, el ETF de confianza en plata iShares (SLV), debido a las recientes amenazas arancelarias y la incertidumbre en las políticas comerciales, también ha caído en dificultades.

De esta manera, los almacenes de COMEX en Nueva York se han convertido en el único lugar en el que los bajistas de plata pueden confiar. La plata necesita ser transportada desde Nueva York de regreso a Londres, ya sea mediante intercambio de futuros electrónicos o por vía marítima directa. Pero el problema es que los costos de transporte internacional son ahora exorbitantes, especialmente los precios de envío. Sumado a las posibles barreras arancelarias y la presión sobre los inventarios, esta ruta se vuelve cada vez más difícil. Cada eslabón de la cadena de suministro del mercado está cambiando, y esto sin duda afectará el comportamiento del precio de la plata.