最近 hay un fenómeno interesante en el mercado: desde noviembre de 2025, los nuevos inversores han estado atrapados en pérdidas flotantes. Esta conclusión proviene del indicador STH-NUPL (que en términos simples mide las ganancias y pérdidas de los novatos y los poseedores a corto plazo), cuyos datos muestran que para que los nuevos inversores recuperen su inversión, Bitcoin debe volver a subir por encima de 98,000 dólares.

Esto suena un poco doloroso, pero en el contexto histórico, en realidad es una característica bastante común en los mercados bajistas. La gran caída de 2018 nos dejó un guion completo: el indicador STH-NUPL cayó hasta cerca de -0.6, en ese momento se representó la escena de los jugadores a corto plazo cortándose en pérdidas, con una gran cantidad de órdenes de pérdida realizadas, y el mercado lleno de desesperación. ¿El resultado? Precisamente esa limpieza de manos débiles eliminó la burbuja especulativa y sentó las bases para el siguiente ciclo alcista.

La caída del mercado en 2022 tras el colapso de FTX fue aún más extrema: las pérdidas realizadas por los poseedores a corto plazo alcanzaron un récord histórico. Pero el punto de inflexión llegó rápidamente: cuando todos los manos débiles salieron, el precio se estabilizó en torno a 16,000 dólares, y luego comenzó un nuevo ciclo alcista.

Al llegar a este punto, probablemente puedas entenderlo: cuando el mercado está lleno de novatos en pérdidas y se sigue limpiando la inversión especulativa, suele ser una señal de que el fondo está cerca. ¿Deberías aumentar tus posiciones en ese momento? Eso depende de tu capacidad de tolerancia al riesgo y de tu juicio sobre el mercado.