La mayor crisis en los cien años de la Reserva Federal: Powell enfrentará un juicio por su independencia

La presidenta de la Reserva Federal, Jerome Powell, asistirá en persona a la audiencia en la Corte Suprema de los Estados Unidos el 21 de enero para defender la independencia de la Fed en una audiencia clave. Esta demanda, que involucra la tentativa de Trump de destituir al director de la Fed, Cook, es vista como la prueba más significativa de independencia que ha enfrentado la Reserva Federal desde su creación. Irónicamente, Powell está siendo investigado criminalmente, pero debe defender en la corte el derecho de la autoridad monetaria a operar de manera independiente.

Una batalla rara en la Corte Suprema

El núcleo del evento

Trump acusa al director de la Fed, Cook, de presunto fraude hipotecario (que ocurrió antes de su nombramiento en la Fed) y busca su destitución. Cook niega las acusaciones y ha presentado una demanda. A simple vista, parece una disputa laboral, pero en realidad es un desafío directo a la independencia de la Fed.

Según las últimas noticias, si Trump logra destituir a Cook, tendría la oportunidad de controlar la mayoría de los asientos en la Fed, lo que permitiría al presidente influir directamente en las decisiones de política monetaria. Por eso, Powell ha hecho una excepción y asistirá en persona, algo extremadamente raro en la historia de la Reserva Federal.

Por qué esto es “la guerra del siglo”

La independencia de la Fed tiene un estatus especial en el sistema financiero moderno: no solo es un diseño institucional, sino también un requisito fundamental de credibilidad del mercado hacia el banco central. Según análisis de información relevante, los aspectos legales en juego en este caso son sin precedentes: los jueces deben decidir si el presidente necesita una “causa justificada” para despedir a un director de la Fed.

El argumento del equipo de Trump es que la “causa justificada” la decide el presidente, y si se acepta este estándar, los directores de la Fed podrían ser despedidos casi a voluntad. En contraste, la postura de Cook sostiene que el despido presidencial debe seguir estándares legales estrictos para proteger la independencia de la institución.

La encrucijada y la firmeza de Powell

Presión personal y responsabilidad institucional

La situación de Powell es sumamente compleja. Él mismo está siendo investigado criminalmente, acusado de no haber bajado las tasas de interés lo suficiente, lo cual muchos analistas ven como una forma de presión de Trump sobre la Fed. En este contexto, su comparecencia en la corte para defender a Cook es en realidad una lucha por su propia integridad y por la independencia del sistema de la Fed.

Es una situación extremadamente inusual en la historia de la Fed: un presidente de la autoridad monetaria bajo investigación, que debe defender la independencia en la Corte Suprema. Esto demuestra tanto la firmeza de Powell en sus principios como la enorme presión política que enfrenta la institución.

La urgencia del tiempo

El mandato de Powell vence el 15 de mayo, por lo que el resultado de esta demanda afectará directamente la continuidad del próximo presidente de la Fed. Si la independencia no se protege, el nuevo presidente enfrentará mayores riesgos de interferencias políticas.

La respuesta del mercado ya está clara

Según información relevante, la actitud del mercado respecto a la independencia de la Fed es clara:

• Las acciones estadounidenses muestran estabilidad en medio del evento, indicando que los mercados apoyan decisiones independientes del banco central
• La curva de rendimiento de los bonos del Tesoro se aplana, reflejando confianza en la estabilidad de la política
• Los activos de refugio (como el oro) muestran un rendimiento fuerte, señalando preocupación por la incertidumbre
• Bitcoin y otros activos de riesgo se fortalecen junto con el oro, evidenciando que los inversores buscan refugio en medio de la incertidumbre macroeconómica

El mercado está diciendo con hechos: cuanto más amenazada esté la independencia del banco central, más valorarán los activos que no están sujetos a influencias políticas.

Impacto potencial en el mercado de criptomonedas

El resultado de esta demanda influirá en la futura política de la Fed y, en consecuencia, en el entorno de liquidez del mercado:

• Si se protege la independencia, las decisiones políticas se basarán en datos económicos, brindando mayor certeza al mercado
• Si se debilita, el presidente podrá influir más directamente en la política monetaria, aumentando la incertidumbre y empujando los fondos hacia activos de refugio
• Independientemente del resultado, esta demanda reforzará la importancia de la “independencia del banco central” como pilar del mercado

Para los inversores en criptomonedas, seguir el desarrollo de este caso es crucial. La política de la Fed determina directamente el entorno de liquidez, que es el motor principal de los activos de riesgo.

Resumen

La Fed enfrenta la mayor prueba de independencia desde su creación. Powell comparecerá en la audiencia de la Corte Suprema el 21 de enero para defender la operación independiente del banco central. La clave del caso es si los jueces protegerán a la Fed de interferencias políticas o si darán instrucciones que faciliten al presidente “limpiar la casa”.

El mercado ya apoya la independencia del banco central con acciones concretas: el capital nos dice que las decisiones independientes valen más que cualquier promesa política. Independientemente del resultado legal, esta batalla cambiará profundamente la relación entre la Fed y las fuerzas políticas, afectando el entorno de políticas y el rendimiento de los activos en el futuro.

Lo que sigue a estar atento es: la fecha de la decisión de la Corte Suprema, la nominación del próximo presidente de la Fed por parte de Trump (que se espera anuncie en este mes), y la reevaluación del mercado sobre la estabilidad de las políticas.