El impulso del mercado se está deteniendo a medida que aumentan los vientos en contra estructurales. El panorama político está cambiando—las tarifas están redefiniendo la dinámica comercial y repercutiendo en los activos de riesgo, y las criptomonedas están justo en el punto de mira de la incertidumbre económica más amplia. Mientras tanto, la cartera de IPO para activos digitales se está calentando. ¿Qué significa esta convergencia para la posición? Los ciclos tradicionales del mercado sugieren que los períodos de consolidación suelen preceder movimientos significativos. Ya sea que eso sea una plataforma de lanzamiento para la próxima ola de ofertas públicas de criptomonedas o una prolongada fase de estancamiento, aún está por verse. El contexto macro importa más que nunca.