El juego del imperio invisible del dólar

La lógica subyacente de la economía global en realidad es muy dura. El dólar no es solo una moneda, es un cupón de pago universal global—petróleo, alimentos, oro, chips, todos los commodities del mundo se valoran en dólares. Incluso si dos países negocian en sus monedas locales en privado, al final deben convertirlo a dólares para determinar el valor. Esto no es una coincidencia, sino un diseño del sistema.

¿Por qué los países no pueden escapar del dólar? Tres razones están profundamente arraigadas. Primero, el poder de fijación de precios—el dólar controla la narrativa de los precios de los commodities globales; segundo, la liquidez—tener dólares permite cambiar por bienes en cualquier rincón del mundo, pero las monedas de otros países se deprecian al salir del país; por último, la carta de supervivencia—las reservas en dólares de cada país son la última línea de defensa contra crisis económicas y para estabilizar el tipo de cambio.

Lo más duro es la estrategia de la Reserva Federal de "red y captura". Cuando baja las tasas, el dólar barato inunda los mercados emergentes como una inundación, inflando burbujas de activos, y los bancos centrales y empresas de esos países se endeudan a lo loco. Cuando sube las tasas, el dólar comienza a regresar a EE. UU., el dinero caliente huye, el tipo de cambio se desploma, y los países se ven forzados a vender activos clave para sobrevivir. Este es el guion completo del "corte de lana".

Los números son aún más impactantes. EE. UU. tiene una deuda de 34 billones de dólares, pero continúa imprimiendo dinero para diluir el valor de esa deuda, exportando inflación al mundo entero. El mundo paga por el déficit fiscal de EE. UU., lo que equivale a un impuesto encubierto. La frase del presidente de la Reserva Federal lo dice todo: "El dólar es nuestra moneda, pero ese es su problema."

La situación está cambiando ahora. China, Rusia, Brasil y otros países están promoviendo la liquidación en sus propias monedas, y los bancos centrales están acumulando oro a toda prisa, todo esto para sortear el sistema del dólar. En este punto de inflexión, ¿podrán los activos criptográficos convertirse en una nueva opción, además del oro, para contrarrestar la marea del dólar? Es una cuestión que vale la pena reflexionar.