Aquí hay algo que vale la pena prestar atención: el sentimiento empresarial en Canadá acaba de cambiar notablemente. Una encuesta reciente muestra que solo el 22% de las empresas se preparan para una recesión en el próximo año, lo que representa una caída significativa respecto al 33% que pensaba así en el tercer trimestre.

¿Qué significa esto? Bueno, que menos empresas esperan vientos económicos en contra generalmente indica una confianza en la perspectiva que está mejorando. Si esa confianza está justificada o no, es otra cuestión, pero la psicología del mercado importa. Cuando los temores de recesión disminuyen, la apetencia por el riesgo suele volver. Ves cómo esto se refleja en los activos: las acciones se valoran más, la volatilidad tiende a comprimirse y las clases de activos alternativos también suelen captar interés.

El gráfico aquí cuenta la historia: el sentimiento se está descongelando. Si se mantiene o no dependerá de si los datos económicos reales comienzan a coincidir con estas expectativas, o si el próximo lote de informes recuerda a todos por qué estaban preocupados en primer lugar.