El índice del dólar en la encrucijada: por qué las acciones de mineras de plata y oro serán las ganadoras

La línea de soporte de 14 años está a punto de romperse—¿Qué está esperando el mercado?

El índice del dólar estadounidense (DXY) está poniendo a prueba una línea de soporte que ha resistido durante 14 años. Esto no es un nivel técnico cualquiera—cada vez que esta tendencia, que existe desde 2011, se desafía, los mercados financieros globales experimentan movimientos bruscos.

El analista de mercado John Rowland señaló en una transmisión reciente que el DXY actualmente ronda los 98, y que una ruptura a la baja y un cierre por debajo de ese nivel en la escala semanal llevarían al próximo soporte en el rango de 92-94. ¿Qué significa esto? Que la posible decadencia del dólar podría estar apenas comenzando.

Señales extrañas: ¿Por qué el dólar no sube en entornos de riesgo?

Normalmente, cuando aumenta el riesgo geopolítico, el dólar se fortalece como “activo refugio”. Pero la situación actual es diferente—a pesar de la tensión global, el dólar no ha mostrado la típica atracción de refugio. La verdad detrás de este fenómeno es clave: los inversores están huyendo del dólar.

El oro ya alcanzó un nuevo máximo a principios de 2026, y la plata muestra un comportamiento aún más agresivo. ¿Qué suele indicar la subida sincronizada de estos metales preciosos? La decadencia de la confianza en el dólar y un aumento en la desconfianza hacia las monedas fiduciarias.

El verdadero rival del dólar: yen, expectativas de tasas y ventas de bancos centrales

La presión sobre el dólar no proviene solo del aspecto técnico. Desde el punto de vista fundamental, al menos hay tres fuerzas que están presionando al dólar simultáneamente:

1. La desaparición de la ventaja de las tasas de interés
La Reserva Federal podría detener los aumentos de tasas en la primera mitad de 2026 e incluso comenzar a bajarlas. Esto reduce directamente el atractivo de los rendimientos en dólares. Cuando los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense bajan, el costo de mantener dólares aumenta.

2. La competencia del yen y otras monedas
Las políticas del Banco de Japón han hecho que el yen sea más atractivo. La posición del dólar como moneda de reserva internacional ya no es tan segura.

3. Los bancos centrales están reduciendo sistemáticamente sus tenencias de dólares
Datos a finales de 2025 muestran que los bancos centrales globales están acelerando la acumulación de oro y reduciendo sus posiciones en bonos del gobierno de EE. UU. Esta tendencia se está acelerando y, a largo plazo, representa un golpe duro para la confianza en el dólar.

¿Y si el dólar realmente se rompe? ¿Quién despegará?

La historia nos dice que, cuando una línea de soporte a largo plazo se rompe y el dólar empieza a caer sistemáticamente, los activos que más se benefician son:

Respuesta inmediata en metales preciosos
El oro y la plata reaccionarán de inmediato, ya que tienen una relación inversa natural con el dólar. Pero hay un detalle—las mineras de plata reaccionarán más rápido que las de oro. La razón es sencilla: la demanda industrial de la plata, junto con su función como reserva de valor, hace que las empresas mineras de plata obtengan un doble impulso durante ciclos de depreciación del dólar.

Los productores de commodities ganan poder de fijación de precios
Un dólar débil significa que los precios de los productos cotizados en otras monedas subirán, aumentando directamente los márgenes de beneficio de las empresas productoras.

Las multinacionales con ingresos en el extranjero se benefician
La depreciación del dólar hará que los ingresos en moneda extranjera de las empresas multinacionales estadounidenses valgan más al convertirlos a dólares. Esto es positivo para muchas empresas tecnológicas y de consumo en el S&P 500.

Aumento en la actividad de activos de riesgo
Una caída sistemática del dólar suele ir acompañada de mayor liquidez, atrayendo fondos hacia bonos de alto rendimiento, acciones de mercados emergentes y activos criptográficos.

ETF de mineras de plata: los beneficiados subvalorados

Dentro de toda la cadena de asignación de activos, los ETF de mineras de plata (como GDX, GDXJ y el más especializado Silberminen ETF) ocupan una posición interesante. Pueden captar tanto las ganancias directas del aumento del precio de la plata como el apalancamiento operativo de las propias minas.

En otras palabras: cuando la plata pasa de 30 a 40 dólares por onza, las ganancias de las mineras aumentan mucho más que el incremento en el precio. Por eso, los traders experimentados usan Silberminen ETF como una herramienta clave en la estrategia contra la caída del dólar.

¿Cómo seguir el desarrollo de esta gran historia?

Si quieres monitorear esta posible reversión del mercado, debes estar atento a estos indicadores clave:

El juego de palanca entre el dólar y los metales preciosos

• La ruptura a la baja del DXY (índice del dólar) será el desencadenante
• La subida de GLD y SLV confirmará que la depreciación de la moneda está en marcha

Buscar las verdaderas ganancias

• GDX y GDXJ (mineras de oro)
• ETF especializados en Silberminen (mineras de plata)—una opción menos conocida pero eficiente
• SIL y SILJ (mineras puras de plata)

Observar las acciones de los bancos centrales

• Incremento sostenido en las reservas de oro
• Venta adicional de bonos del Tesoro estadounidense
• Estos son evidencias que confirman la tendencia a largo plazo

El reloj se está cerrando

La situación actual es así: en el plano técnico, el dólar está siendo sometido a una prueba severa en una línea de soporte de 14 años; en el fundamental, la ventaja de las tasas desaparece, los bancos centrales venden activos y las monedas de competencia suben. Estos factores generalmente no ocurren todos juntos, pero ahora se están acumulando.

¿El DXY romperá los 98? Esto determinará el ritmo del mercado en los próximos meses. Si la ruptura se confirma, las mineras de plata, las mineras de oro y todo el sector de producción de commodities podrían iniciar un ciclo alcista significativo.

Lo importante es: no esperes a que la tendencia esté clara para reaccionar. Observa estos signos ahora, porque cuando el índice del dólar finalmente dé una dirección clara, ya estarás en la posición correcta.