Cuando el inversor legendario Michael Burry afirma que Bitcoin no tiene valor fundamental: ecos de burbujas históricas

Michael Burry, el destacado inversor cuya estrategia contraria fue inmortalizada en “La Gran Apuesta”, ha vuelto a ponerse en el centro de atención con una postura provocadora sobre las criptomonedas. Durante una aparición reciente en el podcast “Against the Rules”, Burry no se mordió la lengua respecto a Bitcoin, haciendo una comparación contundente con una de las frenesís especulativas más famosas de la historia.

El argumento principal de Burry se centra en que Bitcoin es fundamentalmente inútil desde una perspectiva de valoración. Según sus comentarios en el podcast, la criptomoneda se asemeja a la manía de los tulipanes en los Países Bajos del siglo XVII, un episodio histórico donde los precios de los activos se separaron completamente del valor intrínseco antes del colapso inevitable. El inversor expresó una particular desdén por la trayectoria del precio de Bitcoin, descartando específicamente las predicciones de que Bitcoin podría subir a $100,000 como “la proposición más absurda.”

Lo que parece frustrar más a Burry es la manera casual en que los comentaristas del mercado promueven objetivos de precio astronómicos. En su opinión, las personalidades de los medios que discuten casualmente la posibilidad de que Bitcoin suba a $100,000, solo para “aceptar” retrocesos temporales a $98,000, ejemplifican la exuberancia irracional que aqueja a los mercados de criptomonedas. Para Burry, tales discusiones sobre precios reflejan fervor especulativo más que un análisis financiero sólido.

La comparación con la manía de los tulipanes es particularmente notable. Así como los comerciantes holandeses del siglo XVII llevaron los precios de los bulbos de tulipán a niveles astronómicos basándose únicamente en el atractivo estético y la percepción de escasez, Burry sugiere que la propuesta de valor de Bitcoin se basa de manera similar en el sentimiento en lugar de en utilidad fundamental. Su caracterización de Bitcoin como inútil representa un rechazo fundamental a la narrativa de que las criptomonedas poseen un valor intrínseco tecnológico o económico.

La naturaleza contraria de Burry —la misma cualidad que le llevó a predecir correctamente la crisis financiera de 2008— continúa posicionándolo como un escéptico en mercados dominados por el entusiasmo generalizado. Ya sea que su evaluación demuestre ser premonitoria o simplemente refleje una división generacional en la valoración de activos, sigue siendo un tema de intenso debate en los círculos financieros.