El mercado de criptomonedas en 2025 ha cambiado: la concentración de liquidez se intensifica, y el ciclo de rebote de las altcoins se acorta a 20 días

【比推】El rendimiento del mercado de criptomonedas este año no ha sido tan fuerte como se esperaba. Pero visto desde otra perspectiva, esto podría ser una señal de que la industria está en transición de un impulso especulativo a una categoría de activos más regulada.

Las reglas del ciclo de los últimos cuatro años ya no funcionan. La expectativa de autorrealización que solía dominar el mercado ya no es la principal; ahora lo que decide la tendencia es hacia dónde fluye el capital y en qué se concentran los inversores, esa es la verdadera lógica del mercado.

¿Cuál es el cambio más evidente? La desaparición del efecto de desbordamiento de Bitcoin. Ya no se puede ver la cadena de transmisión de fondos desde Bitcoin → Ethereum → altcoins. Al mismo tiempo, la atención de los minoristas se ha desplazado al mercado de acciones. El resultado es que este año ha sido un año de concentración extrema. Los activos principales han absorbido la mayor parte del nuevo capital, mientras que el mercado amplio se encuentra en dificultades.

Los datos hablan por sí mismos: el ciclo de rebote promedio de las altcoins ha pasado de 60 días el año pasado a 20 días. Esto no es algo positivo, indica que la profundidad del mercado está disminuyendo.

Para romper esta situación de monopolio de los principales activos, al menos uno de los siguientes tres requisitos debe cumplirse: que los ETF y los fondos fiduciarios de activos digitales amplíen su rango de inversión, que Bitcoin y Ethereum continúen liderando con fuerza, o que los minoristas vuelvan del mercado de acciones al mercado de criptomonedas.

En última instancia, la dirección del mercado en 2026 dependerá de si estos catalizadores realmente pueden liberar la liquidez de los principales activos o si la tendencia de concentración continúa empeorando. Comprender el potencial del flujo de capital y las necesarias reformas estructurales es clave para predecir la lógica de funcionamiento del mercado en el futuro.