Las cuatro grandes revoluciones del mercado de criptomonedas en 2025: de los "beneficios de Trump" a la "limpieza por pánico"

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Uno, la “Tormenta Trump” a principios de año: ¿cómo las expectativas políticas impulsaron los activos?

A principios de año, el mercado de criptomonedas en EE. UU. experimentó un ciclo de ascenso impulsado por la política. Con la toma de posesión del nuevo gobierno, las expectativas de mejora en el entorno regulatorio aumentaron notablemente. Algunos eventos emblemáticos de este período merecen ser revisados:

El precio de Bitcoin superó los 100,000 dólares en enero, alcanzando un nuevo máximo anual. Al mismo tiempo, surgieron Meme coins relacionados con figuras políticas, entre ellas el token TRUMP, que pasó de una valoración inicial de 4-5 mil millones de dólares a más de 80 mil millones en pocas semanas, atrayendo a numerosos participantes.

También hubo avances sustanciales en regulación. El cambio en la dirección de la SEC, el impulso del proyecto de ley sobre stablecoins(GENIUS), y las discusiones sobre la creación de un plan nacional de reserva de Bitcoin, dibujaron un panorama de políticas más amigables para la industria cripto. Además, un evento de gran escala de airdrop en la plataforma Hyperliquid también captó la atención del mercado en el primer trimestre.

Sin embargo, este período también estuvo lleno de controversias: dudas sobre la conformidad de los tokens de políticos, la exposición de casos de “traidores” en operaciones, y otros incidentes relacionados con tokens de familias(MELANIA), recordaron a los participantes que la prima política puede ser una espada de doble filo.

Dos, cambios estructurales a mediano plazo: de activos únicos a ecosistemas de activos

En abril, la escalada de las tensiones comerciales globales impactó directamente en dos mercados. Las acciones cayeron significativamente(Nasdaq en una semana, bajando más del 3.5%), y el mercado cripto también sufrió ajustes notables: Bitcoin cayó a 77,000 dólares y Ethereum descendió a aproximadamente 1,540 dólares, su nivel más bajo desde octubre de 2023.

Pero en medio de las caídas, surgieron nuevas oportunidades. El fenómeno más importante de este período fue la explosión del concepto de Tesorería de Activos Digitales(DAT). Desde que Sharplink anunció su cambio a un modelo de reserva en ETH, una tendencia se extendió entre las empresas cotizadas. Para cuando terminó este período, casi 70 empresas cotizadas o en proceso de cotización habían anunciado que poseían Ethereum como reserva estratégica.

Entre las más grandes se encuentran:

• Una conocida compañía minera con 3.86 millones de ETH
• Una firma de servicios financieros con más de 860,000 ETH
• Otra empresa tecnológica con cerca de 490,000 ETH

Estas cifras superan ampliamente las 230,000 monedas que posee la Fundación Ethereum, reflejando un aumento en el reconocimiento de Ethereum como clase de activo por parte de las instituciones financieras tradicionales. Además, tras la salida a bolsa de Circle(IPO), las monedas estables como USDT y USDC atrajeron una atención sin precedentes en el mercado principal, impulsadas por la subida de sus precios.

Tres, la “ola de tokenización” en la segunda mitad del año: de acciones a activos en cadena

Desde julio, la tokenización en cadena de acciones estadounidenses se convirtió en el foco del mercado. Plataformas como xStocks lanzaron versiones tokenizadas de acciones de empresas blue-chip como Apple, Tesla y Nvidia, permitiendo por primera vez a usuarios minoristas de criptomonedas realizar transacciones entre diferentes clases de activos mediante interfaces nativas de blockchain.

Este avance rompió las barreras entre las finanzas tradicionales y las emergentes de criptomonedas: no solo las plataformas cripto innovadoras estaban haciendo esto, sino que incluso gigantes tradicionales como Nasdaq presentaron solicitudes a la Comisión de Valores de EE. UU. (SEC).

Al mismo tiempo, el campo de los derivados mostró nueva vitalidad. Tras Hyperliquid, surgieron plataformas de contratos perpetuos en cadena de nueva generación como Aster, que con menores costos de fricción y mayor eficiencia en apalancamiento, atrajeron a numerosos traders. Proyectos innovadores relacionados con monedas estables(como Plasma, que ofrece mecanismos de alto rendimiento), crearon una serie de “afortunados”: algunos usuarios lograron retornos en papel de más de 900 veces con una inversión inicial de solo 1 dólar.

Cuatro, la “gran limpieza” de fin de año y el relanzamiento del mercado

A mediados de octubre, una gran volatilidad marcó un punto de inflexión en todo el año. Impulsado por cambios en las expectativas políticas, el mercado cripto sufrió la limpieza más severa del año. En un solo día, Bitcoin cayó más del 16%, Ethereum más del 22%, y Solana más del 31%. La liquidación alcanzó decenas de miles de millones de dólares, superando cualquier ajuste previo del año.

Pero la crisis también trajo oportunidades. Como dice el refrán del mercado, la volatilidad crea oportunidades: traders astutos lograron beneficios sustanciales mediante posiciones cortas precisas o compras en mínimos.

Más importante aún, en este período se observaron aumentos significativos en la valoración de dos plataformas de predicción cripto(Polymarket y Kalshi): Kalshi alcanzó una valoración de 110 mil millones de dólares en su última ronda de financiación, y la última financiación de Polymarket mostró una valoración en el rango de 120-150 mil millones de dólares. Estas plataformas, reconocidas por su excelente desempeño en predicciones de eventos políticos en EE. UU., están haciendo que el mercado de predicciones se convierta en parte del ecosistema financiero principal.

Reflexión: patrones en los ciclos

Al revisar todo 2025, el mercado cripto atravesó un ciclo completo de prima política, evolución estructural, innovación y limpieza de riesgos. Ya sea la política ambiental de Trump o la lógica de operaciones “TACO”(Trump Always Chicken Out), todo refleja la profunda vinculación del mercado con las políticas macro y las finanzas tradicionales.

El rumbo futuro dependerá en gran medida de la actitud regulatoria de EE. UU. y de la situación económica global. Pero lo que está claro es que: la tokenización, los mercados de predicción y las monedas estables ya no son temas marginales, sino fuerzas de transformación que están infiltrándose en el sistema financiero mainstream. Esta integración quizás sea el punto clave en la transición del cripto de una herramienta especulativa a un activo práctico.