La narrativa tradicional del ciclo de Bitcoin de 4 años se está desmoronando. Lo que estamos viendo ahora parece diferente de los patrones de mercado anteriores. En lugar de una fase bajista prolongada, los retrocesos actuales parecen ser temporales—más una consolidación antes del próximo impulso hacia arriba. Si esta tesis se mantiene, podríamos estar ante una carrera parabólica que se despliega desde aquí. La diferencia clave: las condiciones macro y la adopción institucional han cambiado las reglas del juego. Los ciclos anteriores estaban impulsados por puro sentimiento; esta vez, los factores estructurales parecen estar apoyando un alza sostenida. Eso no significa un camino sin obstáculos, pero la relación riesgo/recompensa para los poseedores de Bitcoin sigue siendo atractiva.